Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Довгостроковий кредит як джерело фінансування капітальних вкладень

Комерційні банки, що володіють досить великим власним капіталом, має право надавати позичальникам тривалі і ризикові кредити на термін більше одного року. Такі кредити зазвичай пов'язані із здійсненням капітальних вкладень підприємств (корпорацій) з будівництва, розширення, реконструкції та технічного переозброєння об'єктів виробничого призначення, створення науково-технічної продукції, інтелектуальних цінностей та інших об'єктів власності. Перевага кредитного методу фінансування капіталовкладень порівняно з бюджетним пов'язано насамперед з возв атностью засобів.
Це передбачає взаємозв'язок між фактичною окупністю хсапітальних витрат н возвратностью кредиту у строки, встановлені кредитним договором з банком.
Незважаючи на очевидні переваги в порівнянні з бюджетним фінансуванням, довгостроковий кредит не набув широкого поширення в Росії через загальної економічної нестабільності, високих темпів інфляції, значних процентних ставок, що перевищують рівень прибутковості багатьох підприємств. Так, середня рентабельність промислових підприємств Росії становила в 1995 р. 26,4, а в 1998 р. - 12,7%, що в кілька разів нижче середньої процентної ставки за кредит на ринку позичкового капіталу. Багато промислові підприємства не мають доступу до кредитних ресурсів банків через збитковість. Частка збиткових підприємств по промисловості РФ в цілому дорівнювала в 1995 р. 26,4, а в 1999 р. - 39,2% .2 У результаті питома вага довгострокових кредитів у загальному обсязі фінансування капіталовкладень невеликий і становить не більше 3-5% . У міру стабілізації господарської системи, зниження темпів інфляції та ставки рефінансування ЦБ РФ (до 15-20%) на рік, подолання збитковості багатьох підприємств частка довгострокового кредиту у фінансовому забезпеченні капітальних вкладень підвищиться.
Потреба в довгостроковому кредиті великі позичальники визначають задовго до фактичного залучення коштів. На основі кредитних заявок підприємств банки встановлюють можливий попит на кредит в різні періоди року, розраховують обсяги та терміни надання довгострокових позик, а також суму необхідних ресурсів. У тих випадках, когдазаявкіпревишают межа ресурсів, банки стоять перед вибором: або укласти взаємовигідні угоди з банками-кореспондентами, які візьмуть на себе частину кредитів, або відмовити клієнтам у видачі позичок і порушити тим самим свої партнерські відносини з ними.
Довгострокові кредити, що надаються на прийнятних умовах, виключно вигідні підприємствам різних форм власності. Їх можна розглядати як пріоритетний спосіб зовнішнього боргового фінансування капітальних вкладень при дефіциті власних коштів підприємств (корпорацій). Позичальник має можливість отримати довгостроковий кредит на більш вигідних умовах, ніж при емісії корпоративних облігацій на фондовому ринку. При необхідності окремі умови кредиту можуть бути змінені за домовленістю сторін у більш короткі терміни в порівнянні з облігаційними позиками. Позичальник може використовувати довгостроковий кредит, плануючи погасити його через кілька років за рахунок надходжень від облігаційної позики, виграючи на різниці на процентних ставках. При залученні довгострокового кредиту на відміну від випадку розміщення на фондовому ринку власних цінних паперів позичальник не несе витрат, пов'язаних з реєстрацією, гарантуванням розміщення і реалізацією емісійних цінних паперів на фондовому ринку.
Порядок надання, оформлення і погашення довгострокових кредитів (на термін понад один рік) регулюється правилами банків та кредитними договорами з позичальниками.
У кредитному договорі передбачають:
обсяг кредиту, що видається;
термін і порядок його використання;
процентні ставки та інші виплати по кредиту;
обов'язки та економічну відповідальність сторін;
форми забезпечення зобов'язань (застава майна, поручительство, банківська гарантія тощо);
перелік документів, що надаються банку для оформлення кредиту.
При встановленні термінів і періодичності погашення довгострокового кредиту банк приймає до уваги:
окупність витрат за рахунок чистого прибутку позичальника;
платоспроможність і ліквідність коштів ссудоеаемщіка;
рівень кредитного ризику;
можливість прискорення оборотності кредитних ресурсів.
Для отримання довгострокового кредиту позичальник надає банку документи, що характеризують його фінансовий стан та ефективність заходів, що кредитуються:
бухгалтерський баланс на останню звітну дату;
звіт про прибутки і збитки (за останній рік або квартал);
техніко-економічні обгрунтування і розрахунки до них, що підтверджують ефективність і окупність витрат за кредитними заходам і проектам.
