Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінансовий аналіз → 
« Попередня Наступна »
Селезньова М.М ., Іонова АФ .. Фінансовий аналіз. Управління фінансами: Учеб. посібник для вузів. - 2-е вид., перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с., 2006 - перейти до змісту підручника

22.1. Поняття і види грошових потоків

Здійснення всіх видів фінансових і господарських опера-цій організації супроводжується рухом грошових коштів - їх надходженням або витрачанням. Цей безперервний процес визначається поняттям грошовий потік.
Грошовий потік організації являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат грошових коштів, створюваних його господарською діяльністю.
Грошові потоки організації в усіх формах і видах, а від-повідно і сукупний грошовий потік є найважливішим самостійним об'єктом фінансового менеджменту. Це визначається тією роллю, яку управління грошовими потоками відіграє у розвитку організації та формуванні кінцевих результатів її фінансової діяльності.
Грошові потоки, що забезпечують нормальну господарську діяльність організації практично у всіх її сферах, можна представити як систему «фінансового кровообігу» (рис. 22.1). Ефективно організовані грошові потоки є найважливішим симптомом «фінансового здоров'я», передумовою досягнення високих кінцевих результатів діяльності господарюючого суб'єкта, сприяють підвищенню ритмічності господарської та інвестиційної діяльності.
Ефективне управління грошовими потоками:
забезпечує фінансову рівновагу організації в процесі її розвитку. Темпи цього розвитку і фінансова стійкість значною мірою визначаються тим, наскільки різні види потоків коштів синхронізовані за обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує істотне прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку фірми;
дозволяє скоротити потребу організації в позиковому капіталі. Активно керуючи грошовими потоками, можна забезпечити більш раціональне і економне використання власних фінансових ресурсів, знизити залежність організації від залучених кредитів;
забезпечує зниження ризику неплатоспроможності.

Рис. 22.1. Грошові потоки всередині фірми
Навіть у успішно працюючих організацій неплатоспроможність може виникнути як наслідок незбалансованості різних
видів грошових потоків у часі. Синхронізація надходжень і виплат грошових коштів - важлива частина антикризового управління організацією при загрозі банкрутства.
Активні форми управління грошовими потоками дозволяють організації отримувати додатковий прибуток, що генерується безпосередньо її грошовими активами. Йдеться насамперед про ефективне використання тимчасово вільних залишків грошових коштів у складі оборотних активів, а також накопичуваних інвестиційних ресурсів при здійсненні фінансових інвестицій.
Високий рівень синхронізації надходжень і виплат грошових коштів за обсягом і в часі дозволяє знижувати реальну потребу організації в поточному та страховому залишках грошових коштів, обслуговуючих операційний процес, а також ре-зерв інвестиційних ресурсів, що формується в процесі здійснювала-тичних реального інвестування.
Таким чином, ефективне управління грошовими потоками організації сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій, яв-ляющая джерелом прибутку.
«Грошовий потік організації» - поняття агреговане, що включає численні види потоків, обслуговуючих госпо-ственную діяльність. Грошові потоки можуть бути класифікувати-рова за такими ознаками.
За масштабами обслуговування господарського процесу виділяють наступні види грошових потоків:
по організації в цілому. Це найбільш агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, що обслуговують господарський процес організації в цілому;
по окремих видах господарської діяльності організації - операційної, інвестиційної та фінансової;
по окремих структурних підрозділах (центрам відповідальності) організації;
по окремих господарських операціях. У господарському процесі організації такий вид грошового потоку розглядається як первинний об'єкт самостійного управління.
За видами господарської діяльності відповідно до між-народного стандартами обліку виділяють такі види грошових потоків:
з операційної діяльності. Цей грошовий потік характеризується грошовими виплатами: постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність; заробітної плати - персоналу, зайнятому в операційному процесі, а також здійснює управління цим процесом; податкових платежів організації до бюджетів всіх рівнів і в позабюджетні фонди ; іншими виплатами, пов'язаними із здійсненням операційного процесу. Од-новременно цей вид грошового потоку відображає надходження грошових коштів від покупців продукції; податкових органів у порядку здійснення перерахунку зайво сплачених сум і деякі інші платежі, передбачені міжнародними стан-дарт обліку;
з інвестиційної діяльності. Він характеризує платежі і надходження грошових фондів, пов'язані із здійсненням ре-ального і фінансового інвестування, продажем вибувають основних фондів і нематеріальних активів, ротацією довгострокових інструментів інвестиційного портфеля та інші аналогічні потоки грошових коштів, що обслуговують інвести-ційну діяльність організації;
по фінансовій діяльності. Такий потік характеризує надходження і виплати грошових коштів, пов'язані з залученням додаткового акціонерного та пайового капіталу, одержанням довгостроковій і короткострокових кредитів і позик, сплатою в денеж-ної формі дивідендів і відсотків за вкладами власників і деякі інші грошові потоки, пов'язані із зовнішнім фінан -нансування господарської діяльності організації.
