ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В.. Корпоративні фінанси. - СПб.: Питер, 2008. - 272 е.: ил. - (Серія «Навчальний посібник»)., 2008 - перейти до змісту підручника

10.5. Форми виплати дивідендів

Завершальним етапом формування та реалізації дивідендної політики служить вибір форми виплати дивідендів. Основними з таких форм є наступні.
Виплата дивідендів готівкою. Це найпростіша і поширеності форма дивідендних виплат, що має ряд різновидів-стей:
регулярні дивіденди готівкою;
додаткові дивіденди;
спеціальні дивіденди;
ліквідаційні дивіденди.
Виплата дивідендів акціями. Дана форма передбачає надання акціонерам знову емітованих акцій на суму дивідендів. Така форма становить інтерес для інвесторів, які зацікавлені в зростанні вартості акціонерного капіталу в майбутньому періоді. Інвестори, які віддають перевагу поточний дохід, має право продати додаткові акції на фондовому ринку.
Спосіб виплати дивідендів акціями полегшує вирішення проблеми ліквідності акціонерного товариства при нестійкому фінансовому стані. Крім того, весь чистий прибуток (або більшу її частину) направляють на цілі розвитку. З'являється можливість стимулювати вищий управлінський персонал корпорації наділенням акцій. У даному випадку розрахунок роблять на те, що більшість акціонерів влаштує одержання акцій, якщо вони досить прибуткові і ліквідні, щоб у будь-який момент трансформувати їх в грошову готівку.
Автоматичне реінвестування надає акціонерам право самостійного вибору - отримати дивіденди готівкою або вкласти їх в додаткові акції.
Викуп акціонерним товариством власних акцій розглядають як одну з форм реінвестування дивідендів. У цьому випадку суспільство набуває на фондовому ринку частину вільно обертаються акцій. Подібна процедура дозволяє автоматично підвищити розмір чистого прибутку, що припадає на кожну залишилася акцію, і збільшити коефіцієнт виплати дивідендів у майбутньому періоді.
Західні корпорації нерідко використовують процедуру сплита, тобто випуску акцій більшого номіналу, внаслідок чого скорочується кількість наявних в обігу акцій. У разі сплита один до трьох інвестор змінює три колишні акції на одну нову. В результаті номінальна вартість акції втрачається. Для проведення процедури зворотного сплита пропонують три обгрунтування:
знижуються трансакційні витрати у акціонерів;
може підвищитися ліквідність і можливість реалізувати акцій компанії, коли їх ціна буде доведена до меж торгового діапазону ;
акції, які продаються нижче певного рівня, що не будуть котируватися на фондовому ринку, тобто інвестори можуть недооцінити прибутковість і стабільність компанії.
За російським законодавством консолідацію акцій товариства здійснюють за рішенням загальних зборів акціонерів. У результаті консолідації дві або більше акцій товариства конвертують в одну нову акцію тієї ж категорії (типу). У статут товариства вносять необхідні зміни щодо номінальної вартості та кількості розміщених і оголошених акцій відповідної категорії (типу).
Процедура зворотного сплита є протилежністю операції з консолідації акцій. Дроблення акцій висловлює збільшення наявних в обігу акцій корпорації без зміни величини статутного капіталу власників. Дроблення акцій і дивіденди у формі акцій надають практично однаковий вплив на компанію і її акціонерів, оскільки збільшують кількість що знаходяться в обігу акцій і знижують вартість кожної з них. Подібні операції здійснюють з урахуванням ділової ситуації, яка складається у корпорації на фондовому ринку. Виходячи із законодавства РФ, за рішенням загальних зборів акціонерів суспільство має право провести дроблення розміщених акцій, в результаті якого одна акція конвертується у дві та більше акцій тієї ж категорії (типу). При цьому до статуту товариства вносять відповідні зміни щодо номінальної вартості та кількості розміщених і оголошених акцій певної категорії (типу).