У техніко-економічному обгрунтуванні (ТЕО) називають цілі, на які запитується кредит, а також розрахунки планованих інвестиційних витрат (кошторис), які передбачається профінансувати за рахунок кредиту, з розшифровкою найбільш значущих статей (матеріальні витрати , оплата праці і т. д.). Прогнозовані надходження матеріально-технічних ресурсів, необхідних для реалізації кредитованого заходу (проекту), повинні бути забезпечені відповідними договорами з постачальникам і (в окремих випадках - їх гарантіями) із зазначенням обсягів, вартості та строків поставок. Окремий розділ ТЕО має включати розрахунок очікуваних доходів ссудозаемщика від усіх видів діяльності, включаючи і надходження від кредитованого заходу (проекту). Розрахунок доходів доцільно скласти на весь період користування кредитом з урахуванням необхідних витрат, податків, відрахувань та інших обов'язкових платежів як державі, так і партнерам, які беруть участь у реалізації кредитованого заходу (проекту). Позичальник зобов'язаний представити банку відомості про передбачувані результати реалізації кредитованого заходу із зазначенням обсягів і вартості планованих поставок продукції (послуг) споживачам. Ці дані є вихідною базою для оцінки ефективності кредитованого заходу і термінів окупності необхідного кредиту. Якщо проект пов'язаний з новим будівництвом або з орендою майна, то банку необхідно представити копії рішення місцевих органів влади про виділення земельної ділянки та договору оренди.
Суми отриманих кредитів в рублях зараховують на розрахунковий рахунок або спеціальні рахунки в банках, а також на валютний рахунок (при отриманні кредиту в іноземній валюті). За рахунок довгострокового кредиту оплачують проектно-іеис-кательскіе та будівельно-монтажні роботи, постачання обладнання та інших ресурсів для будівництва. Повернення позикових коштів за новим будівництвах і об'єктах починають після введення їх в дію у строки, встановлені договорами. По об'єктах, що будуються на діючих підприємствах, повернення кредиту починають після здачі їх в експлуатацію. Відсотки за користування кредитними ре-ресурсами нараховують з дати їх надання відповідно до укладених договорів між підприємствами та банками. Погашення відсотків да користу-вання позиковими засобами здійснюють:
по знову починаємо будівництво та об'єктам - після здачі їх в експлуатацію у строки, визначені кредитними договорами;
по об'єктах, споруджених на діючих підприємствах, - щомісяця, починаючи з дати отримання цих коштів;
по окремих об'єктах нараховані за період будівництва відсотки не стягують, а їх суми додають до загальної заборгованості за кредитом і погашають при першому платежі по повертає банку кредиту.
Облік операцій за наданими позиковими коштами підприємство веде на рахунку «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками». Суми отриманих довгострокових кредитів показують по кредиту цього рахунку і дебету рахунків «Розрахункові рахунки», «Валютні рахунки», «Розрахунки з постачальниками та підрядниками» та ін Відсотки, належні до сплати за напівгенієм кредитами, відображають за кредитом рахунка «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками »в кореспонденції з дебетом рахунка« Інші доходи і витрати ». Нараховані суми відсотків враховують окремо. На суми погашених довгострокових кредитів дебетують рахунок «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками» в кореспонденції з рахунками обліку грошових коштів. Кредити, не сплачені в строк, враховують окремо. Аналітичний облік за довгостроковими кредитами ведуть за видами кредитів і банкам, які їх пре-доставили.
Висновки
Недолік власних ресурсів для фінансування інвестицій вреале-ном секторі економіки не компенсується залученням позикових коштів, частка яких мінімальна. У результаті в промисловості Росії щорічно наростає знос основних засобів.
До числа основних причин, що перешкоджають довгостроковому кредитуванню промисловості та інших базових галузей господарства Росії, відносять: несвоєчасне погашення раніше виданих позичальникам кредитів або їх повний неповернення; недолік ресурсної бази навіть у солідних банків для видачі великих кредитів; орієнтацію банків, що входять у ФПГ, на інтереси основного виробництва групи н т. д.
