Головна |
« Попередня | Наступна » | |
Фінансове планування |
||
Відповідно до Методичних рекомендацій Мінекономрозвитку РФ з розробки фінансової політики підприємства від 01.10.97 бюджети становлять по структурних підрозділах (центрам відповідальності) і по підприємству в цілому. Для організації системи бюджетування Мінекономрозвитку РФ рекомендує створювати наступні центри відповідальності: але доходам, включаючи управління комерційної та маркетинговою діяльністю; за видатками, включаючи управління виробництвом, постачанням і ремонтом основних засобів; по прибутку, включаючи управління фінансовою діяльністю; але інвестиціям, куди входитунравленистехническим розвитком і персоналом підприємства. Чітке визначення складу центрів відповідальності дозволяє інтенсивно впроваджувати систему фінансового планування і прогнозування. Рекомендована Міністерством економічного розвитку РФ система бюджетування доходів, витрат та інвестиції на підприємствах Росії наводиться на рис. 13.1. Рис. 13.1. Основи комерційного бюджетування на підприємствах (в корпораціях) Росії Примітки: ЦО - центр відповідальності; горизонт прогнозу фінансово-економічних показників в Росії, як правило, не перевищує одного року. Бюджети підрозділяється на операційні та фінансові. До складу операційних бюджетів включають: бюджет продажів; бюджет виробництва; бюджет виробничих запасів; бюджет витрат на матеріали та енергію; бюджет витрат на оплату праці; бюджет амортизаційних відрахувань; бюджет загальновиробничих витрат; бюджет комерційних витрат; бюджет управлінських витрат; бюджет доходів до витрат (прогноз звіту про прибутки і збитки). Фінансові бюджети-. Бюджет руху грошових коштів; бюджет по балансовому листу (прогнозного балансу активів і пасивів); бюджет форм іровать ия оборотних активів та джерел їх фінансування; капітальний (інвестиційний) бюджет. Бюджети можуть класифікуватися також за такими ознаками: але періодичності складання - періодичний і постійний (стабільний); »за способом розрахунку показників - що базується на даних минулих періодів і розроблюваний «з нуля»; з обліку впливу змін - фіксується, змінюваний і многоваріантен-ний. Багато підприємств складають бюджети за центрами фінансового обліку - центрам прибутку, витрат і профіт-центрам. Центр фінансового обліку - об'єкт фінансової структури підприємства, що включає одне пли кілька підрозділі, діяльність яких може бути виражена способом управлінського обліку (незалежно від інших підрозділів). Центри фінансового обліку можуть включати об'єкти трьох типів: впливають на прибутковість підприємства (статті бюджету доходів і витрат); впливають на його платоспроможність (статті бюджету руху грошових коштів) ; впливають на розвиток підприємства (статті капітального бюджету). Для розробки бюджетів використовують наступну інформацію: прогнозні дані про виручку від продажу продукції (робіт, послуг); дані по змінним виробничим витратам в розрізі кожної товарної групи; узагальнені дані по постійним витратам з розподілом їх по окремих видах, що дозволяє обгрунтовано оцінити рентабельність окремих виробів; прогнозні дані про питому вагу бартерного обміну, взаємозаліків у загальному обсязі виручки від реалізації продукції; »прогнози, що стосуються податкових платежів, внесків у державні соціальні позабюджетні фонди, банківських кредитів і можливостей їх погашення; дані про виробничий потенціал підприємства (склад і структура основних засобів, рівень їх фізичного зносу, коефіцієнти вибуття і оновлення, фондовіддачі і рентабельності); прогноз обсягу капіталовкладень та джерел їх фінансування; »прогноз складу і структури оборотних активів, величини їх приросту і джерел фінансування, показників оборотності і прибутковості оборотних активів та ін Першочергові дії для переходу до бюджетного управління: Аналіз економічного потенціалу (ресурсного і фінансового). Впровадження управлінського обліку та звітності. Облік персоналу. Побудова системи фінансового управління, тобто виділення центрів фінансового обліку. Підготовка операційних і фінансових бюджетів