Головна
ГоловнаФінансиФінанси → 
« Попередня Наступна »
Зві Боді, Роберт Мертон. Фінанси, 2007 - перейти до змісту підручника

12.1.1. Життєвий цикл сім'ї


Стратегія формування портфеля залежить від конкретних обставин кожної людини (віку, сімейного стану, роду занять, доходу, загального добробуту і т.д.). Тому одна людина, вкладаючи гроші в якісь цінні папери, збільшує свій ризик, а для іншого покупка тих же цінних паперів призводить до зниження ризику. До того ж цінні папери, які знижують ризикованість вкладень на початкових стадіях життєвого циклу сім'ї, можуть дати абсолютно протилежний ефект на пізніх.
Для молодого подружжя, що починає сімейне життя, оптимальним вкладенням є придбання будинку та отримання позики під заставу цього будинку. Для подружжя перед-пенсійного віку оптимальним рішенням може стати продаж будинку і вкладення отриманих коштів у цінні папери, що забезпечить стійкі і регулярні грошові надходження до кінця їхнього життя.
Розглянемо питання страхування життя. Припустимо, що перед нами дві людини:
Міріам, на руках у якої неповнолітні діти, і Санджив, самотній мужичина без дітей та інших утриманців. Незважаючи на те що в багатьох відносинах - вік, дохід, рід занять, рівень добробуту тощо, - вони не відрізняються один від одного, у кожного з них існує свій оптимальний варіант страхування. Мета Міріам - убезпечити родину у разі своєї смерті, тому їй потрібен поліс, який передбачає грошові виплати дітям у разі смерті власника поліса. Санджіва не цікавлять виплати після його смерті, отже, для нього страхування життя не є дією, що знижує ризик. На пізнішій стадії життя, коли Міріам переконається, що її діти в змозі самі подбати про себе, їй не потрібна буде захист, яку дає поліс страхування життя, у
Тепер уявімо, що Міріам і Санджив досягли пенсійного віку. Міріам є діти, і вона не хвилюється про те, що буде з її заощадженнями поїв смерті, Вони будуть успадковані її дітьми. Якщо ж вона проживе дуже довго і розтрачує свої заощадження, то, безумовно, її діти зможуть надати їй фінансову підтримку.
Санджив ж самотня людина, і у нього немає нікого, кому б він міг залишити спадщину. Він має намір витратити всі свої заощадження, поки живий, проте його турбує та обставина, що якщо він проживе дуже довго і при цьому буде занадто активно витрачати гроші, то їх не вистачить до кінця життя. Санджив зможе знизити ризик нестачі заощаджень шляхом покупки страхового полісу, що гарантує йому довічний дохід. Такий страховий поліс, що забезпечує довічні виплати, називається довічної рентою (life annuity). Для Міріам ж подібний вид страхування не знизить ризику її інвестицій. Як зрозуміло з наведених прикладів, навіть у людей однакового віку, з однаковим рівнем доходу і добробуту, перспективи, пов'язані з купівлею будинку або придбанням страхового поліса, різні. Те ж саме можна сказати і про покупку акцій, облігацій та інших цінних паперів. Жоден з інвестиційних портфелів не можна вважати одно відповідним всім інвесторам.
Щоб переконатися в цьому, розглянемо двох інвесторів одного віку і однакового сімейного стану. Чангу 30 років; він працює фінансовим аналітиком на Уолл-Стріт. Його нинішній і майбутній заробіток в значній мірі залежить від стану ринку цінних паперів. Обі теж 30 років; вона викладає англійську мову в державній школі. Її нинішнє і майбутнє платню не надто залежить від кон'юнктури ринку цінних паперів. Отже, для Чанга приміщення більшої частини його інвестиційного портфеля в акції є заходом більш ризикованим, ніж для Обі.
Контрольне питання 12.1
У чому різниця між інвестиційним портфелем молодої людини з гарантованою зайнятістю та інвестиційним портфелем пенсіонера, для якого дохід, принесений ним, - це єдиний засіб існування?
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 12.1.1. Життєвий цикл сім'ї "
  1. § 2. Життєвий цикл сім'ї
    § 2. Життєвий цикл
  2. Життєвий цикл сім'ї
    (сімейний цикл) - це послідовність фаз її розвитку, включаючи її народження, зростання, редукцію і
  3. § 2. Життєвий цикл сім'ї
    § 2. Життєвий цикл
  4. Життєвий цикл сім'ї
    Життєвий цикл сім'ї (сімейний цикл) - це послідовність фаз її розвитку, включаючи її народження, зростання, редукцію і
  5. Від залицяння до догляду.
    Як і у тварини у людини мають місце процеси залицяння, спарювання, будівлі гнізда, вирощування дітей та звільнення їх для самостійного життя. Життєвий цикл людської сім'ї характеризується, по-перше, тривалим моногамних союзом на відміну від переважаючого у тварин анонімного спаровування в період тічки, і, по-друге, урахуванням відносин властивості і далекого спорідненості. Батьки
  6. Рекомендована література
    Міхєєва Р. І. Життєвий цикл сільської родини. Новосибірськ, 1995. Мокеров І.М., Кузьмін А.І. Економіко-демографічний розвиток сім'ї. М., 1990. Рімашевський Н. М. Життєвий цикл сім'ї / / Бідність: погляд вчених на проблему. М., 1994. Чаянов А.В. Організація селянського господарства / / Чаянов А.В. Вибрані праці. М.,
  7. 16.2. Вивчення споживачів і сегментація ринку
    В економічній літературі розглядаються три рівня споживання-. приватне і сімейне, виробниче і суспільне. Особисте й сімейне споживання - це споживання продуктів і предметів одягу, особистого транспорту, побутових послуг, духовних цінностей для задоволення особистих і сімейних потреб. Виробниче споживання - споживання основних і оборотних фондів, інформації. Громадське
  8. СЛОВНИК макроекономічних категорій, понять і термінів
    Абсолютна перевага - перевага, якою володіє країна, здатна, використовуючи даний обсяг ресурсів, виробляти більше, ніж інші країни. Австрійська школа - група економістів Віденського університету (К. Мен-гер, Ф. Візер, Е. Бем-Баверк), яка здійснила наприкінці XIX в. "Суб'єктивістську революцію" в політичній економії. Виступивши проти класичної теорії вартості, яка робила наголос
  9. Словник
    Загальна теорія статистики: статистична методологія у вивченні комерційної діяльності: Підручник / А.І. Харламов, О.Е. Башина, В.Т. Бабурін та ін; Під. ред. А.А. Спіріна, О.Е. Башиной. - М.: Фінанси і статистика, 1996. Погостінський М.М., Погостінський Ю.А. Системний аналіз фінансової звітності. -С.-П.: Изд. Михайлова В.А., 1999. Практикум з фінансового менеджменту: навчально-ділові ситуації,
  10. Види братчини.
    Братчина - це обряд, який супроводжував більшість жертвоприношень і сам, по суті, був таким. Взимку на Коляду, коли відроджувалося сонце і народжувалися боги, братчина відбувалася на честь усіх богів, і в першу чергу сонця. Обряд колядування, який відноситься до зимового сонцестояння, нагадує братчину: група колядників ходить по дворах, вони співають пісні і танцюють, вбираються в козу,