Багато російські банки воліють обмежувати свої взаємини з клієнтами менш прибутковими, але і менш ризикованими операціями по їх розрахунково-касового обслуговування, так як ризики промислових інвестицій дуже високі. Водночас кредитування для комерційних банків західних країн традиційно є більш високоприбутковим видом діяльності, ніж розрахунково-касове обслуговування клієнтів.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Довгостроковий кредит як джерело фінансування капітальних вкладень "
  1. 9.3. ФАКТОРИ, ЩО ВПЛИВАЮТЬ НА ЕФЕКТИВНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙ, інвестиційна привабливість та інвестиційну діяльність
    Процес інвестування - це складний багатогранний процес, на який впливає безліч факторів, що мають важливе наукове і практичне значення. З практичної точки зору знання таких факторів, механізму їх впливу на інвестиційну діяльність та ефективність інвестицій є основою для розробки науково обгрунтованої інвестиційної політики та більш ефективного управління інвестиційним
  2. 9.5.2. Методи фінансування інвестицій
    Слід розрізняти поняття «джерела фінансування інвестицій» і «методи фінансування інвестицій». Джерела фінансування інвестицій - це кошти, які можуть використовуватися в якості інвестиційних ресурсів. Метод фінансування інвестицій - це механізм залучення інвестиційних ресурсів з метою фінансування інвестицій-онного процесу. У науковій та навчальній літературі
  3. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ТА ГРОШОВОГО ОБІГУ
    Нормальне функціонування фінансового ринку в стра ні - одна з обов'язкових умов ефективного функціонує вання економіки, стабільності соціального розвитку . Фінан совий ринок - комплексний об'єкт. За предметною ознакою, тобто по виду фінансових ресурсів, він складається з трьох сегментів: ринків грошових ресурсів, цінних паперів і валютного ринку. Між ними існують тісні взаємозв'язки,
  4. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ ТА СТРУКТУРНА ПОЛІТИКА
    Інвестиційна діяльність відіграє важливу роль у розвитку економіки. Вихід російської економіки з кризи у великій мірі пов'язаний з відновленням інвестиційного процесу. Державне регулювання інвестиційного процесу поса але бути спрямована як на активізацію джерел накопичення всередині країни (наприклад, реалізація ефективної амортизаци ційної та податкової політики, підтримка
  5. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ПРИРОДОКОРИСТУВАННЯ
    Відмінною особливістю сучасного етапу хозяйствен-ного розвитку Росії є формування уявлень про тес ної взаємозв'язку економічного та екологічного благополуччя. У період переходу країни до ринкової економіки особливе вни мание приділяється державному регулюванню природокористування тання та охорони навколишнього середовища, так як в даний час еколого-економічні проблеми
  6. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНИХ ЗВ'ЯЗКІВ
    Державне На соціально-економічний розвиток лю-регулювання бій країни сильний вплив роблять зовн-зовнішньої неекономічні зв'язку, їх масштаби, струк-торгівлі туру, ефективність. Це вплив відбувається із дит з багатьох напрямків, з яких найбільш значимі сле-дмуть: (1) збільшується ресурсний потенціал країни - мате-ріальний, науково-технічний, фінансово-валютний, трудовий,
  7. 6.5 Державна підтримка і проблеми малого підприємництва
    Форми господарської підтримки малих підприємств. Вклад ма лих підприємств в оздоровлення економіки сьогодні явно недоста точний. Це пояснюється як загальним спадом виробництва і розрив вом господарських зв'язків, так і тим, що не отримала розвитку го сударственно підтримка малого підприємництва. Тим часом малі підприємства як нестійка підприємницька струк туру, найбільш залежна від
  8. 27.1 Власний капітал підприємства
    Власний капітал - основний ризиковий капітал підпри ємства , кошти, які підприємство може з найбільшою впевнений ністю інвестувати на довгостроковій основі і піддати наи більшому ризику. Їх втрата з якоїсь причини не орга тельно піддасть ризику здатність підприємства виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу за ключается в тому, що він не дає обов'язкової
  9. 3.2. Грошові фонди і резерви підприємств
    Грошові фонди підприємства формуються в момент його органи зації. За допомогою цих фондів здійснюється забезпечення госпо кої діяльності необхідними грошовими коштами для: розширеного відтворення; фінансування науково-технічного прогресу; освоєння і впровадження нової техніки; економічного стимулювання; розрахунків з бюджетом і банками. Статутний капітал (фонд) - основний
  10. 8.2. Особливості організації фінансів будівництва
      У здійсненні будівельного виробництва беруть участь два види фінансів: фінанси замовника (інвестора); фінанси підрядника. Будівництво конкретного об'єкта здійснюється на договірних умовах за замовленням іншої організації (інвестора) і за його рахунок, а на личие незавершеного виробництва покривається коштами будів тельной організації. Фінанси інвестора являють собою сукупність
  11. Ціннісна (аксіологічна) функція
    Все, що має та чи інша культура, має для людей, що належать до неї, певний сенс і значення. Однак цінність того чи іншого культурного феномена може бути різною для окремого індивіда або групи людей. В силу цього, кожна культура не тільки наказує, а й передбачає право вибору того чи іншого
© 2014-2022  elbib.in.ua