Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

11.4. Ліквідний грошовий ПОТІК

Ліквідний грошовий потік є важливим показу гелів, який характеризує фінансову стійкість підприємства (корпорації) і зміна його чистою кредитною позиції протягом періоду (місяця, кварталу).
Чиста кредитна позиція - це різниця між сумою кредитів, отриманих підприємством, і величиною грошових коштів.
Ліквідний потік тісно пов'язаний з показником фінансового важеля (леверпд-жа), який характеризує межу, до якої діяльність підприємства може бути поліпшена за рахунок банківських кредитів. Фінансовий леверидж - об'єктивний фактор, що виникає з появою позикових коштів у пасиві балансу і дозволяє отримати додатковий прибуток на власний капітал. Така ситуація виникає у разі, коли рентабельність активів вище середньої ставки банківського відсотка (Ра > СП).
Крім прямого і непрямого методів вимірювання грошових потоків існує так званий метод ліквідного грошового потоку, який дозволяє оперативно розрахувати потік грошових коштів на підприємстві. Даний метод може бути використаний для експрес-діагностики фінансового стану.
Ліквідний грошовий потік (ЛДП), або зміна в чистій кредитної позиції, є показником надлишкового або дефіцитного сальдо грошових коштів підприємства, що виникає у разі повного покриття всіх його боргових зобов'язань за позиковими коштами. Формула для розрахунку ЛДП
ЛДП = (ДК, + Щ-ДС,) - (ДК, + ККА - ДС), (11.4)
де ДК1 і ДКС - довгострокові кредити і позики на кінець і початок розрахункового періоду;
КК1 і ККО - короткострокові кредити п позики на кінець і початок розрахункового періоду; ДС, і ДСС - грошові кошти, що знаходяться в касі, на розрахункових і валютних рахунках в банках, на кінець і початок розрахункового періоду.
Приклад
По ВАТ є наступні вихідні дані: ДК1 = 11 250 тис. руб.; ДКА - 14 625 тис. руб.; КК1 = 37 710 тис. руб.; ККО = 34 335 тис. руб.; ДС [= 3420 тис. руб.; ДС - 3105 тис. руб.;
Звідси:
ЛДП - (І 250 + 37 710 - 3420) - (14 625 + 34 335 - 3105) - 315 тис. руб.
Таким чином, ВАТ має дефіцитне сальдо грошових коштів на кінець місяця в 315 тис. руб.
За даними Головної книги можна скласти динамічні ряди показників на кінець кожного місяця і зробити висновок про рівень ліквідності акціонерного товариства. Відмінність показника ліквідного грошового потоку від інших параметрів ліквідності (абсолютної, поточної та загальної) полягає в тому, що останні відображають здатність підприємства погашати свої зобов'язання перед зовнішніми кредиторами. Ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину

рис.11.5. Схема документообігу при розрахунках платіжними дорученнями
Пояснення до малюнка.
Платслицнк передасть у свій банк платіжне доручення, а банк його приймає:
банк списує гроші з рахунку платника і переводить їх разом з дорученням до банку одержувача для зарахування на його розрахунковий рахунок;
банк отримувача зараховує гроші, що надійшли на його кореспондентський рахунок, на рахунок покупця;
платник отримує у вигляді виписки зі свого рахунку підтвердження про списання грошей з рахунку і перерахування їх одержувачу;
банк повідомляє покупцеві шляхом видачі виписки з розрахункового рахунку підтвердження про зарахування па його рахунок грошових коштів. Всі операції займають не більше трьох робочих днів.
Грошових коштів, одержуваних від поточної діяльності, тому він є більш «внутрішнім» показником, що виражає результативність роботи підприємства. Він важливий також для його потенційних інвесторів і кредиторів. Показник ліквідного грошового потоку включає весь обсяг позикових коштів і як наслідок, висловлює вплив крехштов і позик на ефективність діяльності підприємства з точки зору генерування готівки.
Управління ліквідністю корпорації включає контроль надходжень і виплат грошових коштів. Завдання управління ліквідністю компанії полягає у прискоренні надходжень н скороченні періоду між оплатою розрахункових документів клієнтами і моментом, коли ці гроші стануть доступними. При виплатах грошових коштів функцією управління є контроль над платежами та мінімізації витрат компанії, пов'язаних з їх здійсненням.