і відповідної звітності для контролю їх виконання. Управління бюджетуванням починають з призначення директора по бюджету. Директором але бюджету зазвичай призначають фінансового директора (віце-прези-деіта з економіки та фінансів в акціонерному товаристві). Він виступає в якості штатного експерта і координує діяльність відділів і служб підприємства. Директор по бюджету керує роботою бюджетного комітету, що складається з фахівців верхньої ланки управління підприємством. Комітет з питань бюджету - постійно діючий орган, який займається перевіркою стратегічних і фінансових планів, дає рекомендації і вирішує спірні питання, що виникають у процесі розробки та затвердження бюджетів. У західних корпораціях подібне структурний підрозділ називають «група стратегічного планування» або «група фінансового аналізу і планування». Б склад консолідованого (зведеного) бюджету підприємства (корпорації) включають: вихідні прогнозні дані (обсяги виробництва та реалізації продукції, капіталовкладень та ін.); зведеного бюджету по доходах і видатках. Бюджет витрат включає локальні бюджети виробничих, комерційних, управлінських, а також загальних витрат по корпорації в цілому (повну собівартість продукції, робіт, послуг); Ф прогноз звіту про прибутки і збитки (форма № 2) ; прогноз балансу активів і пасивів (по укрупненої номенклатурі статей - форма № 1). Даний розділ консолідованого бюджету прогнозують на основі плану продажів (реалізації) продукції та плану грошових надходжень з інших дже-рел. Крім того, необхідно врахувати вхідні залишки коштів на балансових рахунках корпорації: каса (50), розрахункові рахунки (51), валютні рахунки (52), спеціальні рахунки »банках (55), переклади в шляху (57). Витратний розділ консолідованого бюджету розраховують па основі: бюджету матеріальних витрат у розрахунку на виробничу програму; бюджету витрат на електроенергію; бюджету фонду оплати праці; плану-графіка податкових виплат; плану-трафіку внесків у державні соціальні позабюджетні фонди; »плану-графіка погашення кредитів; бюджету інших витрат. Склад консолідованого (зведеного) бюджету доходів і витрат корпорації наведено на рис. 13.2. На практиці нерідкі випадки затримки платежів за відвантажену продукцію або взаємозаліку зустрічних платежів. У такій ситуації фактичну дохідну частину консолідованого бюджету знижують. Тому для ліквідації дефіциту слід оперативно переглядати (коректувати) його дохідні та видаткові статті. Коригування бюджету знаходиться в компетенції керівництва корпорації. Зведений бюджет доходів і витрат (основні статті) П I Прибутковий розділ Залишок грошових коштів нв балансових рахунках на початок планованого періоду Виручка (нетто) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) Виручка від іншої реалізації Операційні доходи (за вирахуванням витрат) Позареалізаційні доходи (за вирахуванням витрат) Надзвичайні доходи (за вирахуванням витрат) Кредити і позики В. бюджетні кошти у формі: 8.1. Безоплатних оссігнованій В.2. Бюджетних кредитів Кошти, що надійшли з позабюджетних фондів Інші доходи Усього доходів Витратний розділ Податкові платежі а бюджетну систему Внески до державних соціальних позабюджетних фондів Закупівлі матеріальних ресурсів Оплата електроенергії Витрати на оплату праці Комерційні витрати Управлінські витрати Витрати на фінансування капіталовкладень Поповнення оборотних коштів Виплати відсотків і дивідендів по емісійних цінних паперів Інші витрати і відрахування засобів Усього витрат Дефіцит бюджету (якщо витрати більше доходів) Профіцит бюджету (якщо доходи більше витрат) Рис. 13.2. Склад консолідованого (зведеного) бюджету доходів і витрат корпорації Оперативна фінансова робота полягає у забезпеченні регулярних грошових взаємовідносини з партнерами {контрагентами) корпорації: постачальниками матеріальних цінностей та послуг (оплата закупівель, управління виробничими запасами н ін); покупцями готової продукції та послуг (отримання платежів та управління дебіторською заборгованістю); 4 бюджетною системою держави; 4 персоналом (оплата праці, соціальні