По спрямованості руху грошових коштів розрізняють два види грошових потоків:
позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових коштів в організацію від усіх видів господарських операцій (приплив грошових коштів) ;
негативний грошовий потік, що відображає сукупність виплат грошових коштів організацією в процесі здійснення всіх видів господарських операцій (відтік грошових коштів).
Ці види грошових потоків взаємопов'язані: недостатність обсягів в часі одного з них обумовлює наступне со-кращения обсягів іншого. Тому в системі управління грошовими потоками організації вони являють собою єдиний об'єкт фінансового менеджменту.
За методом обчислення обсягу виділяють наступні види грошових потоків:
валовий грошовий потік, що характеризує всю сукупність надходжень або витрат коштів в аналізованому періоді в розрізі окремих його інтервалів;
чистий грошовий потік, що представляє різницю між по-ложітельним і негативним грошовими потоками (між по-надходженням і витрачанням грошових коштів) у розглянутому періоді по окремих його інтервалах. Чистий грошовий потік в чому визначає фінансову рівновагу і темпи зростання ринкової вартості організації. Розрахунок чистого грошового потоку по організації в цілому, по окремих структурних підрозділах (центрам відповідальності), різних видів господарської діяльності або окремих господарських операціях здійснюється за формулою
ЧДП = ПДП - ОДП,
де ЧДП - сума чистого грошового потоку в розглянутому періоді;
ПДП - сума позитивного грошового потоку (надходжень де-ніжних коштів) у розглянутому періоді;
ОДП - сума негативного грошового потоку (витрачання де-ніжних коштів) у розглянутому періоді.
Залежно від співвідношення обсягів позитивного і від-від'ємного потоків сума чистого грошового потоку може характеризуватися як позитивною, так і негативною величинами, що впливають в кінцевому підсумку на формування залишку грошових активів.
За рівнем достатності обсягу можна представити наступні види грошових потоків:
надлишковий грошовий потік, при якому надходження коштів істотно перевищують реальну потребу організації в цілеспрямованому їх витрачанні. Свідченням надлишкового грошового потоку є висока позитивна величина чистого грошового потоку, тривалий час не використовується в процесі господарської діяльності організації;
дефіцитний грошовий потік, коли надходження коштів істотно нижче реальних потреб організації в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує мінімальну потребу (контрольну суму) в грошових коштах по всіх напрямках господарської діяльності організації.
За методом оцінки в часі виділяють наступні види грошових потоків:
справжній грошовий потік, що характеризує грошовий потік організації як величину, наведену за вартістю до теку-щему моменту часу;
майбутній грошовий потік, який характеризує грошовий потік організації як величину, наведену за вартістю до конкретного майбутнього моменту часу.
Обидва види грошових потоків відображають оцінку вартості грошей в часі.
По безперервності формування в аналізованому періоді розрізняють:
регулярний грошовий потік, тобто потік надходження або рас-витрачання грошових коштів по окремих господарських опера-ціям, який в розглянутому періоді здійснюється постійно по окремих інтервалах цього періоду. Характер регулярних носить більшість видів грошових потоків, що генеруються опера-ційної діяльністю організації (потоки, пов'язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах, грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів і
дискретні грошові потоки. Вони характеризують надходження або витрачання грошових коштів, пов'язана із здійсненням одиничних господарських операцій організації в розглянутому періоді, наприклад, одноразове витрачання грошових коштів, пов'язана з придбанням майна, купівлею ліцензії франчайзингу, надходженням фінансових коштів у порядку безоплатної допомоги і ін
Ці види грошових потоків організації розрізняються лише в рамках конкретного часового інтервалу. При мінімальному вре-менном інтервалі всі грошові потоки організації можуть розглядатися як дискретні. І навпаки, в рамках життєвого циклу організації переважна частина її грошових потоків носить регулярний характер .
По стабільності тимчасових інтервалів формування регулярні грошові потоки бувають:
потоками з рівномірними часовими інтервалами в рамках розглянутого періоду. Подібний грошовий потік надходження або витрачання грошових коштів носить характер
потоками з нерівномірними часовими інтервалами в рамках розглянутого періоду. Прикладом такого грошового потоку можуть служити лізингові платежі при узгодженні сторонами що немає-рівномірних інтервалів платежів протягом строку дії лізингового договору.
