женские трусы недорого украина
250 000 рефератів
« Попередня Наступна »

10.3. ГРОШОВІ АГРЕГАТИ І ПОКАЗНИКИ ГРОШОВОГО ОБІГУ

Гроші (їх замінники) у процесі свого звернення в економіці можуть приймати дві форми - готівкову і безготівкову. Кількість грошей, здатних виконувати функції грошей, має різні вимірники. Фундаментальним вимірником грошей є їх загальна маса. Грошова маса - це сукупність засобів на певну дату для платежів в економіці (готівкових та безготівкових).
Головне джерело її збільшення - грошова база, що включає грошово-кредитні зобов'язання центрального банку країни. Грошова база, а тим більше грошова маса, - явища багатокомпонентні. Кожен з таких компонентів вимірюється, і ці процедури визначають величини грошових агрегатів, що представляють собою різні поєднання елементів грошової маси.
У багатьох країнах сформовані групи грошових агрегатів (від латинського а § § ге § Аш $ - приєднаний). Формування грошових агрегатів здійснюється за ступенем ліквідності платіжних засобів. Ступінь ліквідності платіжних засобів визначається тим, як швидко і з якими витратами ці кошти можуть бути обмінені на товари та послуги, тобто залежно від того, з якою швидкістю вони можуть бути використані в якості засобу платежу.
Меншою ступенем ліквідності порівняно з готівкою, розрахунковими і поточними рахунками володіють строкові депозити та ощадні вклади (з урахуванням їх характеристик, прийнятих у світовій практиці). Строкові депозити - це вклади, які розміщуються на певний строк. Депозитні сертифікати являють собою свідоцтва банку про депонування їх власниками грошових коштів в установі банку на певний термін. Аналізуючи властивості депозитних сертифікатів, багато економістів приходять до думки про те, що вони володіють меншою ліквідністю.
Для контролювання грошової маси об'єкти регулювання розподіляють на грошові агрегати - МО, М \, М2, М'.
Агрегат Л / 0 включає готівку національні гроші (банкноти і монети центрального банку країни), що знаходяться у фактичному зверненні. На початок 1992 агрегат МО становив у Росії +165900000000 руб. а в 2007 р. (01.01) - 2785200000000 руб. Готівкова грошова маса має власну структуру, яка не залишається незмінною і має важливе значення для організації грошового обігу і всього економічного обороту (табл. 10.1, 10.2).
Таблиця 10.1 Готівкова грошова маса в обігу [на 1.01.2007 р.) Показник Банкноти Монета Разом Сума, млн руб. 3049 810,9 16 499,9 3066 310,8 Кількість, млн екз. 6083,3 30 259,6 36 342,9 Питома вага по сумі,% 99,46 0,54 100,00 Питома вага по купюрам,% 16,74 83,26 100,00
Таблиця 10.2
Питомі ваги окремих купюр [%) Купюри У сумі банкнот 8 кількості банкнот на
01.04.2008 р. яа
01.10.2008р. на
01.01.2007 р. яа
01.04.2008 р. на
01.10.2008р. яа
01.01.2007 р. 5000 руб. Ні 1 5 Товар 0 0 1000 руб. 69 71 69 31 34 35 500 руб. 25 23 21 22 21 21 100 руб. 5 4 4 19 10 18 50 руб. 1 1 1 10 10 10 10 руб. 0 0 0 18 17 16 5 руб. 0 0 0 0 0 0
Агрегат Л / 1 включає безготівкові національні гроші, що знаходяться у фактичному зверненні, в тому числі кошти на банківських рахунках підприємств, організацій та фізичних осіб - резидентів РФ (в чеках, на поточних банківських рахунках і у вкладах до запитання). На початку 2007 р. обсяги Л / 1 в Росії склали 6210600000000 руб.
Агрегат М2 - найбільш широко використовуваний вимірювач грошової маси. Фактично являє собою суму М) і Л / 1.
