Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Оцінка ефективності використання оборотних активів

Для підвищення ефективності виробничо-комерційної діяльності підприємств (корпорацій) і зміцнення їх фінансового стану мають значення питання раціонального використання оборотних активів. Проблема оптімалиюстн використання оборотних активів і прискорення їх оборотність стала ще актуальнішою в умовах переходу до ринкового господарського механізму. Необхідність її вирішення в рамках макроекономічної стабілізації очевидна. Цього вимагають інтереси підприємств та корпоративних груп, оскільки їх фінансове становище знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів, організації їх руху по фазах виробничого циклу з мінімально можливою сумою для одержання найбільшої віддачі у формі прибутку.
Ефективність використання оборотних коштів характеризують системою економічних показників, і, насамперед їх оборотністю. Серед інших показовий можна відзначити збереження, прибутковість і ліквідність.
Оборотність - це тривалість одного повного кругообігу коштів з моменту авансування оборотних активів у грошовій формі в матеріальні запаси до випуску готової продукції (се продажу покупцям і отримання грошової виручки). Кругообіг коштів в нормальній господарській ситуації завершується зарахуванням виторгу від продажу товарів (продукції, робіт і послуг) на розрахункові рахунки підприємства у банках.
Оборотність оборотних коштів неоднакова на підприємствах як однієї, так і різних галузей господарства (табл. 10.7).
Як випливає з даних таблиці, оборотність оборотних активів у базових галузях Росії значно сповільнилася, що пов'язано із загальною тенденцією спаду виробництва порівняно з 1990 р., втратою багатьма підприємствами традиційних джерел сировинних ресурсів і ринків збуту своєї продукції.
Таблиця 10.7. Період оборотності оборотних активів, дні 'Галузі I од 1991 1994 1995 1996 1997 Народне хгаяйство РФ в цілому 79,7 90,2 88,5 95,4 96,5 У тому числі: промиштенность 81,0 84,6 83,5 92 , 1 91,5 Сільське господарство 86,1 116,5 99,5 114,3 139,6 Будівництво 84,2 80,1 82,1 90,5 90,0 Транспорт 61,7 79,7 74,7 77, 0 92,1 1 Істочнікданних: «Російський статистичний щорічник». 1998.
ІптГіденка ефективності використання оборотних активів ^
Оборотність залежить від організації виробництва і реалізації продук-ції. тривалості виробничого циклу, розподілу оборотних коштів між окремими!: статтями та ін Так. у важкій машинобудуванні з тривалим виробничим циклом оборотність оборотних коштів сягає максімальної »значення. Наприклад, в енергомашинобудуванні їх оборотність в і ,5-2, С разів »ви ше, ніж по промисловості РФ в цілому. Швидке волок-чівантгея кошти в легкій і пішевой промисловості, у роздрібній торгівлі II п ряді Інших галузей з коротким циклом виробництва до обігу товарів.
Оборотність оборотних коштів характеризують низкою взаємопов'язаних покзаетелсі:
кількістю оборотів за певний період (квартал, рік);
тривалістю одного обоїюга в днях;
«сумою зайнятих на підприємстві оборотних коштів на одиницю продукції
(коефіцієнтом завантаження) Показники встановлюють по <|» рм \ 'лам
ВР 11 р.
*-г (Ш7)
де К - коефіцієнт оборотності оборотних коштів, число оборотів за розрахунковий період,
ВР - виручка (нетто) від продажу товарів (продукції, робіт, послуг); Со - СЕРЕД залишок оборотних средст «за розрахунковий період; Пд - гродолжітсльность одного обороги, дні;
Д - кількість днів з розрахунковому керіоде (рік - 365 днів; квартал - 90 днів); К - коефіцієнт заісрепленія (завантаження) оборотних коштів.
Чим вище (за інших рівних умов) коефіцієнт оборотності, тим краще використовуються оборотні кошти у розрахунковому періоді.
Таким чином, зниження тривалості одного обороту свідчить про підвищення ефективності використання оборотних коштів.