Таким чином, система основних показників, що характеризують грошовий потік, включає:
обсяг надходжень грошових коштів;
обсяг витрачання грошових коштів;
обсяг чистого грошового потоку;
величину залишків грошових коштів на початок і кінець розглядається періоду;
контрольну суму грошових коштів;
розподіл загального обсягу грошових потоків окремих видів по окремих інтервалах розглянутого періоду. Число і тривалість таких інтервалів визначаються конкретними завданнями аналізу або планування грошових потоків;
оцінку факторів внутрішнього і зовнішнього характеру, що впливають на формування грошових потоків організації.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 22.1. Поняття і види грошових потоків "
  1. 32.1 Облік в інформаційній системі підприємства
    Управління фінансовими ресурсами підприємства неможливо без достовірної інформації про їх наявність, структурі, русі. У процесі господарської діяльності формуються информаци онние потоки, що характеризують основні економічні пара метри роботи підприємства: склад власних і позикових коштів, витрати і доходи підприємства, витрати виробництва. Облік за зволяет організувати ці
  2. 1.2. Домогосподарство як економічний суб'єкт
    Питання для розгляду 1.Понятие про економічний суб'єкт. 2.Економіческая діяльність домогосподарств як економічних суб'єктів. З.Основние види домогосподарств. 4.Основние функції домогосподарств у кругообігу «доходів і витрат». 5.Віди економічної активності домогосподарств .. Основні поняття і категорії: економічний суб'єкт, домогосподарство, субсидії, дотації, податок, робоча сила, дохід,
  3. 2.2. Економічні системи та їх класифікація
    Питання до розгляду Поняття економічної системи. Види економічних систем за національною ознакою. Види економічних систем по історичному критерієм Види економічних систем по товарно-продуктовому критерієм. Основні поняття і категорії: система, економічна система, товар, силова економіка, роздавальна економіка, грошова економіка, інституційна економіка, командна
  4. СЛОВНИК-ДОВІДНИК
    Абсолютна перевага - можливість підприємства виробляти кожну одиницю товару з меншими витратами (обсягами залучених факторів виробництва) порівняно з іншими підприємствами. Абстрактний об'єкт - ідеалізований образ, абстрагіруемие від несуттєвих властивостей досліджуваного реального об'єкта у відповідності з метою і завданнями дослідження. Агент (від лат. agens ^ еп ^) - діючий) -
  5. Витрати контролю за дотриманням контракту та попередження опортуністичної поведінки
      Цей вид витрат має критичне значення для розвитку економіки, так як вони є основною перешкодою на шляху розвитку спеціалізації і поділу праці. Якби в процесі історичного розвитку не виникли різноманітні механізми захисту контрактів, то обмін, насамперед його складні форми, при яких передача грошей і товару не збігаються в часі і просторі, не зміг би
  6. 2. Реформування податкової системи
      Будучи частиною загальної системи виробничих відносин, податки одночасно отража ють реальні потоки грошових коштів у процесі перераспре розподілу не тільки нової вартості - національного доходу, але певною мірою і інших частин валового національно го продукту. Саме в цьому проявляється роль податків як ак тивного важеля в руках держави з формування нової ефективної структури
  7. 2.4. ЗМІСТ І МЕТОДИ ВЕДЕННЯ проектувальні роботи
      Створення автоматизованих інформаційних систем і техно-логій в економіці може здійснюватися за двома варіантами. Перший варіант припускає, що цією роботою займаються спеціалі-зірованние фірми, що мають професійний досвід підготовки програмних продуктів конкретної орієнтації (бухгалтерський промисловий облік, бухгалтерський облік у банках, автоматизація конкретних банківських операцій та
  8. 1.1. Загальні відомості про управління
      Державне управління економікою, господарством, так само як і муніципальне управління, представляють невід'ємну частину більш загальної системи управління економікою країни. .361 .. 365 Враховуючи, що процеси управління на різних рівнях тісно пов'язані між собою, доцільно предпослать розгляду власне державного управління загальний опис управління економікою, яке сплітається
  9. Поєднання методів державного управління
      У реальній практиці управління економікою, працівниками, організаціями, колективами, соціальними групами держава рідко вдається до використання тільки одного методу, виключаючи при цьому інші. Навіть у рамках одного конкретного акту управління суб'єкт управління, спираючись на певний метод, підкріплює його іншими методами. Інакше кажучи, в управлінні економікою все три методу управління
  10. 2.5. Державне бюджетування
      У числі найбільш потужних інструментів державного впливу на економіку слід назвати фінансове управління на бюджетній основі, зване бюджетним регулюванням. Бюджети різних рівнів утворюють серцевину фінансових інститутів державного управління економікою. Роль бюджетної системи держави настільки велика, що її правомірно вважати самостійним інститутом
  11. 3.1. Державне управління виробничим сектором і галузевою структурою виробництва 3.1.1. Роль держави в управлінні виробництвом
      Виробництво було, є і завжди буде несучою конструкцією економіки, її базисом. Від стану виробництва, його якості, ефективності, конкурентоспроможності залежить зрештою результативність всієї економічної діяльності, що об'єднує виробництво, розподіл, обмін, споживання продукції, товарів, послуг. Виробництво є створення будь-якого продукту праці, діяльність,
  12. 3.4. Державне управління фінансами 3.4.1. Сутність фінансів та управління фінансами з боку держави
      Поняття «фінанси» представляє фундаментальну, узагальнюючу, багатозначну економічну категорію, що характеризує процеси грошової природи, освіта, розподіл, рух різних грошових коштів держави, територіальних утворень, суб'єктів господарювання, юридичних і фізичних осіб в ході формування їх доходів, витрат, накопичень і виникаючі при цьому грошові відносини.
