Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Холдингові компанії

- важлива ланка так званої системи-участі, за допомогою якої фінансисти підпорядковують собі формально незалежні компанії, що володіють капіталом , який у багато разів перевершує їх власний. Холдингу, набуваючи контрольний пакет акцій тієї чи іншої компанії, отримують можливість призначати своїх представників до Ради директорів та інші органи управління підконтрольної фірми. Для встановлення контролю над іншими фірмами холдинги (материнські компанії) широко використовують систему пайової участі в акціонерному капталов інших організацій. Материнська компанія в змозі забезпечити повний контроль над дочірніми фірмами, не обов'язково володіючи 100% їх акціонерного капіталу. Материнська компанія домінує, маючи 51% акцій дочірньої фірми. На практиці існують і інші форми взаємного володіння капіталом: кругової, перехресний і інші холдинги.
В останні роки в західних країнах спостерігається процес об'єднання, злиття і поглинання одних компаній іншими. Форми об'єднання комерційних організацій в холдинги показані на рис 1.4.
Горизонтальна інтеграція передбачає, що холдингові компанії можна створювати за допомогою послідовного приєднання або отримання контролю над фірмами, які об'єднані одним видом бізнесу (машинобудування,

Рис. 1.4. Шляхи об'єднання окремих компаній в холдинги
харчова промисловість, зв'язок і т. д.). Основна мета формування таких холдингів - завоювання нових сегментів товарного ринку. Вертикальна інтеграція викликана необхідністю об'єднання компаній єдиного технологічного циклу (від придбання сировини і матеріалів до випуску і реалізації готової продукції) в рамках одного холдингу. Цілі такого об'єднання різних фірм є зниження загальних витрат на виробництво і збут готової продукції (послуг), досягнення цінової стабілізації і підвищення вартості компанії (наприклад, об'єднання електростанції суголишм розрізом). Послідовна інтеграція передбачає утворення нових фірм і подальшого їх приєднання до материнської компанії. Тактики послідовного приєднання дотримується компанія «Маге Дональде». В якості внеску до статутного капіталу підприємств вона передає торгову марку, технологію менеджменту та ін
Перераховані процедури освіти холдингових компаній можна здійснювати таким чином:
шляхом скупки акцій на вторинному фондовому ринку спеціальними брокерськими фірмами;
шляхом обміну акціями, спеціально емітованими поглинаючою компанією, для обміну їх на пакети акцій поглинаються фірм;
допомогою створення спеціальної керуючої компанії, якій учреди тели передають пакети акцій окремих компаній, що включаються до холдингу;
за допомогою передачі ключових для даного виду бізнесу патентів, авторських прав, ноу-хау (приклад - компанія «Макдональдс»),
Таким чином, переваги холдингових компаній полягають у наступному.
По-перше, значимий контроль у вигляді частки у власному капіталі. Такий контроль виникає в тому випадку, якщо холдингова компанія володіє 25% звичайних акцій і більше, але він може мати місце і при 10%-ном пакеті, якщо акції значно розпорошені між акціонерами. В окремих випадках для встановлення значимого контролю можуть бути налагоджені відносини з великими акціонерами, які не працюють безпосередньо в компанії (аутсайдерами).