Крім зазначених параметрів можна використовувати коефіцієнти віддачі й схоронності обоїютньїх коштів:
/ С ^-Н; К-^ -. (10-36)
с. с ^
де БІІ бухгалтерський прибуток;
З «- середній залишок оборотних коштів;
До ** ~ коефіцієнт збереження оборотних коштів ,
- фактичний залишок оборотних коштів на останню звітну Дату; С - норматив оборотних коштів на цю дату але розрахунками підприємства.
ПрнА ^? > 1,0 підприємство іімеегнзлишекоборотньіхсред.ств: при К ^ <1,0 - їх нестача.
473
Показники оборотності оборотних коштів можна визначити як по всій їх сукупності и ик я за окремими статтями (матеріалами, незавершеному виробництву, готової продукцмн на складі та дебіторам).
Таблиця 10.fi. Показники оборотності оборотних коштів по ВАТ Показники Базовий гол Звітний рік 1. Виручка (нетто) від реалізації продукції, млн руб. 121,6 122.5 2. Середні залишки оборотних коштів, млн руб. 30,4 33,1 3. Коефіцієнт оборотності (стр. 1: стор 2) 4.0 3.7 4. Тривалість одного обороту (365 дн.: Стор 3), дні 91.2 98,7 5. Додатково залучено у оборот коштів у зв'язку з уповільненням їх оборотності [(122,5 / 365 дн.) Х (98,7 - 95,2) 1. млн руб. - 2,52 6. Коефіцієнт закріплення оборотних коштів (стор. 2: стор 1), частки одиниці 0,25 0,27 7. Абсолютне вивільнення __ 8. Відносне вивільнення - _
Наведемо розрахунок показників оборотності по ВАТ у цілому (табл. 10.8).
Зміна оборотності встановлюють шляхом зіставлення звітних показників з базисними (плановими). У результаті порівняння показників виявляють прискорення або уповільнення оборотності оборотних коштів. При прискоренні їх оборотності (позитивна тенденція) з обороту вивільняють матеріальні ресурси та джерела їх фінансування; при уповільненні - в оборот втягують додаткові кошти. Суму коштів, додатково залучених в оборот або абстрактних з обороту, встановлюють за формулою
ДСС = (П ^ отч.) - Я, (баз.)) х Щ "(10.39)
де ЛЗ - сума коштів, додатково залучених в оборот, якщо Д Сс <0, або сума абстрактних з обороту коштів, якщо АСГ > 0;
Па (отч.) - тривалість одного обороту оборотних коштів у звітному періоді, дні;
Пл (баз.) - тривалість одного обороту оборотних коштів у базисному періоді, дні;
ВРф - середньоденна фактична виручка (нетто) від реалізації продукції (робіт, послуг) у звітному періоді.
Абсолютне вивільнення оборотних коштів має місце, якщо їх фактичні залишки в звітному періоді менше аналогічних залишків у базисному періоді при збереженні або перевищенні виручки від реалізації в звітному періоді в порівнянні з аналізованих.
Відносне вивільнення оборотних коштів має місце, якщо прискорення оборотності оборотних коштів відбувається одночасно із зростанням виручки від реалізації. Причому темпи зростання виручки є показником темпів збільшення середніх залишків оборотних коштів.
Ефективність використання оборотних коштів залежить від зовнішніх і внутрішніх факторів. До впливу зовнішніх факторів підприємство можегг тільки пристосовуватися. До них відносяться: загальноекономічна ситуація в країні, податкова і кредитна політика держави, можливість участі підприємств у програмах, що фінансуються з федерального і регіональних бюджетів.
До найважливіших зовнішніх факторів можна також віднести:
криза неплатежів;
високий рівень оподаткування доходів підприємств (понад 35-40%) ;
високі ставки банківського відсотка, що перевищують рівень прибутковості багатьох підприємств;
недостатній розвиток фондового ринку та ін
Криза неплатежів призводить до уповільнення оборотності оборотних коштів у запасах готової продукції та дебіторської заборгованості. При існуючих високих темпах інфляції отриманий підприємствами інфляційну прибуток доцільно направляти на поповнення оборотних коштів.
