женские трусы недорого украина
250 000 рефератів
« Попередня Наступна »

10.2. ОЦІНКА ЗАГРОЗИ неплатоспроможності та банкрутства

Незважаючи на те, що описані вище аналітичні процеси і фінансові моделі грунтувалися на припущенні, що підприємство в тій чи іншій мірі досягає успіху, не можна не брати до уваги можливість втрати ліквідності, платоспроможності, потенційну загрозу банкрутства. Поняття «неплатоспроможність» кілька розпливчасто. Підприємство вважається технічно неплатоспроможним, якщо воно не в змозі виконувати свої поточні зобов'язання. Неплатоспроможність подібного роду часто є тимчасову проблему, яку можна вирішити. З іншого боку, конкурсне управління або банкрутство зазвичай означає, що пасиви даного підприємства перевищують активи. У такому випадку говорять, що підприємство має негативний власний капітал, це означає, що власники простих акцій втратять свої вкладення.
Фінансові труднощі підприємства - досить поширене явище, однак, часто причиною їх виникнення, прямо або побічно, стають дії керівництва. Стратегічні промахи і помилкові рішення, пов'язані з виробничим процесом, проектуються на фінанси, що призводить до фінансових ускладнень, а іноді й до банкрутства. Рідко фінансові проблеми є результатом прийняття одного невірного рішення. Зазвичай це комплекс помилок, наслідки яких виявляються не відразу, а через якийсь час. Найперші симптоми виникнення фінансових труднощів можна розпізнати до того, як вони проявляться в повному обсязі, за деякими ознаками, змінами певних фінансових чи аналітичних показників.
Федеральною службою Росії по справах про неспроможність і фінансового оздоровлення (ФСФО Росії) розроблено Методичні рекомендації щодо проведення аналізу фінансового стану організацій, які допомагають заздалегідь прогнозувати і оцінювати вірогідність оголошення банкрутства підприємства (див. Додаток 1).
У вітчизняній практиці для оцінки загрози банкрутства застосовується п'ятифакторна модель Альтмана.
Професор Альтман застосував прямий статистичний метод, що дозволив оцінювати ваги окремих розрахункових показників, використаних у моделі як змінні.
Мета цього аналізу - оцінка комерційного ризику. Методологія грунтується насамперед на кількісних показниках. Спочатку Альтман включив в свою модель 22 фінансових коефіцієнта (незалежних змінних), які згодом скоротив до п'яти найбільш важливих. За допомогою свого аналітичного методу він вивів наступне рівняння надійності:
Z = 1,2 Х, + 1,4 Х2 + 3, ЗХ3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, де Х, - оборотний капітал / всі активи;
Х2 - нерозподілений прибуток / всі активи;
Х3 - балансовий прибуток / всі активи;
Х4 - власний капітал (ринкова оцінка) / залучений капітал;
Х5 - чиста виручка від реалізації / всі активи.
Якщо немає даних про ринкову вартість акцій, то показник Х4 можна розрахувати як відношення суми дивідендів до середнього рівня позичкового відсотка.
Підсумковий показник Z-Альтмана є результатом дискриміна-мінантной функції. Очевидно, що більш здоровими є підприємства, у яких більше число Z. Професор Альтман встановив, що підприємства, у яких показник Z перевищував 2,99, відрізнялися фінансовою стабільністю, і надалі в їх діяльності яких ускладнень не спостерігалося. Підприємства, у яких показник був менше 1,81, рано чи пізно приходили до банкрутства. При величині Z-рахунку від 1,8 до 2,7 - ймовірність банкрутства висока; від 2,8 до 2,9 - банкрутство можливо.
В даний час цей метод застосовується обмежено навіть в зарубіжній практиці, оскільки умови господарювання порівняно з періодом наукових розробок професора Альтмана істотно змінилися і статистичний метод дослідження, застосований вченим, обмежений у часі. Проте з метою порівняння даних різних підприємств однієї галузі або одного підприємства в динаміці цей метод може бути застосований і застосовується в даний час.