Інші грошові агрегати - МЗ, М4 і т.д. - Послідовно включають в себе всі компоненти попередніх агрегатів, а також інші елементи, в тому числі іноземні гроші, цінні папери (державні, фондові). Наприклад, в МОЗ включають державні цінні папери, в Л / 4 - фондові цінні папери, в Л / 5 - різні види депозитів.
Федеральна резервна система (ФРС) США крім МО, М1, М2 виділяє ще агрегати Л / 3 і Ь. При цьому до складу Л / 3 крім Л / 2 включають термінові угоди репо; позики в евродолларах банків - резвдентов США; великі банківські депозити фінансових інститутів і кошти так званих взаємних фондів. До складу агрегату Ь ФРС включає все, що входить в Л / 3, а також термінові позики в євродоларах резидентів США, що не є банками, акцептовані банками векселі (банківські акцепти), комерційні папери, казначейські векселі, ліквідні казначейські цінні папери, ощадні облігації США .
Центральний банк країни може визначати, який грошовий агрегат слід контролювати. Банк Росії як основного вибрав агрегат Л / 2, а ФРС - Л / 3. Встановлюючи базовий грошовий агрегат, центральні банки віддають перевагу тому агре-гату, показники зміни якого визнаються найбільш стійкими.
Банк Росії розраховує грошову базу, що включає:
випущені в обіг Банком Росії готівка (з урахуванням залишків готівки в касах кредитних організацій);
кошти фондів на рахунках обов'язкових резервів кредитних організацій в ЦБ і залишки коштів комерційних банків на кореспондентських, депозитних та інших рахунках в ЦБ.
Банк Росії розраховує наступні грошові агрегати МО, Л / 1, Л / 2. Л / 1 включає готівку в обігу, банківські депозитні вклади в рублях до запитання, кошти клієнтів банків - юридичних (підприємств, нефінансових організацій) та фізичних осіб - резвдентов РФ на розрахункових, поточних та інших рахунках до запитання в національній валюті. З 2004 р. у складі агрегату Л / 2 стали враховуватися також нараховані банками відсотки по вкладах населення і депозитами юрцдіческіх осіб. М2Х-комплексний агрегат Л / 2, що включає кошти на валютних рахунках в банках.
Гроші (знаки грошей), виконуючи свої функції, створюють необхідні умови для нормального перебігу процесів кругообігу індивідуального і суспільного капіталу, є найважливішим елементом механізму виявлення вартостей і визначення цін всіх товарів, механізму обгрунтованого розподілу і перерозподілу валового внутрішнього продукту (ВВП) або національного доходу, механізму підтримки макроекономічної рівноваги.
Для реалізації товарів у сфері обігу необхідні гроші. Їх кількість залежить від швидкості обігу грошей, тобто від кількості угод за певний період часу, який встигає обслужити одна грошова одиниця. Чим швидше обертаються гроші, тим менше їх потрібно в сфері обігу.
Швидкість обороту грошей визначається як відношення річного обсягу валового національного продукту до величини грошового агрегату М', а швидкість обороту безготівкових грошей розраховується за формулою (М2-М1) / М3.
Наприклад, якщо 1 руб. робить за рік 1000 оборотів, то для реалізації товарів на суму в 1 млн руб. потрібно 100 грошових одиниць.
Швидкість руху, за офіційними даними, в 2006 р. знизився на 14%. Для визначення швидкості обігу грошей використовують відношення внутрішнього валового продукту до величини базо-вого грошового агрегату (зазвичай М2). Кількість оборотів грошової маси за рік можна розрахувати за формулою
У = ВВП/ЛГ2,
де V - швидкість обігу грошей; ВВП - внутрішній валовий продукт; М2 - грошовий агрегат.