Значні резерви підвищення ефективності використання оборотних засобів знаходяться безпосередньо на підприємствах. Це насамперед належить до матеріальних запасах. Раціональна організація матеріальних запасів є важливою умовою зниження витрат виробництва н прискорення оборотності оборотних коштів, вкладених в запаси.
Основні шляхи скорочення матеріально-виробничих запасів:
продаж зайвих запасів матеріальних цінностей;
поліпшення організації закупівель сировини, матеріалів, комплектуючих виробів і складського господарства;
проведення систематичної роботи з визначення планової потреби в оборотних коштах, вкладених в запаси;
скорочення тривалості виробничого циклу;
розробка бюджету матеріальних витрат у розрахунку на плановану виробничу програму і ін
Відволікання оборотних коштів у сферу обігу (у розрахунки з дебіторами) не пов'язане зі створенням нового продукту. Тому невиправдано довге перебування оборотних коштів у сфері обігу негативно позначається на фінансовій стійкості підприємств. Загальна сума коштів, що у складі дебіторської заборгованості, визначається двома основними факторами:
обсягом продажу товарів у кредит;
середнім проміжком часу між відвантаженням товару та оплатою його покупцем.
При відвантаженні продукції запаси знижуються на величину витрат ка реалізовану продукцію. При цьому дебіторська заборгованість зростає на суму грошової виручки, яка підлягає отриманню. Водночас дебіторська заборгованість впливає на величину доходів підприємства, одержуваних від звичайних видів діяльності.
Згідно ПБУ 9/99 «Доходи організації» від 06.05.99, виручку від реалізації беруть до бухгалтерського обліку в сумі, обчисленої в грошовому вираженні, рівній величині надходження грошових коштів іншого майна та (або) величини дебіторської заборгованості. Якщо величина надходження покриває лише частину виручки, то виручка, яка приймається до бухгалтерського обліку, визначається як сума надходження та дебіторської заборгованості (в частині, не покритій вступом).
При негайній оплаті товару підприємство отримує реальну виручку від продажу та прибуток. Якщо товар відвантажено, але не оплачений при дотриманні умов
договору (переходу права власності), то прибуток лише числиться в звіті підприємства (у формі № 2 «Звіт про фінансові результати»), але фактично її не існує до того моменту, поки не відбудеться оплата.
Для контролю дебіторської заборгованості та запобігання появи безнадійних боргів підприємство класифікує заборгованість за термінами виникнення, а також вивчає і оцінює показники оборотності дебіторської заборгованості (в поквартальному розрізі). Для управління дебіторською заборгованістю здійснюють детальний аіаліз дотримання платіжної дисципліну дебіторами даного підприємства.
Система управління дебіторською заборгованістю включає здійснення наступних заходів:
посилення контролю стану розрахунків з покупцями по прострочених або відстроченим вимогам (платежами);
проведення аналізу заборгованості по найбільш великим дебіторам з метою виявлення постійних неплатників;
зниження дебіторської заборгованості па суму безнадійних боргів;
орієнтація на якомога більшу кількість покупців для зниження ризику несплати товару одним або низкою великих покупців;
надання знижок покупцям при достроковій оплаті товару для підвищення коефіцієнта інкасації.
Коефіцієнт інкасації дозволяє встановити, коли і в якій сумі очікується надходження грошових коштів від продажу даного періоду (місяця, кварталу). Коефіцієнт інкасації висловлює відсоток очікуваних грошових надходжень від продажу в певному інтервалі часу від моменту відвантаження продукції.
Розгляд можливостей продажу дебіторської заборгованості банкам (факторинг) та ін
На величину коефіцієнта оборотності оборотних активів впливає застосування того чи іншого методу їх оцінки.
Найбільш поширеним методом є облік матеріальних запасів за фактичною собівартістю їх виготовлення (за винятком ПДВ).
До фактичних витрат на придбання матеріальних запасів отіосят:
суми, що сплачуються згідно з договором постачальнику (продавцю);
мита ;
невоемещенние податки, що сплачуються у зв'язку з придбанням сировини та матеріалів;
винагороди посередникам, через яких набувають запаси;
витрати по заготівлі та доставці матеріальних запасів до місця їх використання;
суми, сплачувані організаціям за інформаційні та консультаційні послуги, пов'язані з придбанням матеріальних запасів і пр.
