Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Вибір політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов'язаннями

Дана політика передбачає:
Вибір оптимального рівня і раціональної структури оборотних активів з урахуванням специфіки діяльності кожного підприємства (корпорації).
Визначенні величини і структури джерел фінансування оборотних активів.
Разлічаюттрі типу політики комплексного оперативного управління оборотними активами: агресивну, консервативну та помірну.
При агресивній політиці підприємство:
не обмежує збільшення обсягу оборотних активів;
накопичує запаси сировини, матеріалів і готової продукції, збільшує дебіторську заборгованість і вільні залишки грошових коштів на рахунках у банках.
У результаті частка оборотних активів в обсязі майна висока (50% і більше), а період їх оборотності тривалий (понад 90 днів). Агресивна політика здатна знизити ризик технічної неплатоспроможності, але не може забезпечити високу рентабельність активів. Однак у випадку настання несприятливих обставин на товарному ринку підприємство може втратити фінансову стійкість і платоспроможність.
При консервативній політиці управління оборотними активами підприємство стримує зростання поточних активів і прагне їх мінімізувати. У результаті питома вага оборотних амівов в загальному обсязі майна невеликий (менше 40%), а період їх оборотності невеликий. Таку політику підприємство здійснює в умовах достатньої визначеності: або коли обсяг продажів, строки посту ння грошових коштів і платежів за зобов'язаннями, необхідний обсяг запасів і терміни їх поставки заздалегідь відомі, або при жорсткій економії всіх видів ресурсів Консервативна політика управління оборотними активами забезпечує високу рентабельність активів , але несе рнск високої технічної
Таблиця 10.6. Ознаки та результати розрахунку показників при різних типах політики управління оборотними активами по ВАТ

Показники
I Виручка від реалізації товарів без непрямих податків, млн руб.
2. Бухгалтерський прибуток (до оподаткування)
ики
консервативна 105.6 11.9
15.1
38.0 30, 0 78.9 7,0
агрес-сивная
105.6
11,9
24.9
21,8
46.7
52.0
22,5
57.1
5,0
Тип політ
помірна
105,6
11.9
25.3
27,5
52.8
45.0
25,7
43.3
3,84