У Додатку 2 наведено таблицю фінансових коефіцієнтів, що застосовуються для оцінки фінансового стану організації.
Контрольні питання
Яка роль фінансового аналізу в діяльності фінансового менеджера?
Яке підприємство вважається неплатоспроможним?
Як проводиться аналіз кредитоспроможності?
Як проводиться аналіз платоспроможності?
Як проводиться аналіз фінансових результатів?
Як оцінюється потенційне банкрутство підприємства?
Які ознаки і показники фінансової неспроможності?
ТЕСТИ
1. Рентабельність власного капіталу визначається як відношення:
а) Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства
Величина власного капіталу
Виручка
б)
Величина власного капіталу
Чистий прибуток Середня величина активів
2. Рентабельність інвестицій визначається як відношення: Чистий прибуток
Середня величина активів
Доходи
Сума довгострокових і короткострокових фінансових вкладень
Прибуток до сплати податків Валюта балансу - Короткострокові зобов'язання
Нормальне обмеження коефіцієнта забезпеченості власними коштами (відносини власних оборотних коштів до загальної суми оборотних активів:
а) менше 1;
б) дорівнює або більше 0,1;
в) менше 0,1;
г) більше 1 .
А)
б) в)
Коефіцієнт фінансової стійкості визначається як відношення:
Власний капітал Позиковий капітал
Чистий прибуток Виручка від реалізації
Власний капітал + Довгострокові позикові кошти Валюта балансу
Оптимальна величина (нормальне обмеження) коефіцієнта автономії:
а) дорівнює 1;
б) більше 0,5;
в) більше 1;
г) менше 1.
Нормальне обмеження коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів:
а) менше або дорівнює 1;
б) дорівнює 0,5;
в) більше 0,5;
а)
б) в)
г ) більше 1.
До розділу фінансового аналізу належить:
а) оцінка системи фінансового контролю на підприємстві;
б) аналіз організаційної структури управління фінансовими ресурсами ;
в) оцінка достовірності бухгалтерської звітності за період;
г) аналіз оборотних активів і фінансових результатів.
А)
б)
в)
г)
Коефіцієнт маневреності визначається як відношення:
Власні кошти Позикові кошти
Позиковий капітал Власний капітал
Власні оборотні кошти Власний капітал
Позикові кошти
Активи підприємства
Під неспроможністю (банкрутством) розуміється:
а) нездатність юридичної або фізичної особи забезпечити свою фінансову стійкість;
б) визнана арбітражним судом недієздатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів
за грошовими зобов'язаннями;
в) оголошена кредитором нездатність боржника погасити зовнішні і внутрішні грошові зобов'язання;
г) нездатність адміністрації підприємства здійснювати оптимальне формування джерел фінансування.
До факторів, що визначає ліквідність підприємства, відносяться:
а) точно визначена потреба в оборотних активах;
б) оборотність готової продукції ;
в) термін зберігання готової продукції;
г) структура оборотних активів.
ВПРАВИ
1. Розрахуйте динаміку коефіцієнта рентабельності продукції на підставі наведених даних: Показник 2001 2002 1 кв. II кв. III кв. IV кв. Повна собівартість продукції, тис. руб.
Виручка від продажу продукції, тис. руб.
Рентабельність продукції,% 203 061 338 257 59 587 86 024 64 934 88 633 39 632 81 951 38 908 81 649
2. Розрахуйте коефіцієнт оборотності оборотних коштів на підставі наведених даних: Показник На 1.01 На 1.04 На 1.07 На 1.10 На 1.01 Виручка від продажу продукції за квартал, тис. руб. Залишки оборотних коштів на початок періоду, тис. руб. Коефіцієнт оборотності 4687 86 024 6206 88 633 5952 81 951 4166 81 649 3932 3. Розрахуйте рівень витрат на 1 карбованець продукції, в тому числі матеріальних витрат на підставі наведених даних: Показник Підприємство 1-е 2-е 3-е 4-е Товарна продукція, тис. руб. 85 200 88 000 81 560 81 250 Повна собівартість продукції, тис. руб.