Для характеристики відносної забезпеченості економічного обороту грошовою масою (платіжними засобами) використовується коефіцієнт, який виражає кількість грошей, що припадає на одиницю внутрішнього валового продукту (ВВП):
К2 = М2 / ВВП. 1. Грошова маса в країні (агрегат Л / 2) росте більш високими темпами. Це нерівновагу може викликатися різними причинами, у тому числі інфляційними процесами. Інфляція класичного типу пов'язана з появою зайвої грошової маси в обігу. З урахуванням двох способів випуску грошей виділяють фіскальну ікредітную інфляцію.
Інфляція попиту - пов'язана зі знеціненням грошей унаслідок їх відносного надлишку в економіці. Інфляція, що викликається монетарними причинами, в документах ЦБ іменується базової інфляцією.
Інфляція витрат обумовлена ??немонетарними (виробничими) факторами, а саме економічно необгрунтованим збільшенням витрат на виробництво і реалізацію продукції (робіт, послуг).
Розрізняють три форми інфляції: пригнічена, прихована й відкрита. Пригнічена інфляція проявляється у зростанні незадоволеного попиту і грошових заощаджень населення, що не знаходять реалізації Приховані форми інфляції не відображає офіційна статистика, вони пов'язані з ростом роздрібних цін, інфляційними процесами в інвестиційній сфері.
У західній літературі приводять криву Філіпса, яка показує, що при збільшенні безробіття зростання цін стає помірним Взаємозв'язки між кількістю грошей в обігу і рівнем цін розглядали Ж. Боден, Ш. Монтеск'є, Д. Локк та ін .
Кількісна теорія грошей не являє собою єдиної концепції. Вьщеляют два варіанти - трансакційний і касових залишків. Трансакційний варіант відображає макроекономічне рівняння обміну (рівняння Фішера):
МГГ = РХО,
де М - пропозиція грошей, V - швидкість обігу грошей;
Р - рівень цін; <2 - загальна кількість товарних угод.
Р х <2 = ВВП (у грошових одиницях).
Фішер припускав, що швидкість обігу грошей і реальний ВВП протягом певного часу залишаються незмінними, що дозволяє прогнозувати емпіричні залежності між обсягом пропозиції грошей і рівнем цін:
Р = (МГГ) / 0.
У рівнянні Фішера враховуються тільки товари ідениі, що знаходяться в обігу (потоки) без запасів, а швидкість обігу грошей не завжди постійна.
Варіант касових залишків (в кількісної теорії грошей) був розроблений представниками Кембрвджской економічної школи (А. Маршалл, А. Піту, Дж. Робертсон). Вони прагнули виявити закономірності використання господарюючими суб'єктами грошей з отриманого доходу, частина якого зберігають у касах (касові залишки), тобто поза банківською системою.
За сприятливої ??ситуації в економіці величина касових залишків відносно стабільна. В умовах розвитку інфляційних процесів суб'єкти, навпаки, прагнуть скоріше витратити готівку. Рівняння Маршалла має наступний ВВД:
М = кхРхУ,
де М - пропозиція грошей; к - коефіцієнт Маршалла, що показує, яку частку номінального доходу суб'єкти господарювання воліють тримати в готівковій формі; Р - рівень цін; У-реальний національний дохід країни за певний період часу, що показує, яку кількість товарів і послуг може бьпь придбано на ринку.
Відповідно до класичної теорії реальні показники (ВВП і національного доходу) змінюються при зміні факторів виробництва і застосовуваних технологій. Тому коливання номінального ВВП (національного доходу) відображають зміни в рівні цін, а зміна пропозиції грошей в обігу не впливає на реальні економічні величини. Дане явище отримало у рада економістів назву «нейтральність грошей».
ДЖМ. Кейнс стверджує, що частину свого багатства економічні суб'єкти воліють тримати у вигляді готівки і ця частка залежить від оцінки їхньої ліквідності (теорія переваги ліквідності). Графічно даний підхід відображений експонентою, де кількість грошей в обігу обернено пропорційно номінальній процентній ставці, що характеризує ціну, яку доводиться платити за готівку, що не приносять доходу. При зниженні номінальної ставки відсотка і заданому обсязі номінального національного доходу загальний попит на гроші зростає, і навпаки.
