Головна |
« Попередня | Наступна » | |
Критерії вимірювання ефективності власного капіталу |
||
До складу вимірювачів фінансової стійкості включають такі показники. Коефіцієнт заборгованості (К ^): (5.22) де ЗК-позиковий капітал з бухгалтерського балансу на останню звітну дату; З К - власний капітал на цю дату. Рекомендоване значення показника - 0,67 (40% / 60%). Він характеризує співвідношення між позиковими і власними коштами. Коефіцієнт фінансування (Кфт): Ц-(5.23) Рекомендоване значення показника 1,5 (60% / 40%). Показує співвідношення між власними і позиковими коштами на певну дату. Коефіцієнт фінансової незалежності (/ С, "): / г -, (5.24) ББ ' де СБ - валюта бухгалтерського балансу. Рекомендоване значення показника більш 0,5 (понад 50%). Коефіцієнт стійкого економічного зростання (К ^) ' Р К - ГТ?' Ск (5.25) де Рт - реінвестований чистий прибуток за період (чистий прибуток, спрямована на фінансування капіталовкладень в основний капітал); СК - середня за період вартість власного капіталу. Коефіцієнт структури власного капіталу (Кс): ] (- "ноестірованнийтгштал ^ 26) г накопичена прівянь де інвестований капітал - статутний капітал + додатковий капітал - + цільове фінансування; накопичена прибуток - резервний капітал + нерозподілений прибуток. До складу показників рентабельності власного капіталу включають ПП ПП ЧП Р -2 =-х100; Р "- = х100, (5.27) СК АК "ЧА К ' де Р ^ - рентабельність власного капіталу,%; ЧП - чистий прибуток за розрахунковий період; СК - середня вартість власного капіталу за розрахунковий період; Рск - рентабельність акціонерного капіталу,%; АК - середня за розрахунковий період вартість акціонерного капіталу; Рт - рентабельність чистих активів,%; ЧА - середня вартість чистих активів за розрахунковий період. Р "= моху = Шх100, (5.28) ВР А СК СК 4 ' де ВР - виручка (нетто) від реалізації товарів (послуг); А - середня за розрахунковий період вартість активів (майна); ЧП - чистий прибуток за розрахунковий період; СК _ середня за розрахунковий період вартість капіталу. Дана формула дозволяє встановити, які фактори найбільшою мірою вплинули на коливання рентабельності власного капіталу, і з'ясувати, в чому причини даної зміни: в коливаннях рентабельності продажів (ПП / ВР); або в коливаннях оборотності активів (ВР / А); нли в коливаннях структури капіталу (А / СК); або в зв'язаному впливі зазначених факторів. Приклад Дані за перше півріччя звітного року за акціонерної компанії: чистий прибуток - 13,5 млн руб.; Виручка від реалізації - 90 млн руб.; Активи - 180 млн руб.; Власний капітал - 45 млн руб. Дані за друге півріччя звітного року: чистий прибуток - 14850000 руб.; Виручка від реалізації -95400000 руб.; Активи - 189 млн руб.; Власний капітал - 45 млн руб . 90,0 180,0 ~ 90,0 180,0 "14,85 95,4 189,0 1ПЛ" ",,. У результаті зростання чистого прибутку отримано приріст рентабельності власного капіталу на 1,14% (31,14 - 30,0): 14,85 00,0 180 , 0 У результаті прискорення оборотності активів досягнуть прірострента-бельности власного капіталу на 0,3% (30,3 - 30,0): 13.5 35,4 180,0 90,0 180,0 45,0 х10 ° -30-3 ^ У результаті поліпшення структури капіталу отримано приріст рентабельності власного капіталу на 1, 5% (31,5 - 30,0): 13,5 90,0 щ0 1ПЛ ТВТ; * тхЬ; х-7г-* 100 = 31,5%. 90,0 180,0 45,0 Поєднане вплив гріх факторів дорівнює: 1,14 + 0,3 + 1,5 = 2,94%, илн приблизно 3% (33,0 - 30,0). Для розрахунку використаний спосіб ланцюгових підстановок. Оборотність власного капіталу виражають коефіцієнтом оборотності і тривалістю одного обороту в днях: CK AK "ЧА К де КОа, кіт, кіт - коефіцієнти оборотності власного капіталу, акціонерного капіталу і чистих активів, число обертів; ЯОИ, піт, ПОіп - тривалість одною обороту власного капіталу, акціонерного капіталу і чистих активів, дні ; BP-виручка (нетто) від реалізації товарів (продукції, послуг) у ринкових цінах; Д - число днів у розрахунковому періоді (рік - 365 днів, квартал - 90 днів). Категорія «власний капітал» тісно пов'язана з поняттям «чисті активи» акціонерного товариства. Чисті активи товариства не можуть бути нижче величини статутного (складеного) капіталу: чисті активи "активи, приймаються до розрахунку -. - Зобов'язання але пасиву балансу. До складу активів включають суму необоротних і оборотних активів. До складу зобов'язань входять: цільове фінансування, довгострокові зобов'язання і короткострокові зобов'язання (без статті «Доходи майбутніх періодів»). При цьому в сумі фінансових вкладень по активу балансу не враховують балансову вартість власних акцій, викуплених у акціонерів. З дебіторської заборгованості виключають заборгованість акціонерів за внесками до статутного капіталу. Наведені показники аналізуються за ряд періодів (кварталів, років). Потім робляться висновки про ефективність використання власного капіталу. Результати аналізу доводяться бухгалтерської (фінансової) службою до правління акціонерного товариства для прийняття ним управлінських рішень. На закінчення відзначимо, що власний капітал («Капітал і резерви») служить джерелом покриття необоротних активів і утворення власних оборотних коштів товариства. Вони необхідні для підтримки його постійної платоспроможності протягом звітного періоду. За прогнозним балансом активів і пасивів (бюджету по балансовому листу) визначають плановану величину власних оборотних коштів на кінець майбутнього періоду (кварталу, року), тобто прогнозують майбутню платоспроможність акціонерного товариства, а також величину приросту цих коштів. |
||
« Попередня | Наступна » | |
|
||
|
||
Інформація, релевантна " Критерії вимірювання ефективності власного капіталу " |
||
|