По-друге, елімінування (нейтралізація) ризиків. Зниження ризиків досягають за рахунок того, що окремі компанії всередині системи холдингу є самостійними юридичними особами і зобов'язання будь-якої з них відокремлені від зобов'язань інших підприємств. Тому високі фінансові втрати, що виникли у одного з учасників холдингу, не призводять до необхідності їх відшкодування
Глава 1 Економічний зміст і призначення корпоративних фінансів
за рахунок інших членів. Однак на практиці материнська компанія часто змушена надавати фінансову допомогу своїм філіям заради утримання покупців товарів (послуг), здійснення програми початкових інвестицій, надання гарантій банку - кредитору своєї дочірньої компанії і т. д.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна" Холдингові компанії "
  1. 4.1. СУТНІСТЬ І ЗНАЧЕННЯ ЦЕНТРАЛІЗАЦІЇ
    Централізація [лат. centrum, rp. kentron - вістря (циркуля), зосередження] - одна з двох форм монополізації (інша - концентрація). Централізація і концентрація - дві сторони одного економічного процесу. Централізація являє собою об'єднання підприємств, фірм у результаті їх злиття і поглинань під єдиним управлінням і веде до зростання ринкової частки у виробництві та реалізації. Розвитку
  2. 3.5. Форми інтеграції компаній
    У світовій практиці склалися такі форми інтеграції компаній: стратегічні альянси, консорціуми, картелі, синдикати, пули, асоціації, конгломерати, трести, концерни, промислові холдинги, фінансово-промислові групи, які умовно можна розділити на дві групи: жорсткі і м'які. До жорстких організаційних форм інтеграції компаній відносяться концерни, трести, а до м'яких - асоціації,
  3. Тестові питання
    Юридична особа: а) майновий комплекс; б) підприємство; в) організація. 2. Підприємство: а) майновий комплекс; б) організація;? в) будівлі, споруди. 3. Підприємство: а) об'єкт нерухомості; б) об'єкт права; в) а і б. 4. Організація: а) юридична особа тільки після державної реєстрації; б) юридична особа до і після реєстрації; в) майновий комплекс після
  4. Контрольні питання для самоперевірки
    За якими критеріями можна типологізувати організації? 2. Що включає в себе поняття «суб'єкт малого підприємництва» і за якими критеріями організацію можна віднести до такого? 3. Суть поняття «інтеграція». 4. Види некомерційних організацій і в чому їх особливості? 5. Типи комерційних організацій, визначених ГК РФ. 6. Відмінності між господарським товариством та господарським
  5. термінологічних словників
    Авізо - доручення на зарахування або списання коштів за рахунками в банку. Розрізняються авізо кредитові (гроші зараховуються) та дебетові (гроші списуються). Авуар (податковий) - податковий кредит, відкритий будь-якому платнику податків (компанії або фізичній особі), яка отримує дивіденди, що розподіляються компаніями, які платять податок на фірми. Акредитив - доручення банку про виплату
  6. 2. Організація управління
    Управління державним сектором економіки - це цілеспрямоване керівництво його функціонуванням, координація діяльності та рациональ ве використання всіх структур і об'єктів даного сектора в інтересах досягнення найбільшого ефекту, високої якост ства та конкурентоспроможності при мінімальних витратах ре сурсів . Таке керівництво грунтується на комплексному ис користуванні господарського
  7. 1.5. Об'єкти державного управління
    Перейдемо до характеристики об'єктів державного управління в самому широкому сенсі цього слова, включаючи природу, людей, створені людьми засоби виробництва, духовні цінності, грошові кошти, а також різноманітні процеси, види діяльності, стосунки , в яких вони задіяні. Сукупність об'єктів, що потрапляють у сферу впливу з боку держави, її апарату, що знаходяться в
  8. Організаційно-правові форми підприємств. Основні нормативні акти, що регламентують діяльність підприємств
    Організаційно-правову систему Російської Федерації (РФ) з 1 січня 1995 визначає новий Цивільний кодекс РФ. Згідно з Цивільним кодексом всі підприємства залежно від основної мети діяльності поділяються на некомерційні та комерційні. Некомерційні підприємства відрізняються від комерційних тим, що вилучення прибутку не є їх основною метою, і прибуток розподіляється
  9. § 5. ОРГАНИ УПРАВЛІННЯ В ОРГАНІЗАЦІЯХ
    З'ясування природи і функцій органів виконавчої влади на рівні РФ і її суб'єктів підводить нас до аналізу ще одного рівня державного управління. Умовно йдеться про локальному рівні, про управління в організаціях, установах і на підприємствах. Поняття «організації» як родове охоплює всі види підприємств, акціонерних товариств, установ тощо, безвідносно до профілю їх
  10. 4.5.Спеціфіка правового статусу транснаціональних компаній
    Від національних юридичних осіб, створених на основі права однієї держави, слід відрізняти міжнародні юридичні особи, які створюються на основі міжнародного договору, між відомчого угоди або законодавства двох і більше го сударств. Особливості правового положення міжнародних юри-дических осіб визначаються в основному відповідно до між родного комерційним правом.
  11. Поняття міграції населення, її види і форми. джерела даних
    Міграція, з одного боку, поряд з народжуваністю і смертністю є третім головним фактором демографічної динаміки, а з іншого - це спосіб пристосування людини до мінливого дійсності, який швидко реагує на соціальні, економічні, політичні та інші зміни в суспільному житті. міграція населення (Лат.
© 2014-2022  elbib.in.ua