У середині 1950-х рр.. послідовники Кейнса - американський і німецький економісти У. Баумоль і Дж. Тобін розробили модель, в якій попит на гроші розглядається з точки зору оптимізації запасів грошей.
Модель Баумоля-Тобіна виходить з припущення, що за-паси грошей у готівковій формі позбавляють можливого процентного доходу (упущена вигода), але і не викликають додаткових витрат на конвертацію дохідних активів у готівку. Наприклад, домогосподарство отримує дохід за місяць, рівний PQ. На початку місяця ці гроші зараховуються на приносить відсотки ощадний рахунок у банку. Якщо щомісячні витрати теж рівні PQ, а оплата може бути зроблена тільки готівкою, то вони знімаються з банківського рахунку. При цьому домогосподарство несе постійні витрати РЬ (банківські тарифи за зняття коштів з рахунку).
Якщо витрати протягом місяця постійні, то в банк звертаються через рівні інтервали часу, знімаючи кожного разу однакову суму (М). Середні грошові залишки за місяць становитимуть М / 2. Попит на гроші з боку домогосподарства протягом місяця буде залежати від витрат відвідування банку (РЬ), кількості списань з рахунку (PQ / М). Загальна величина витрат протягом місяця складе Pb (PQ / М). Родина також понесе альтернативні витрати зберігання коштів у готівковій формі у вигляді упущеного процентного доходу від середньої суми грошових залишків (г). Оптимальний розмір суми, що знімається кожен раз з рахунку, мінімізує загальні витрати зберігання грошей:
РЬ - + р »min.
М 2
Попит на гроші (середні грошові залишки за місяць) складе
М__ Ш 2 V 2г '
Зростання процентної ставки призводить до скорочення попиту на гроші і збільшує альтернативні витрати на зберігання грошей у готівковій формі, що змушує суб'єктів урізати свої грошові залишки. Збільшення постійних витрат при знятті коштів з банківського рахунку змушує суб'єктів рідше звертатися в банк, але кожен раз при цьому знімати з рахунку більшу суму.
Модель Баумоля-Тобіна виходить з того, що основна функція грошей - функція засобу обігу, а гроші потрібні економічним суб'єктам для укладання угод. Ця модель не враховує, що гроші можуть виконувати й інші функції.
 Сучасні економісти підтверджують вплив обліку процентної ставки і норми прибутковості фінансових активів на величину попиту на гроші, але попит розглядають з урахуванням інших особливостей, у тому числі набору варіантів переказу грошових коштів, в тому числі на фінансовому ринку, ринку цінних паперів. Найбільше значення приділяється і фактору прибутковості. При оптимістичних очікуваннях воліють активи, що приносять дохід, а попит на гроші скорочується; при песимістичних прогнозах на майбутню ринкову кон'юнктуру, навпаки, прагнуть мати ліквідні активи і попит на гроші збільшується.
 У сучасних умовах попит на гроші розглядається як функція трьох змінних - національного доходу, процентної ставки і темпу інфляції. Зростання національного доходу збільшує попит на гроші; підвищення ставки відсотка - скорочує попит на гроші; прискорення темпу інфляції - збільшує попит на гроші.
 У фінансовому світі в економіку надходять грошові потоки в результаті операцій центрального банку з державними цінними паперами (продаж і купівля державних облігацій), рефінансування (кредитування центральним банком комерційних банків), кредитування центральним банком організацій, які не є кредитними, кредитування комерційними кредитними організаціями своїх клієнтів- позичальників - юридичних і фізичних осіб, отримання суб'єктами економіки міжнародних грошових кредитів і позик, а також грошових вкладень у статутні капітали національних компаній (іноземні інвестиції в національну економіку, як правило, в іноземній валюті) і т.д.