У тому числі матеріальні витрати, тис. руб.
Рівень витрат на 1 грн. продукції, коп. 58 675 36 540 64 122 33 000 39 113 10 520 38 376 9650 Рівень матеріальних витрат на 1 руб. продукції, коп. 4. Розрахуйте показники рентабельності капіталу, рентабельності власного капіталу, ціни позикового капіталу.
Оберіть найкращий варіант залучення позикових коштів (ефект фінансового важеля): Показник Підприємство 1-е 2-е 3-е 4-е Чистий прибуток, тис. руб. 23 598 21 607 40 422 41 678 Величина активів, тис. руб. 195 960 194 690 192 110 193 850 Величина власного капіталу, 175 000 180 000 179 000 185 000 тис. руб. Величина позикового капіталу, тис. руб. 10 901 8888 12 486 8975 Сума відсотків, виплачуваних 1635 1600 2497 2244 за кредит, тис. руб. Рентабельність капіталу,% Рентабельність власного капіталу,% Ціна позикового капіталу
5. Визначте коефіцієнт ліквідності на підставі наведених даних: Показник Підприємство 1-е 2-е 3-е 4-е Середня величина поточних активів, тис. руб.
Середня величина короткострокових зобов'язань, тис. руб. Коефіцієнт ліквідності 5447 10 901 5320 8888 3879 12 486 4053 8975 ВІДПОВІДІ НА ТЕСТИ ДО ГЛАВ № тесту Глави 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 в а г д б б а, в, г б б а 2 а в б в г в в б а, в, г в 3 в а а а а в в м г б 4 г г в а б б У в а а 5 б а б в в в б б б б 6 г б а в б а в в, г а 7 б а а а а а в а г г 8 а б г б б в б в в в 9 в б а в в г б в б б 10 б а д у м б а а а г 11 г г 12 г г 13 б ЛІТЕРАТУРА
Цивільний кодекс Російської Федерації (частини перша, друга і третя).
Податковий кодекс Російської Федерації.
Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» від 25.02.99 № 39-Ф3.
Федеральний закон «Про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій» від 25.02.99 № 40-Ф3.
Федеральний закон «Про акціонерні товариства» від 26.12.95 № 208-Ф3.
Федеральний закон «Про фінансову оренду (лізингу)» від 29.10.98 № 164-Ф3.
Федеральний закон «Про товариства з обмеженою відповідальністю» від 8.02.98 № 14-Ф3.
Боді Е., Мертон Р.К. Фінанси. М.: ВД «Вільямс», 2000.
Лихачова О. ". Фінансове планування на підприємстві. М.: Проспект, 2003.
Моляков Д.С. Фінанси підприємств галузей народного господарства. М.: Фінанси і статистика, 1997.
Соколов Я.В. Бухгалтерський облік: від витоків до наших днів. М.: ЮНИТИ, 1996.
Довідник фінансиста підприємства. М. : ИНФРА-М, 2001.
Фінанси організацій (підприємств) в таблицях і схемах. Методичні рекомендації з проведення лекційних та практичних занять. М.: В3ФЕІ, 2004.