Загальний період надходжень або виплат залежить від форми безготівкових розрахунків між постачальником і покупцем. Схема документообігу при розрахунках платіжними дорученнями показана на рис. 11.5.
У загальному вигляді ліквідність визначають як можливість підприємства покрити свої довгострокові зобов'язання перед контрагентами. Існує кілька рівнів ліквідності.
Обмежена ліквідність означає, що підприємство не може скористатися вигідними комерційними можливостями у зв'язку з обмеженням свободи вибору і дій керівництва з прийняття рішень.
Низька ліквідність означає, що підприємство не здатне сплатити свої поточні боргові зобов'язання, що може призвести до необхідності продажу частини довгострокових активів, а в найгіршому варіанті - до тривалої неплатоспроможності та банкрутства.
На російських підприємствах мірилом виникнення фінансових труднощів є тенденція зниження частки грошових коштів у складі оборотних активів при зростаючих обсягах короткострокових зобов'язань. Тому щомісячний аналіз грошових коштів і найбільш термінових зобов'язань (термін погашення яких закінчується у даному місяці) може дати об'єктивну картину надлишку (нестачі) грошових коштів підприємства.
Іншим способом оцінки достатності грошових коштів є визначення тривалості їх обороту. У цих цілях використовують формулу
щ (і.5)
оборотам період
де ЯО (,),, - період оборотності грошових коштів, дні; СО ~ середній залишок грошових коштів за розрахунковий період; Д - кількість днів у розрахунковому періоді (30 днів - місяць; 90 днів - квартал; 365 днів - гад);
Оборот да період - середній кредитовий оборот грошових коштів по рахунках 50,51,52,55 і 57 за розрахунковий період.
Прискорення оборотності грошових коштів може бути досягнуто за рахунок:
забезпечення часткової або повної передоплати за відвантажену продукцію (товари, роботи, послуга);
збільшення розміру цінових знижок, що надаються покупцям за дострокову оплату відвантаженої продукції (раніше договірного терміну);
прискорення інкасації (стягнення) простроченої дебіторської заборгованості;
скорочення термінів надання товарного (комерційного) кредиту покупцям;
застосування сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (обліку векселів, факторингу, форфейтингу) і пр.
Ефективне управління грошовими потоками призводить до підвищення рівня фінансової гнучкості підприємства, що виражається:
в збалансованості надходження і використання коштів;
у зростанні обсягу продажів і мінімізації витрат на збут продукції за рахунок оперативного маневрування ресурсами підприємства ;
в поліпшенні маніпулювання позиковими засобами, що виражається в зниженні витрат на процентні платежі за борговими зобов'язаннями;
у підвищенні ліквідності балансу підприємства;
в можливості вивільнення грошових ресурсів для інвестування їх у більш прибуткові об'єкти («зони ріс та») при відносно невисоких витратах на обслуговування боргу;
у поліпшенні умов для переговорів з постачальниками і кредиторами;
у створенні надійної бази для оцінки ефективності роботи структурних підрозділів підприємства (особливо при аналізі грошових потоків за видами діяльності;
в здатності підприємства до нейтралізація загрози іесос гоятельності (банкрутства) за рахунок заходів внутрішнього характеру.