та дивідендні виплати); 4 банками, страховими компаніями, інвестиційними фондами та ін; арбітражним судом у разі виникнення претензій пт Частиною оперативної фінансової роботи вважається також вибір найбільш. чф-тивних способів фінансування корпорації. До таких способи. «Огшх-яген. Самофінансування (в основному за рахунок власних коштів) - помірна фінансова політика; фінансування за рахунок короткострокового банківського кредиту (а1рессівная фінансова політика); фінансування переважно за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів і позик (консервативна політика); хеджування (компенсація активів зобов'язаннями при різному терміні їх погашення); фінансування за рахунок відстрочки виплат за зобов'язаннями (наприклад, постачальникам). Проте слід мати на увазі, що законодавством встановлені межі, до яких корпорація може відстрочити виконання своїх фінансових зобов'язань. Згідно ст. 196 ГК РФ, загальний строк позовної давності дорівнює трьом рокам; 4 комбіноване (змішане) фінансування, що поєднує елементи наведених вище способів. У разі використання кредитного фінансування корпорація в змозі підтримувати забезпеченість отриманих позик наступними методами: збільшенням частки найбільш ліквідних активів (грошових коштів Н короткострокових цінних паперів); збільшенням термінів, на які надаються банківські кредити Необхідно враховувати, що ці методи приводять до зниження прибутковості ссудополучателя: у першому випадку - через вкладення коштів у н ізколохедние активи (необоротні активи і запаси), у другому - за рахунок необхідності виплати відсотків за кредитами і позиками прн наявності власних коштів У процесі оперативної фінансової роботи здійснюють систематичний аналіз показовий дебіторської та кредиторської заборгованості (за даними квартальної звітності чи Головною книги, а також журналів-ордерів по розчеши дебіторами і кредиторами) з урахуванням рекомендованих значень етик показників За результатами такого аналізу можуть бути прийняті наступні рішення: 1. Заміна негрошовій форми розрахунків або визначення їх оптимального (критичного) рівня (наприклад, 25-30%). 19 березня «396 Складання плану-i рафіка поступової ліквідації заборгованості з оплати праці; Можлива реструктуризація заборгованості перед бюджетною системою. Повна інвентаризація заборгованості в цілях її взаємного погашення, реструктуризації мул і списання безнадійних боргів і незатребуваних сум. Визначення штрафних санкцій та звернення до арбітражного суду. векселях, розрахувавши при цьому дисконтні суми по них як для отримання, так і для сплати. Цю роботу виконують спільно з бухгалтерією. Слід мати на увазі, що розрахунки з банками по операції обліку (дисконту) векселів та інших боргових зобов'язань з терміном погашення не більше 12 місяців враховують на окремому субрахунку до рахунку «Розрахунку по короткострокових кредитах і позиках" . Операції обліку (дисконту) векселів та інших боргових зобов'язань організація-векселедержатель відображає за кредитом рахунка «Розрахунки по короткострокових кредитах і позиках" (номінальна вартість векселя) і дебетом рахунків «Розрахункові рахунки» або «Валютні рахунки »(фактично отримана сума грошових коштів) та« Інші доходи і витрати »(обліковий відсоток, сплачений банку). Операції обліку (дисконту) векселів та інших боргових зобов'язань закривають на підставі повідомлень банків про оплату шляхом відображення суми векселів за дебетом рахунка «Розрахунки по короткострокових кредитах п позиках" і кредиту відповідних рахунків обліку дебіторської заборгованості. При поверненні організацією-векселедержателем грошових коштів, отриманих від банку в результаті обліку (дисконту) векселів плі інших боргових зобов'язань, через невиконання і встановлений термін векселедержателем або іншим платником за векселем своїх зобов'язань по платежу виробляють запис за дебетом рахунка «Розрахунки по короткострокових кредитах і позиках» в кореспонденції з рахунками обліку грошових коштів. При цьому заборгованість за розрахунками з покупцями, замовниками та іншими