Фінанси підприємств (організацій): Учеб. / Под ред. проф. М.В. Романовського. М.: Юрайт-М, 2002.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна" 10.2. ОЦІНКА ЗАГРОЗИ неплатоспроможності та банкрутства "
  1. 2.2.4. Витрати контролю за дотриманням контракту та попередження опортуністичної поведінки
    Цей вид витрат має критичне значення для розвитку економіки, так як вони є основною перешкодою на шляху розвитку спеціалізації і поділу праці. Якби в процесі історичного розвитку не виникли різноманітні механізми захисту контрактів, то обмін, насамперед його складні форми, при яких передача грошей і товару не збігаються в часі і просторі, не зміг би
  2. 2. Основні прийоми демонополізації ринків
    Розглянемо основні форми боротьби з монополізацією ринків. Контроль злиттів. Найбільше значення при контролі моно-полізаціі ринків має контроль злиттів господарюючих суб'єктів, що працюють на одному ринку товарів і послуг. Під контроль найчастіше підпадають великі корпорації, зайнявши рілі досить велику частку ринку (відповідно до уста новлених критеріями), близьку до контрольованого дер
  3. Глава 8.1. Процес утворення прибутку
    Прибуток це приріст власного капіталу, обумовлений збільшенням вартості активів підприємства. Основна ідея, закладена в цьому положенні, може бути проілюстрована наступним простим прикладом (припустимо, що підприємство не користується позиковими засобами) (рис. 8.1). Початковий баланс Продаж товару Фіксування прибутку Актив Власний Актив Власний Актив Власний
  4. 3.1. Аналіз показників ліквідності
    Зовнішніх партнерів підприємства (контрагентів, інвесторів, власників, фіскальні служби) цікавить потенційна можливість підприємства своєчасно і в повному обсязі розраховуватися за своїми боргами. В економічній літературі відзначають дві концепції ліквідності [90]. Під короткостроковою ліквідністю (до одного року) розуміється здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов'язання. В
  5. 2. Злочини у сфері підприємництва
      Перешкоджання законній підприємницькій або іншій діяльності (ст. 169 КК РФ). Підприємництво як метод ведення економічної діяльності передбачає самостійність і незалежність господарюючих суб'єктів, наявність у них сукупності прав і свобод щодо вибору виду підприємницької діяльності, формуванню виробничої програми, вибору джерел фінансування, доступу до
  6.  4.4. Антикризове управління
      Антикризове управління засноване на можливості передбачити кризу, аналізі його симптомів і включає комплекс заходів щодо зменшення негативних наслідків кризи. Тому основою системи антикризового управління є можливість. - передбачити кризу; попередити кризу або відстрочити його; управляти кризовими процесами до певної межі; пом'якшити протікання самих кризових
  7.  Г Л О С С А Р І Й
      Абандон (Abandoment) - право страхувальника заявити про відмову від своїх прав на застраховане майно на користь страховика (у разі пропажі, загибелі майна, недоцільності відновлення судна, автомобіля або доставки застрахованого вантажу в місце призначення) і отримати повне страхове відшкодування. Авансована страхова премія (Advance Premium) - премія, отримана страховою компанією
  8.  Поняття та види банківських ризиків
      Ризик - це ймовірність зниження доходів, втрати банком частини свого прибутку, виникнення збитків або здійснення додаткових витрат у результаті здійснення фінансових операцій. Ризик може бути визначений і як міра невизначеності майбутніх доходів. Ризик - неминуча частина банківської діяльності. Проте банк зазвичай вважає за краще уникнути ризиків, і якщо це неможливо, то звести їх
  9.  Формування резерву на можливі втрати по позиках
      На другому етапі - видачі позики - формується резерв на можливі втрати по позиках. Резерв на можливі втрати з позик (РВПС) являє собою спеціальний резерв, необхідність формування якого обумовлена ??кредитними ризиками в діяльності банків. Зазначений резерв забезпечує створення банкам більш стабільних умов фінансової діяльності і дозволяє уникати коливань величини прибутку
  10.  11.4. Ліквідний грошовий ПОТІК
      Ліквідний грошовий потік є важливим показу гелів, який характеризує фінансову стійкість підприємства (корпорації) і зміна його чистою кредитною позиції протягом періоду (місяця, кварталу). Чиста кредитна позиція - це різниця між сумою кредитів, отриманих підприємством, і величиною грошових коштів. Ліквідний потік тісно пов'язаний з показником фінансового важеля (леверпд-жа),

енциклопедія  асорті  печінка  майонез  запіканка