 Основним завданням грошової політики має бути забезпечення необхідною і достатньою грошовою масою (без надлишку або дефіциту грошової маси) з точки зору потреб економіки. Надлишкова грошова маса - це грошова маса з дефіцитом забезпечення, а недолік грошей виникає, коли під частину товарного забезпечення гроші не випущені. Отже, грошова політика має непряме відношення до товарних цінами і, значить, до ціни грошей.
 Ціна грошей має три аспекти: внутрішній (товарний), зовнішній (валютний) і кредитний. Внутрішня ціна - це купівельна спроможність. Зовнішня ціна - курс даної грошової одиниці в іноземній валюті. Для визначення базового співвідношення валют використовується показник паритету їхньої купівельної спроможності.
 Питання ціни кредиту розкриває кредитна політика. У кредитній політиці виділяють особливу роль центрального банку, у якого є стратегічні, тактичні й операційні цілі.
 Економічні інструменти, наявні в розпорядженні центрального банку, ділять на інструменти прямого та непрямого дії. До інструментів прямої дії відносяться грошова емісія та операції на відкритому ринку. Якщо в країні функціонує ефективний ринок цінних паперів (фондовий ринок), то для управління обсягом грошової маси в обігу центральний банк використовує головним чином операції на відкритому ринку.
 Операції з державними цінними паперами дозволяють центральному банку оперативно регулювати ліквідність комерційних банків. Викуп у комерційних банків короткострокових державних облігацій збільшує портфель цінних паперів центрального банку, а у комерційних банків утворюються додаткові грошові резерви для використання в активних операціях.
 Для зменшення грошової маси в обігу ЦБ продає комерційним банкам державні облігації. Комерційні банки купують державні облігації, в тому числі з умовою зворотного їх викупу (операції репо), збільшуючи свої портфелі цінних паперів, а кошти, які вони віддають за придбані державні облігації, надходять в центральний банк, тобто будуть тимчасово вилучені з обігу.
 До економічних інструментів непрямого дії відносяться ставка рефінансування і норми обов'язкового резервування. Ставка рефінансування - це процентна ставка, яку центральний банк стягує при виділенні кредитів комерційним банкам. Як кредитор останньої інстанції він має право видавати кредити комерційним кредитним організаціям, що зазнають нестачу ліквідності. Якщо центральний банк знизить свою ставку, то попит на централізовані кредити з боку комерційних кредитних організацій зросте. Якщо комерційні банки отримують кредити у центрального банку, то вони збільшують свої вільні резерви і можуть розширювати активні операції. Для зменшення обсягу грошей в обігу підвищують ставку, особливо в умовах збільшення темпів інфляції.
 На практиці комерційні банки нечасто вдаються до кредитів центрального банку. В умовах прискорення темпів інфляції, коли необхідно стримувати зростання грошової маси, центральний банк підвищує нормативи обов'язкового резервування коштів для кредитних організацій.
 У Росії кредитні організації складають щоквартальні (з розподілом по місяцях) прогнозні розрахунки очікуваних надходжень готівки до кас і їх видачі на основі заявок, одержуваних від обслуговуваних організацій. Отримані підсумки очікуваних касових оборотів в частині приходу і витрати повідомляють в розрахунково-касові центри (РКЦ) Банку Росії, в яких відкриті кореспондентські рахунки даних кредитних організацій (субрахунка їх філій). РКЦ складають прогнози очікуваних касових оборотів (прихід і витрата) і повідомляють свої прогнози в територіальні установи (ТУ) Банку Росії, яким вони підкоряються. 