Фактична собівартість матеріальних запасів при їх виготовленні самим підприємством визначають виходячи з фактичних витрат, пов'язаних з виробництвом даних запасів. Фактичну собівартість матеріальних запасів, в якій вони прийняті до бухгалтерського обліку, як правило, не змінюють (крім випадків, передбачених законодавством РФ).
При відпустці матеріальних запасів (крім товарів, які обліковуються за продажною вартістю) у виробництво і ііом вибутті їх оцінку здійснюють одним із таких способів:
4 то собівартості кожної одиниці;
«по середній собівартості;
по собівартості перших за часом придбання матеріальних запасів (спосіб ФІФО);
по собівартості останніх за часом придбання матеріальних запасів (спосіб ЛІФО).
 Застосування одного з зазначених способів передбачають у облікову політику підприємства.
 Матеріальні запаси, які використовуються в особливому порядку (дорогоцінні метали і дорогоцінне каміння), або запаси, які не підлягають заміні один на одного, оцінюють за собівартістю кожної одиниці.
 У Росії найбільш поширеною є оцінка запасів за середньою собівартістю кожної групи (виду) запасів. Її встановлюють шляхом ділення загальної собівартості групи (виду) запасів на їх кількість. Ці запаси складаються з собівартості та кількості залишку на початок місяця і запасів, протягом даного місяця. При такому способі обліку занижується собівартість продажу товарів і завищується прибуток для оподаткування, що є його недоліком. З іншого боку, заниження вартості залишків сировини і матеріалів призводить до істотного підвищення нх оборотності.
 Оцінка за собівартістю перших за часом придбання матеріальних запасів (спосіб ФІФО) базується на припущенні, що запаси використовують протягом місяця в послідовності нх придбання (надходження). Це означає, що запаси, першими надійшли у виробництво, повинні бути оцінені по собівартості перших за часом закупівель з урахуванням собівартості запасів, що значаться на початок місяця. При використанні даного способу оцінка запасів, що знаходяться на складі на кінець місяця, проводиться за фактичною собівартістю останніх але часом закупівель, а в собівартості проданих товарів враховують собівартість ранніх за часом закупівель. В результаті завищують прибуток для цілей оподаткування, а оборотність матеріальних запасів занижують.
 Оцінка за собівартістю останніх за часом придбання матеріальних запасів (спосіб ЛІФО) базується на припущенні, що запаси, першими надходять у виробництво, повинні бути враховані за собівартістю останніх за часом закупівель. При використанні даного способу оцінка запасів, що знаходяться на складі на кінець місяця, проводиться за фактичною собівартістю ранніх за часом закупівель, а в собівартості проданих товарів враховують собівартість пізніх за часом закупівель. При цьому коефіцієнт оборотності запасів об'єктивно вищі, ніж при використанні методу ФІФО. З позиції оподаткування даний спосіб також привабливіша, так як в умовах високої інфляції максимізує витрати і мінімізує оподатковуваний прибуток.