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 10.5. Форми виплати дивідендів "
  1. 5.5. Дивідендна політика
    Дана політика безпосередньо пов'язана з використанням чистого прибутку акціонерними компаніями (корпораціями). Метою дивідендної політики є встановлення балансу мевду поточним споживанням прибутку власниками і майбутнім її ростом. Відповідно до цього дивідендна політика як частина політики управління прибутком полягає в оптимізації пропорцій між споживаною і реінвестованого
  2. 3.5.2. Розрахунок дивідендів, порядок і форми їх виплати
    Розмір виплачуваних дивідендів залежить від: 5 - суми отриманого прибутку; розміру невідкладних витрат організації та можливості направлення на дивіденди частини отриманого прибутку з урахуванням цих витрат; частки привілейованих акцій організації в загальному обсязі акцій та рівня оголошених по них виплат; розміру статутного капіталу організації; розміру обов'язкового резервного капіталу організації.
  3. Практикум
    Назвіть основні джерела фінансових ресурсів. Поясніть (бажано на прикладі), що таке фінансовий важіль. Перерахуйте основні фінансові чинники зростання виручки від реалізації продукції чи послуг. Яка формула товарного балансу? Перерахуйте склад перехідних залишків нереалізованої продукції. Що таке підприємницький дохід? Які методи його прогнозування? Навіщо фінансовому
  4. 3.5. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВІ ФОРМИ ГОСПОДАРЮВАННЯ ЮРИДИЧНИХ ОСІБ, І
    Наявність різних організаційно-правових форм господарювання, як показала світова практика, є найважливішою передумовою для ефективного функціонування ринкової економіки в будь-якій державі, в тому числі і в Росії. У ДК РФ зафіксовані різні форми господарювання, кожна з яких має свої особливості, переваги, недоліки і право на життя. Розглянемо сутність кожної з них
  5. 9.5.2. Методи фінансування інвестицій
    Слід розрізняти поняття «джерела фінансування інвестицій» і «методи фінансування інвестицій». Джерела фінансування інвестицій - це кошти, які можуть використовуватися в якості інвестиційних ресурсів. Метод фінансування інвестицій - це механізм залучення інвестиційних ресурсів з метою фінансування інвестицій-онного процесу. У науковій та навчальній літературі
  6. 19.3. П РО цедурой БАН крутство НА ОСНОВІ антикризового законодавства
    Якщо арбітражним судом визнано, що підприємство є банкрутом, то згідно з Федеральним законом «Про неспроможність (банкрутство)» застосовуються такі процедури банкрутства: спостереження, фінансове оздоровлення; зовнішнє управління; конкурсне виробництво; мирову угоду. Розглянемо сутність цих процедур більш докладно. Спостереження - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з
  7. 3.5. Форми інтеграції компаній
    У світовій практиці склалися такі форми інтеграції компаній: стратегічні альянси, консорціуми, картелі, синдикати, пули, асоціації, конгломерати, трести, концерни, промислові холдинги, фінансово-промислові групи, які умовно можна розділити на дві групи: жорсткі і м'які. До жорстких організаційних форм інтеграції компаній відносяться концерни, трести, а до м'яких - асоціації,
  8. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ТА ГРОШОВОГО ОБІГУ
    Нормальне функціонування фінансового ринку в стра ні - одна з обов'язкових умов ефективного функціонує вання економіки, стабільності соціального розвитку. Фінан совий ринок - комплексний об'єкт. За предметною ознакою, тобто по виду фінансових ресурсів, він складається з трьох сегментів: ринків грошових ресурсів, цінних паперів і валютного ринку. Між ними існують тісні взаємозв'язки,
  9. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ВІДНОСИН ВЛАСНОСТІ І ПІДПРИЄМНИЦТВА
    Ринкові відносини передбачають функціонування підприємств і організацій різних форм власності. У конкурентній боротьбі на ринках беруть участь на рівних підставах акціонерні, орендні, приватні, державні підприємства. Власність представляє форму відносин між людьми з приводу привласнення матеріальних благ, і особливо при присвоєнні коштів, факторів виробництва. Форми
  10. 27.1 Власний капітал підприємства
    Власний капітал - основний ризиковий капітал підпри ємства, кошти, які підприємство може з найбільшою впевнений ністю інвестувати на довгостроковій основі і піддати наи більшому ризику . Їх втрата з якоїсь причини не орга тельно піддасть ризику здатність підприємства виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу за ключается в тому, що він не дає обов'язкової
енциклопедія  асорті  печінка  майонез  запіканка