Показник ліквідного грошового потоку може знайти широке застосування в діяльності комерційних банків при оцінці кредитоспроможності клієнтів, так як він виражає ступінь їх потенційної платоспроможності при поверненні боргу кредиторам.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "11.4. Ліквідний грошовий ПОТІК"
  1. 1.1. Зміст поняття «фінансовий стан підприємства»
    Серед економістів немає єдиної точки зору з питання визначення поняття «фінансовий стан». Існують думки, що фінансовий стан підприємства: багатовимірна економічна величина, що відображає наявність і використання фінансових ресурсів підприємства [63, с. 185-186]; сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів [73]; сукупність показників,
  2. 11.2. Методи вимірювання грошових потоків
    Щоб управляти грошовими потоками, необхідно знати: »величину грошових потоків за певний час (місяць, квартал); основні елементи грошових потоків; види діяльності, які генерують потік грошових коштів. На практиці використовують два методи розрахунку грошових потоків - прямий і непрямий. Прямий метод розрахунку полягає у вивченні шляхів надходження та напрямків використання грошових
  3. 7.4. Аналіз грошових потоків
    Пріоритетна мета аналізу грошових потоків полягає у виявленні дефіциту (надлишку) грошових коштів, джерел їх надходження і на-правлінь витрачання для контролю за поточною платоспроможністю підприємства (корпорації). Фінансова стійкість підприємства знаходиться в безпосередній залежності від реального грошового обороту у вигляді потоку грошових надходжень і платежів, що відображаються на рахунках
  4. 7.5. Ліквідний грошовий потік
    Ліквідний грошовий потік - важливий параметр, що характеризує фінансову стійкість підприємства. Він виражає зміну чистої кредитної позиції протягом певного інтервалу часу (місяця, кварталу). Чиста кредитна позиція являє собою різницю між сумою кредитів, отриманих підприємством, і величиною грошових коштів, якої вона має. Ліквідний грошовий потік тісно пов'язаний
  5. Управління оборотних коштів на підприємстві
    Управління оборотними засобами - це складова частина управління в цілому підприємством. Основна мета управління підприємством - це поліпшення фінансового стану підприємства (досягнення максимального прибутку і зростання вартості фірми). Ця ж мета переслідується і при управлінні оборотними коштами. Для управління оборотними коштами на підприємстві повинна бути створена спеціальна група,
  6. 18.3.2. Порівняльний підхід до оцінки бізнесу
    Даний метод заснований на принципі заміщення: покупець не купить об'єкт нерухомості, якщо його вартість перевищує витрати на придбання на ринку схожого об'єкта, що володіє такою ж корисністю. Порівняльний підхід в основному використовується там, де є достатня база даних про угоди купівлі-продажу. Основні переваги порівняльного підходу Оцінювач орієнтується на фактичні ціни
  7. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ МАТЕРІАЛЬНОГО ВИРОБНИЦТВА
    Сфера матеріального виробництва - найважливіший об'єкт державно-го регулювання. До сфери матеріального вироб ництва відноситься сукупність галузей, що виробляють середовищ ства виробництва і предмети споживання. У галузях матері ального виробництва створюється нова вартість продукції (про мисловість, сільське господарство, будівництво тощо) або уве личивается вартість раніше виробленого
  8. 28.5 Прибуток підприємства
    Економічна сутність прибутку відноситься до складних і дис- куссіонной проблемам в сучасній економічній теорії. З економічних позицій прибуток - це різниця між де ніжними надходженнями і грошовими виплатами. З хозяйствен ної позиції прибуток - це різниця між майновим зі стоянням підприємства на кінець і початок звітного періоду. Прибуток - це частина доданої вартості, яка
  9. Види послуг та операцій у міжнародному банківському бізнесі
    Міжнародна діяльність банку в інтересах його клієнтів укла дивается в універсальну систему видів міжнародної торгівлі послуги оф гами Світової організації торгівлі (СОТ) з точки зору способів надання таких послуг. Ці способи перераховані в основному документі СОТ, що регламентує співпрацю країн у сфері послуг - Гене рального угоді про торгівлю послугами (ГАТС), включаючи: транскордонну
  10. 5.1. Сутність оборотних засобів (оборотного капіталу) підприємств, їх склад і структура
    Оборотні кошти підприємства - це авансована в денеж ної формі вартість для утворення і використання оборотних про виробничих фондів і фондів обігу в мінімально необхідних розмірах, що забезпечують безперервність процесу виробництва і своєчасність здійснення розрахунків. Оборотні кошти забезпечують поточну діяльність підпри ємств, її безперервність. Вони не залишають
  11. В. Демографічний детермінізм
    Детермінізм демографічний настільки ж одностороння, як і географічний, і тому неприйнятний. Визнання цього, однак, не означає повного заперечення впливу демографії на історичний процес. Переконливими виглядають припущення, що зв'язують соціальні та економічні явища з ростом щільності населення,
© 2014-2022  elbib.in.ua