10. Тривалість одного обороту (365 дк.: Стор. 9). дні
52.1
неплатоспроможності через непередбачені змін кон'юнктури на товарному н фінансовому ринках.
Помірна політика управління оборотними активами займає проміжне положення. Така політика забезпечує середній рівень рентабельності і оборотності активів (табл. 10.6).
Кожному типу управління оборотними активами повинна відповідати певна політика їх фінансування, тобто управління короткостроковими зобов'язаннями.
Ознакою агресивної політики управління короткостроковими пасивами служить значну питому вагу (понад 50%) короткострокових кредитів і позик у загальній сумі джерел коштів. При такій політиці ефект фінансового важеля (левериджу) може скласти 30-50% рентабельності активів. Однак збільшуються і постійні витрати за рахунок процентних платежів по позику-ним засобам. У результаті підвищиться енла впливу виробничого важеля (маржинальний дохід / прибуток), що свідчить про зростання підприємницького ризику, пов'язаного з даним підприємством.
Ознакою консервативної політики управління короткостроковими зобов'язаннями служить відсутність або низька питома вага короткострокових кредитів і позик у валюті балансу. Необоротні та оборотні активи покривають в даному випадку тільки власним капіталом і довгостроковими зобов'язаннями.
95.0
73
Ознакою помірної політики служить нейтральний питома вага кредитів і позик у валюті балансу. Слід зазначити, що при консервативній політиці управління оборотними активами їй може відповідати помірний пли консервативний тип політики управління короткостроковими зобов'язаннями, але не агресивний. Помірної політиці управління оборотними актинами.До може відповідати будь-який тип управління короткостроковими зобов'язаннями. Нарешті, агресивній політиці управління оборотними активами може відповідати агресивний пли помірний тин управління короткостроковими зобов'язаннями.
Отже, вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення параметрів ефективно-сті використання оборотного капіталу та рівня ризику, що впливає на фінансову стійкість і платоспроможність підприємства.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Вибір політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов'язаннями "
  1. Деякі моменти історії розвитку кредитної системи Росії
    Створенню сучасної кредитної системи Російської Федерації передував тривалий історичний період, який визначався соціально-економічними умовами розвитку країни. Протягом ХХ в. кредитна система Росії пройшла кілька етапів формування. До 1917 р. вона успішно розвивалася відповідно до потреб Росії, яка була країною середнього рівня розвитку капіталізму. За
  2. Словник
    Загальна теорія статистики: статистична методологія у вивченні комерційної діяльності: Підручник / А.І. Харламов, О.Е. Башина, В.Т. Бабурін та ін; Під. ред. А.А. Спіріна, О.Е. Башиной. - М.: Фінанси і статистика, 1996. Погостінський М.М., Погостінський Ю.А. Системний аналіз фінансової звітності. -С.-П.: Изд. Михайлова В.А., 1999. Практикум з фінансового менеджменту: навчально-ділові ситуації,
  3. ГЛОСАРІЙ
    Абсолютна величина людського капіталу (освітній фонд) - оцінка людського капіталу в грошовому вираженні. Автоматичні стабілізатори - економічні категорії, мінливі автоматично при зміні обсягів національного виробництва (ЧНП), наприклад податки, трансфертні платежі. Пом'якшують реакцію обсягу ВНП на зміну сукупного попиту. Авуари - кошти, за рахунок
  4. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ МАТЕРІАЛЬНОГО ВИРОБНИЦТВА
    Сфера матеріального виробництва - найважливіший об'єкт державно-го регулювання. До сфери матеріального вироб ництва відноситься сукупність галузей, що виробляють середовищ ства виробництва і предмети споживання. У галузях матері ального виробництва створюється нова вартість продукції (про мисловість, сільське господарство, будівництво тощо) або уве личивается вартість раніше виробленого
  5. Кредитна система
    Кредит має тривалу історію розвитку. Він виник як один з різновидів обміну в далекі історичні епохи, і його розвиток тісно пов'язаний з розвитком господарської діяльності людства. Існує два види кредиту - натуральний і грошовий кредит. Натуральний кредит з'явився в епоху розкладання первісно общинного ладу. Він існує до цих пір і означає надання в позику
  6. 8.3. Управління персоналом
    Система управління персоналом, її роль і цілі Домогтися відданості справі організації від сотень і тисяч чоло-вік, змусити їх направляти свої знання та енергію на досягнення цілей компанії - дуже складне завдання. Мета підприємства за самою своєю природою носить стратегиче ський характер - це збільшення прибутку і розширення виробниц ства. Водночас мети працівників, як правило, швидше тактичних ські
  7. 1.1. СУТНІСТЬ ФІНАНСІВ ОРГАНІЗАЦІЇ
    Як ми вже відзначали, фінанси - це наука про управління грошовими потоками. Це економічні відносини з приводу створення, розподілу і використання фондів грошових коштів. Фінанси організації - це теж економічні відносини, але на мікроекономічному рівні. У нашому курсі поняття «організація» і «підприємство (фірма)» збігаються і надалі будуть взаємозамінні. Підприємство
  8. Економічний зміст, функції і види прибутку
    Економічна сутність прибутку - одна із складних і дискусійних проблем у сучасній економічній теорії. З економічної точки зору, прибуток - це різниця між грошовими надходженнями і грошовими виплатами. З точки зору господарської, прибуток - це різниця між майновим станом підприємства на кінець і початок звітного періоду. Категорія прибуток містить у собі безліч
  9. 2.2. Активи комерційних банків.
    Кредитні операції комерційних банків. Операції міжбанківського кредитування Банк, будучи комерційним підприємством, розміщує залучені ресурси від свого імені і на свій страх і ризик з метою отримання доходу. === 194 Схема 2.5. Розміщення ресурсів комерційного банку У міжнародній практиці якість активів нарівні з достатністю капіталу є фундаментальною умовою, визначальним
  10. 2.2. Методи аналізу діяльності комерційного банку
    Аналітична робота з банківським балансом здійснюється в кілька етапів, що відрізняються за складом і трудомісткості робіт, масивам оброблюваної інформації та часу проведення (див. схему 2.2). Головна особливість побудови етапів - їх логічний взаємозв'язок, яка передбачає рух від початкового етапу до кінцевого, від більш простого до складнішого. Кожен попередній етап є
  11. Світ повсякденності
    Поняття повсякденності Ключове поняття мікросоціології - поняття повсякденності. Повсякденне життя - це процес життєдіяльності індивідів в звичних загальновідомих ситуаціях. Відповідно найважливішими характеристиками повсякденному житті є: 1) рутинність, звичність, що відбувається; 2) впорядкованість,
© 2014-2022  elbib.in.ua