дебіторами, забезпечена простроченими векселями, продовжує враховуватися на рахунках уче-а дебіторської заборгованості. Аналітичний облік дисконтованих векселів ведуть у розрізі банків, що здійснюють облік (дисконт) векселів та інших боргових зобов'язань, векселедержателей та окремих векселів. Найбільш загальні рекомендації по управлінню дебіторською заборгованістю включають наступне: контроль стану розрахунків з покупцями, особливо по відстроченої (простроченої) заборгованості; орієнтацію на більшу кількість покупців з метою зниження ризику несплати одним або кількома великими контрагентами; аналіз співвідношення між дебіторською н кредиторською заборгованістю. Перевищення суми розрахунків з дебіторами над величиною розрахунків з кредиторами створює загрозу фінансовій стійкості підприємства в майбутньому і призводить до необхідності залучення додаткових (як правило, більш доро! Їх) джерел фінансування; використання способу надання знижок при достроковій оплаті товару (наприклад, покупець отримує 2%-ную знижку з ціни товару при його оплаті в 10-дпеіпий термін і оплачує його повну вартість починаючи з І-го дня договірного періоду); пониження суми дебіторської заборгованості на величину безнадійних боргів; відстеження заборгованості але вилам продукції для визначення невигідних з точки зору інкасації готівки товарів; укладання договорів з покупцями із гнучкими умовами термінів і форми оплати (передоплата, часткова передоплата, передача товару на відповідальне зберігання до моменту оплати, виставлення проміжного рахунку на суму відсотків по кожному кредитному договору за період користування позичкою, а також джерела їх виплати з урахуванням порядку та умов на-даткування прибутку). Доцільно також врахувати порядок оподаткування курсових різниць у тому випадку, якщо кредит отриманий в іноземній валюті. Для позичальника має значення правильний вибір кредитної організації. При цьому слід враховувати: наявність ліцензії; розмір процентної ставки, способи її розрахунку (простим або складним відсотком); форми забезпечення кредиту; умови пролонгації кредитів; репутацію банку на кредитному ринку та ін При визначенні дивідендної політики необхідно пам'ятати «класичну» формулу: «Курсакціі прямо пропорційний дивіденду і обернено пропорційний процентній ставці при дострокових контрактах». Для вироблення кредитної політики фінансова служба здійснює аналіз структури пасиву балансу і визначає рівень співвідношення позикових і власних коштів, тобто коефіцієнт заборгованості, оптимальне значення якого 0,67 (40%: 60%). На основі цих даних корпорація вирішує питання про достатність власних коштів для фінансування поточної та інвестиційної діяльності, В окремих випадках корпорації вигідно брати кредити і при достатності власних коштів, оскільки прибутковість власного капіталу підвищується в результаті того, що віддача від вкладення коштів може бути значно вище , ніж процентна ставка за кредит. Приймаючи рішення про залучення позикових * коштів, фінансисти корпорації повинні розробити план їх повернення, визначити прийнятну відсоткову ставку але ним і по альтернативних вкладеннях капіталу. Інвестори можуть високо оцінити вартість акцій корпорації навіть без виплати дивідендів, якщо є достовірна інформація про перспективи розвитку корпорації, причини зниження виплати дивідендів або їх невиплати і напрямах реінвестування чистого прибутку. Західні фінансисти вважають, що частка дивідендних виплат у стійко працюючої корпорації повинна складати не більше 30-40%. Решта частки чистого прибутку (70-60%) має бути спрямована на цілі розвитку корпорації. Контрольно-аналітична робота полягає у здійсненні систематичного контролю над виконанням консолідованого н локальних бюджетів, над структурою капіталу, використанням основних і оборотних коштів, платоспроможністю і ліквідністю балансу корпорації. Організовує фінансову роботу иа підприємствах різних форм власності фінансовий директор або головний директор. |
||
« Попередня | Наступна » | |
|
||
|
||
Інформація, релевантна "Фінансове планування" |
||
|