ГоловнаФінансиФінанси → 
« Попередня Наступна »
Зві Боді, Роберт Мертон. Фінанси, 2007 - перейти до змісту підручника

10.1.2. Схильність до ризику


Якщо ви стикаєтеся зі специфічним типом ризику у зв'язку з особливостями вашої роботи, характером вашого бізнесу або певним способом життя, то про вас можна сказати, що ви маєте специфічну схильність ризику (risk exposure). Наприклад, якщо вас взяли на роботу тимчасово, то схильність ризику звільнення у вас вельми висока. Якщо ви штатний викладач одного з найбільших університетів, ваша схильність ризику звільнення порівняно низька. Якщо ви фермер, то схильні як ризику неврожаю зернових, так і ризику падіння цін на них. Якщо ваш бізнес тісно пов'язаний з імпортом або експортом товарів, ви схильні до ризику несприятливої ??зміни курсів обміну валют. Якщо у вас є будинок, ви схильні до ризику пожежі, пограбування, пошкодження в результаті бурі, землетрусу, а також ризику того, що знизиться ринкова вартість будинку.
Таким чином, ризик, з яким пов'язано володіння активами або проведення угод, не можна оцінювати без урахування інших факторів, або абстрактно. При одних обставин купівля або продаж того чи іншого майна збільшує вашу схильність ризику (або кажучи інакше - ваш ризик), при інших та ж сама операція може знизити ризик. Наприклад, якщо я купую річний поліс страхування свого життя, я зменшую ризик для своєї родини, бо виплата страховки в якійсь мірі компенсує скорочення доходів сім'ї у випадку моєї гіпотетичної смерті. Якщо люди, не пов'язані зі мною родинними узами, самі застрахують моє життя, то ризик для моєї родини не зменшиться. Вони якраз і роблять ставку на те, що протягом року я помру. Або припустимо, фермер, у якого ось-ось дозріє пшениця, укладає контракт на її продаж за твердою ціною в якийсь певний термін у майбутньому. Такий контракт служить зменшенню ризику. Але для того, у кого на складі немає пшениці, укладення аналогічного контракту означає спробу спекуляції на тому, що ціни на пшеницю можуть впасти, - адже така людина виявиться у виграші тільки i тому випадку, якщо до моменту настання терміну поставки пшениці її ринкова ціна виявиться нижче ціни, зафіксованої в контракті.
Спекулянти, або біржовим гравцем (speculator), називається інвестор, предпринимающий в надії збільшити свій стан дії, які збільшують його схильність того чи іншого виду ризику. На противагу спекулянту хеджі):
(hedger) - це інвестор, дії якого спрямовані на зменшення його схильності ризику. Одне і те ж особа може виступати як спекулянт в одному випадку г як хеджер - в іншому.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 10.1.2. Схильність до ризику "
  1. 27.1 Власний капітал підприємства
    Власний капітал - основний ризиковий капітал підпри ємства, кошти, які підприємство може з найбільшою впевнений ністю інвестувати на довгостроковій основі і піддати наи більшому ризику. Їх втрата з якоїсь причини не орга тельно піддасть ризику здатність підприємства виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу за ключается в тому, що він не дає обов'язкової
  2. 9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО РИНКУ
    Для чого обмінюється одна валюта на іншу? Наприклад, ви вирішили поїхати на відпочинок або в ділову поїздку до Іспанії. У Росії у вас є рублі, а вам для оплати проживання в гос Тиниця, харчування потрібні євро. Більш того, євро вам знадобляться У Законі РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 9 жовтня 1992 р. дає розгорнуте тлумачення поняття «валюта». При цьому розглядаються два
  3. 10.4.3. Диверсифікація
    Диверсифікація (diversifying) виражається у володінні багатьма ризикованими активами, замість концентрації усіх капіталовкладень тільки в одному з них. Тому диверсифікація обмежує вашу схильність ризику, пов'язаному з одним єдиним видом активів. Розглянемо, наприклад, диверсифікацію ризиків у сфері бізнесу. Припустимо, що ви схиляєтеся до того, щоб вкласти 100 000 дол в
  4. 10.5. ПЕРЕНЕСЕННЯ РИЗИКУ І ЕКОНОМІЧНА ЕФЕКТИВНІСТЬ
    Інституційні механізми для переносу ризику підвищують заг) ефективність економіки двома основними способами - вони дозволяють переду існуючий ризик тим, хто бажає його прийняти, і викликають перерозподіл р сурсов у сфері виробництва та споживання відповідно до нового розподілена ризику. Дозволяючи людям зменшити їх схильність ризику при занятті разния, видами бізнесу, вони здатні
  5. Основні терміни
    неприйняття ризику (risk aversion), 329 управління ризиком (risk management), 329 схильність ризику (risk exposure), 330 спекулянти (speculators), 331 хеджери (hedgers), 331 попереджувальні заощадження (precautionary saving), 331 процес управління ризиком (risk-management process), 334 актуарій (actuary), 336 хеджування (hedging) , 338 страхування (insuring), 338 диверсифікація (diversifying),
  6. 11.10.2. Недіверсіфіціруемий ризик
    У прикладі з диверсифікацією, який розглядався в попередньому розділі, ми виходили з припущення про те, що ризики інвестицій в препарати не корелюють один з одним. На практиці, однак, багато важливі ризики мають один з одним позитивну корреляцію8. Причина в тому, що на кожен з них впливають одні й ті ж загальні економічні фактори. Наприклад, прибутковість інвесторів, які
  7. 7.7 Додаток: модель Марковіца і CAPM
    Розглянемо цікавий окремий випадок моделі інвестора, припустивши, що елементарна функція корисності u (-) має вигляд параболи: u (x) = а0 + a1x - a2x2. (Можна інтерпретувати це як квадратичну апроксимацію первісної елементарної функції корисності одержувану розкладанням в ряд Тейлора аж до членів другого порядку в деякій точці: u (-) = a0 + a1x + a2x2 + ...) Передбачається, що
  8. страхова вартість
    - вартість повного відшкодування збитку майну при настанні страхового випадку. Розраховується у відповідності з методиками, використовуваними страховими фірмами та державними органами для розрахунку суми, на яку можуть бути застраховані руйновані елементи об'єкта. Враховуються витрати на відновлення елементів об'єкта, схильних до ризику знищення,
  9. 2.2.4. Витрати контролю за дотриманням контракту та попередження опортуністичної поведінки
    Цей вид витрат має критичне значення для розвитку економіки, так як вони є основною перешкодою на шляху розвитку спеціалізації і поділу праці. Якби в процесі історичного розвитку не виникли різноманітні механізми захисту контрактів, то обмін, насамперед його складні форми, при яких передача грошей і товару не збігаються в часі і просторі, не зміг би
  10. 9.1. Стратегічне планування
    Роль і методи стратегічного планування У системі управління соціально-економічними процесами, що відбуваються в суспільстві, а також у забезпеченні нормального функціонування комерційних організацій особливе місце займали-маєт планування - спосіб забезпечення єдності спрямування зусиль для досягнення спільних цілей. Без планування система незмінна в часі і не пристосовується до змін
енциклопедія  асорті  печінка  майонез  запіканка