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "10.3. ГРОШОВІ АГРЕГАТИ І ПОКАЗНИКИ ГРОШОВОГО ОБІГУ"
  1.  6.3 Функції Банку Росії. Грошово-кредитна політика
      Центральний Банк регулює економіку не прямо, а опосередковано - через грошово-кредитну систему. Впливаючи на кредитні інститути, він створює певні умови для їх функціонування. Від цих умов певною мірою залежить напрямок діяльності комерційних банків та інших фінансових інститутів, що й впливає на хід економічного розвитку країни. Тому національні
  2.  2.4. Гроші як атрибут товарного господарства
      Питання до розгляду Гроші як загальний еквівалент вартості товарів. Теорії грошей. Функції грошей. Грошова маса і сутність грошей. Ціна і її функції. Регулювання цін. Основні поняття і категорії: гроші, корисність, цінність, вартість, ціна, грошова маса, монетаризм, закон вартості. - Атрибутом розвиненого товарного господарства стають гроші, що виконують в ньому цілий ряд
  3.  Термінологічні словники
      Авізо - доручення на зарахування або списання коштів за рахунками в банку. Розрізняються авізо кредитові (гроші зараховуються) та дебетові (гроші списуються). Авуар (податковий) - податковий кредит, відкритий будь-якому платнику податків (компанії або фізичній особі), яка отримує дивіденди, що розподіляються компаніями, які платять податок на фірми. Акредитив - доручення банку про виплату
  4.  1.2.5 Грошова маса, її структура
      Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса. Грошова маса-це сукупний обсяг готівкового та безготівкового грошового обороту. Грошова маса включає до свого складу різноманітні платіжні та купівельні засоби, які мають високий ступінь ліквідності. Грошова маса ділиться на активну і пасивну частину. Активна частина - це готівкові та безготівкові
  5.  2.Денежно-кредитна політика
      Історично склалося так, що ефективне функціонування ринкової економіки не може обходитися без наявності в ній відповідного її требо ваниям грошової і кредитної підсистем. Створення такого роду підсистем формується і закріплюється на законодавчому рівні кожної окремої країни. Такий стан проістекая ет з самої природи грошей, які в економічному сенсі є матеріальним
  6.  2.3.1. Інструменти державного управління макроекономічного рівня
      Зупинимося на більш детальному розгляді шляхів, способів і засобів управління економікою, 66 використовуваних на макроекономічному рівні, включаючи управління народним господарством усієї країни, регіонів-суб'єктів Федерації, галузей виробничої та соціально-культурної сфери. Відзначимо, що, хоча мова піде про макроекономічному управлінні, що розглядаються інструменти державного управління
  7.  6.1. Поняття і сутність ГРОШЕЙ. ГРОШОВА МАСА
      Що таке гроші? Це питання займав наукову думку з часів давньогрецьких філософів. У різні часи вчені та державні діячі по-різному визначали природу грошей і причини їх виникнення, роль та значення в житті суспільства і в економіці. Про гроші написані гори наукової та художньої літератури, сказано нескінченне число слів - слів гіркоти і відчаю, надії і страху, захвату й
  8.  СЛОВНИК макроекономічних категорій, понять і термінів
      Абсолютна перевага - перевага, якою володіє країна, здатна, використовуючи даний обсяг ресурсів, виробляти більше, ніж інші країни. Австрійська школа - група економістів Віденського університету (К. Мен-гер, Ф. Візер, Е. Бем-Баверк), яка здійснила наприкінці XIX в. "Суб'єктивістську революцію" в політичній економії. Виступивши проти класичної теорії вартості, яка робила наголос
  9.  Вивчивши тему 5, студент повинен знати:
      місце і роль фінансового ринку в макроекономічному кругооборо ті, функціональне призначення ринку грошей, особливості попиту і пропозиції на грошовому ринку, різні підходи до аналізу рин ку грошей в економічній теорії, фондовий ринок, види цінних бу маг, особливості попиту та пропозиції на ринку цінних паперів , ос новні фондові індекси; вміти: визначати структуру грошового обігу,
  10.  5.1. Гроші і грошовий обіг
      Гроші виступають найважливішим елементом ринкової економіки, а грошовий і фінансовий ринок - основними макроекономічними ринками поряд з ринком благ і ринком праці. Гроші (грошова маса) і цінні папери (насамперед, акції) є основ вими видами фінансових активів товариства. - Фінансовий ринок - це система відносин і сукупність ринкових ін ститутов, перерозподіляють потоки грошових

енциклопедія  асорті  печінка  майонез  запіканка