Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Теорія ефективного ринку (Efficient Markets Hypothesis)

Ефективний ринок - це такий ринок, у цінах на товари якого врахована вся відома інформація про фінансові активи. Наявність достовірної економі-чеський інформації дозволяє суб'єктам ринкових відносин максимізувати дохід (прибуток) від фінансових операцій Для забезпечення інформаційної ефективності ринку необхідно виконання наступних умов.
Інформація доступна для всіх учасників ринку, і її отримання не пов'язане з якими-небудь витратами;
відсутні трансакційні (брокерські) витрати, податки та інші фактори, що перешкоджають здійсненню угод;
угоди, скоєних окремими юридичними і фізичними особами, які не. можуть істотно впливати на рівень цін на фінансові активи;
всі суб'єкти ринку діють раціонально, прагнучи максимізувати дохід (прибуток) від фінансових операцій
Очевидно, що ці умови не дотримуються ні на одному реальному фінансовому ринку, так як для отримання інформації необхідні час і грошові витрати. Тому існують варіанти моделі ЕМН: наприклад, для слабкої форми ефективності, сильної форми ефективності, для компромісу між ризиком і прибутковістю фінансових активів н інших. Зважаючи невиконання зазначених чотирьох умов необхідно розрізняти ідеальну інформаційну ефективність ринку і його економічну інформаційну ефективність.
На ідеально ефективному ринку, де цілком дотримуються перераховані умови, ціни на фінансові актинії відображають всю відому інформацію. Нова інформація викликає негайну зміну цін, а отримання максимальних доходів можливо тільки в результаті щасливому випадку. На економічно ефективному ринку ціни не можуть швидко реагувати на надходження ноной інформації Однак за умови елімінування інформаційних та трансакцнонних витрат отримання максимального доходу і на гаком ринку малоймовірно
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна" Теорія ефективного ринку (Efficient Markets Hypothesis) "
  1. ГІПОТЕЗА ЕФЕКТИВНОГО РИНКУ
    Гіпотеза ефективного ринку, ГЕР (efficient markets hypothesis, ЕМН) стверджує, що поточні ринкові ціни активів повністю відображають загальнодоступну для всіх інвесторів інформацію про фактори, які можуть відбитися на вартості активів . Причини, що пояснюють суть ГЕР, можуть бути розглянуті на наступному, почасти спрощеному прикладі. Він описує дії фінансового аналітика при прийнятті рішення
  2. Основні терміни
    базисна, фундаментальна вартість (fundamental value), 262 модель вартісної оцінки активів (valuation model), 271 коефіцієнт ціна / прибуток (price / earnings multiple, P / E multiple), 272 балансова вартість (book value), 273 гіпотеза ефективного ринку (efficient markets hypothesis), 274 паритет купівельної спроможності (purchasing power parity), 282 паритет реальних процентних ставок (real
  3. Введення
    У самий останній час ми стаємо свідками виникнення та перших випробувань на практиці інвестиційних технологій нового покоління. Вузькоспеціалізовані брокерські фірми з екзотичними назвами на кшталт «Компанія по прогнозам» або « Пророчі системи »об'єднали свої зусилля з такими фінансовими установами, як Швейцарський банк, для проведення випробувань цих нових систем в умовах
  4. Список абревіатур
    АСУ Автоматизована система управління СОТ Світова організація ГК. РФ Цивільний кодекс Російської Федерації ІПБР Інститут професійних бухгалтерів Росії ЛПР Особа, що приймає рішення ЛІФО Метод списання запасів на витрати за цінами останніх партій (last-in-fiist-out - LIFO, «останній на прихід, перший на списання») МРОТ Мінімальний розмір оплати праці МСФЗ Міжнародні
  5. глосарій
    антиблаго (bad) - товар або продукт, що володіє негативною корисністю для споживача. Асиметрія інформації (information asymmetry) - ситуація, в кото рій одна сторона угоди володіє більшою інформацією, ніж інша. Безбілетник (free rider) - поняття, що використовується в економічному аналізі для позначення сторони, яка отримує вигоди від зусиль, що робляться іншою стороною, не сплачуючи
  6. 5 -3. Жорсткість реальної заробітної плати і безробіття ожида ня
    Друга причина безробіття - жорсткість заробітної плати, тобто її нездатність до гнучкого зміни, достатньому для приведення пропозиції праці у відповідність з попитом на нього. У рівноважної моделі ринку праці (див. главу 3) реальна заработ ная плата змінюється, врівноважуючи попит і пропозиція. Однак насправді зарплата не завжди є настільки гнучкою. Іноді реальна заробітна плата
  7. Словник термінів
    акомодації політика (асоціацію-modating policy) - економічна політика, спрямована на пом'якшення ня наслідків шоків в економіці і ослаблення їх руйнівної сили. Наприклад, політика расшире ня сукупного попиту за рахунок посилення росту цін при збереженні обсягу виробництва на естествен ном рівні для нейтралізації несприятливих шоків з боку пропозиції. Акселератор (модель)
  8. ГІПОТЕЗА ЕФЕКТИВНОСТІ РИНКУ
    (efficient-market hypothesis) - гадане судження про те, що рівень насичення ринку релевантною інформацією є істотним чинником ціноутворення на даному ринку. Ця гіпотеза розроблена головним чином у додатку до ринку цінних паперів. У контексті фінансових ринків під ефективністю ринку розуміється рівень його інформаційної насиченості та доступності інформації його
  9. Список літератури
    Монографії та публікації Арійоші А., Хабермайер К. та ін Контроль за рухом капіталу: досвід країн за його введення та скасування. М.: «Весь Світ», 2001. Біржова огляд. 2005. № 5 (19). Булатов В.В. Фондовий ринок у структурній перебудові економіки. М.: Наука, 2002. Булатов В.В. Економічне зростання і фондовий ринок. М.: Наука, 2004. Валютне регулювання і валютний контроль . / Под ред. В.М.
  10. 9.3. Концептуальний підхід до управління портфелем цінних паперів акціонерного товариства (корпорації)
    В умовах становлення російського фондового ринку необхідно визначити концепцію управління портфелем цінних паперів акціонерного товариства. Суспільство має право залучати грошові ресурси за рахунок емісії цінних паперів (пасивні операції) н вкладати залучені кошти у високоприбуткові активи (активні операції). Мета таких операцій - збільшення акціонерного капіталу та отримання додаткової
  11. Андре Гундер Франк (Andre Gunder Frank) (1929-2005)
    Андре Гундер Франк - німецький економіст, соціолог і політолог, один з основоположників світ-системного аналізу та теорії залежного розвитку. Використовував деякі марксистські концепти з політичної економії. Син берлінського літературного публіциста Леонгарда Франка, А. Франк народився в Берліні,
© 2014-2022  elbib.in.ua