  13. 3.4.2. Управління фінансовими потоками
      У попередній частині глави були розглянуті основні елементи фінансової системи країни, її структура. Дія фінансової системи проявляється у взаємодії її складових частин. Стосовно до фінансів функціонування системи втілюється в потоках фінансових ресурсів, грошових коштів між агентами фінансових відносин. Циркуляція грошових коштів у фінансовій системі країни подібно
  14. 9.3. Оперативне планування
      Поняття, функції і види оперативного планування Оперативне планування є завершальним етапом пла-нування на підприємстві. Воно конкретизує і деталізує про виробничу програму протягом декади (10 днів), тижня, доби і зміни, забезпечує своєчасне доведення до підрозділів планових завдань, а також виконує координуючу функцію, забезпечуючи злагоджену роботу всіх
  15. 14.4. Склад, зміст і значення звітності
      Бухгалтерська звітність Способи регулювання бухгалтерської звітності в різних країнах світу суттєво відрізняються. У деяких країнах (США, Великобританія) відповідні нормативні документи розроб-ться в основному професійними неурядова ми організаціями, в інших (Франція, Росія) - в основному державними органами. У дореволюційній Росії порядок складання
  16. § 4. ВІДОМЧІ АКТИ
      Серед адміністративних актів завжди виділяються відомчі акти. Їх виникнення і дія обумовлені наявністю в системі виконавчої влади специфічних органів. Йдеться про міністерства, державні комітети, комітети, службах, департаментах, інспекціях та інших різновидах центральних органів управління. Це можуть бути як федеральні органи виконавчої влади, так і
  17. § 2. КОМПЕТЕНЦІЯ ОРГАНІВ ВИКОНАВЧОЇ ВЛАДИ
      Ми докладно розглядаємо дане питання зважаючи на його особливої актуальності. Органи виконавчої влади діють на основі та на виконання закону, але часом важко визначити міру їхньої самостійності і відповідальності. Нерідко вони не діють і не приймають рішень, часті випадки дублювання один одного або втручання в компетенцію партнерів. Заважають не тільки поспішність у регулюванні
  18. § 2. МЕХАНІЗМ РЕАЛІЗАЦІЇ ЗАКОНІВ
      Визнання формул дії на основі та на виконання закону на практиці далеко не завжди супроводжується реальною перебудовою відповідно до них дій і актів виконавчих органів, органів управління. Те ігноруються закони в цілому або їх окремі положення, тс / допускаються прямі порушення законодавчих норм, то не приймаються акти в їх розвиток і не змінюються або не відміняються
  19. МИТНІ МИТА
      При перетині митного кордону стягуються разнооб різні митні платежі: ввізне мито; вивізне мито; ПДВ, що стягується при ввезенні товарів на митну тер ритор РФ; акциз, що стягується при ввезенні товарів на митну тер ритор РФ; митні збори: збір за видачу ліцензій та відновлення їх дій; збір за видачу кваліфікаційного атестата за тамо женному
  20. Історія технічного розвитку
    Концепція використання декількох персональних комп'ютерів, з'єднаних каналами зв'язку для створення інтернет-спільнот, з'явилася давно. Одним із прикладів є книга Р. Гіц і М. Туроффа «The Network Nation» (1978), в якій показано, яким чином необхідно налаштувати зв'язок з використанням комп'ютерів
© 2014-2022  elbib.in.ua