 Таким чином, з урахуванням розглянутих способів оцінки матеріальних запасів підприємства мають реальну можливість регулювати не тільки опо-оподатковуваний прибуток, але і оборотність оборотних коштів за допомогою оптимізації коефіцієнта оборотності запасів.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "Оцінка ефективності використання оборотних активів"
  1. Сутність і значення основних засобів, їх склад і структура
      Основні фонди є найбільш значущою складовою частиною майна підприємства і його необоротних активів. Основні засоби - це основні фонди, виражені у вартісному вимірі. Основні засоби - це засоби праці, які неодноразово беруть участь у виробничому процесі, зберігаючи при цьому свою натуральну форму, а їх вартість переноситься на вироблену продукцію частинами в міру
  2. 15.6. ПРИБУТОК ПІДПРИЄМСТВА
      Прибуток підприємства є найважливішою економічною категорією і традиційно вважається основною метою діяльності будь-якої комерційної організації. Разом з тим таке трактування ролі прибутку в даний час не є єдиною. З точки зору сучасної англо-американської фінансової школи, яка отримала визнання в багатьох країнах світу, в якості пріоритету в діяльності підприємства
  3. 17.4. ПОКАЗНИКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПІДПРИЄМСТВА
      Важливою характеристикою фінансового стану підприємства є кредитоспроможність. Кредитоспроможність-це можливість підприємства своєчасно погасити кредит. Рівень кредитоспроможності знаходиться в прямій залежності від рівня платоспроможності та фінансової стійкості. Але залучення платних позикових джерел фінансування доцільно лише в тому випадку, якщо метою такого залучення
  4. 24.1 Поняття «інвестиції», «Інвестиційна діяльність». Інвестиційна політика підприємства
      Розвиток національної економіки нерозривно пов'язано з активн візація інвестиційної діяльності підприємств та організа цій. У Концепції національної безпеки Російської Феде рації відзначено, що у сфері економіки однією з найбільш сущест венних загроз є зниження інвестиційної, інноваційної активності та науково-технічного потенціалу. Криза російської економіки 1990-х років негативно
  5. 27.1 Власний капітал підприємства
      Власний капітал - основний ризиковий капітал підпри ємства, кошти, які підприємство може з найбільшою впевнений ністю інвестувати на довгостроковій основі і піддати наи більшому ризику. Їх втрата з якоїсь причини не орга тельно піддасть ризику здатність підприємства виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу за ключается в тому, що він не дає обов'язкової
  6. 27.2 Позикові (зовнішні) кошти підприємства
      В умовах ринкової економіки зовнішні джерела фінан вих ресурсів мають величезне значення: підприємство на практиці не може обійтися без залучення позикових коштів. Позикові кошти в нормальних економічних умовах сприяють по підвищенню ефективності виробництва, вони необхідні для осу ществления розширеного виробництва. Різноманіття каналів залучення позикових ресурсів створює
  7. 33.6 Аналіз прибутковості підприємства
      Стійке функціонування підприємства залежить від його здатності приносити достатній прибуток, що надає влия ня на його платоспроможність.? У цілому ефективність діяльності будь-якого підприємства можна оцінювати за допомогою абсолютних і відносних показу телей. За допомогою абсолютних показників можна проаналізувати вать динаміку різних показників прибутку (економічної, бухгалтерської,
  8. ТЕРМІНИ І ПОНЯТТЯ ДО РОЗДІЛУ
      Активи балансу - частина бухгалтерського балансу, що відображає засоби організації. Вартість необоротних і оборотних акти вов на певну дату: їх соста -> і розміщення. Активи необоротні - засоби організації, вкладені в чи не матеріальні активи, основні засоби, незавершене будів ництво, довгострокові фінансові вкладення та ін, які вчиняють господарський оборот тривалістю
  9. 5.1. Сутність оборотних коштів (оборотного капіталу) підприємств, їх склад і структура
      Оборотні кошти підприємства - це авансована в денеж ної формі вартість для утворення і використання оборотних про виробничих фондів і фондів обігу в мінімально необхідних розмірах, що забезпечують безперервність процесу виробництва і своєчасність здійснення розрахунків. Оборотні кошти забезпечують поточну діяльність підпри ємств, її безперервність. Вони не покидають
  10. 6.2. Сутність, функції і види прибутку, її планування розбраті-поділ і використання. Рентабельність підприємства.
      Важливою умовою підприємницької діяльності є наявність доходу. Сумарний річний дохід підприємства, отриманий у результаті виробництва та реалізації продукції (робіт, послуг) назива ється валовим доходом і визначається як різниця між виручкою і матеріальними витратами на виробництво і реалізацію продукції. Він характеризується новоствореної працею вартістю і включає середовищ ства на
  11. Свобода і безпека: незакінчена історія непримиренних союзу
    Самі по собі, ми вистоїмо; сам по собі, я не встою ' Назва, дане Норбертом Еліасом своїй останній ... книзі - «Товариство індивідів», безпомилково вловлює суть проблеми, спочатку переслідувала соціальну теорію. Він покінчив з традицією, висхідній до часів Гоббса і втіленої Джоном Стюартом
© 2014-2022  elbib.in.ua