Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінансовий менеджмент → 
« Попередня Наступна »
Ковальов В.В., Ковальов Віт. В.. Облік, аналіз і фінансовий менеджмент: Навчальний метод. посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2006, - 688 е., 2006 - перейти до змісту підручника

МОДЕЛЬ ФІРМИ «ДЮПОН»

(DuPont Model) - жорстко детермінована факторна модель, що демонструє залежність показника «рентабельність власного капіталу» (ROE) від ряду факторів, що характеризують ресурсний і фінансовий потенціали фірми. Схематичне представлення моделі при-
ведено на рис. М4. В основу наведеної схеми аналізу закладена наступна трьохфакторна модель:
rq?-P "s А-р» 5 E + LTD + CL S А Е S А Е
де Р "- чистий прибуток; S - виручка від продажів;
(MI6)
А - вартісна оцінка сукупних активів фірми; Е - власний капітал; LTD - позиковий капітал (довгострокові зобов'язання); CL - короткострокові зобов'язання.

Чистий
прибуток
розділити
Виручка - від реалізації
Чиста рентабельність - продажів
перемножити
Рентабельність коштів в активах
Виручка - від реалізації
розділити
Всього
- Ресурсоотдачи -
активів -

| ROE
перемножити

Залучені - кошти
скласти
Власний капітал -
Сукупний
обсяг
джерел фінансування
розділити
Власний капітал -
Коефіцієнт фінансової - залежності

Рис. М4. Модифікована схема факторного аналізу фірми «DuPont»
З представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить від трьох чинників: рентабельності продажів, ресурсоотдачи і структури джерел коштів, аванси-

20 *
307
рова в дане підприємство. Значимість виділених факторів з позиції поточного управління пояснюється тим, що вони в певному сенсі узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства, його статику і динаміку і, зокрема, бухгалтерську звітність: перший фактор узагальнює звіт про прибутки і збитки, другий - актив балансу, третій - пасив балансу.
Цим чинникам і за рівнем значущості, і по тенденціям зміни притаманна галузева специфіка, про яку необхідно знати аналітику. Так, показник ресурсоотдачи може мати невисоке значення у високотехнологічних галузях, що відрізняються капіталоємністю; навпаки, показник рентабельності господарської діяльності в них буде відносно високим. Високе значення коефіцієнта фінансової залежності можуть дозволити собі фірми, що мають стабільне і прогнозоване надходження грошей за свою продукцію. Це ж відноситься до підприємств, які мають велику частку ліквідних активів (підприємства торгівлі та збуту, банки). Значить, залежно від галузевої специфіки, а також конкретних фінансово-господарських умов, що склалися на даному підприємстві, воно може робити ставку на той чи інший фактор підвищення рентабельності власного капіталу.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "МОДЕЛЬ ФІРМИ« ДЮПОН »"
  1. МОДЕЛЬ ФІРМИ «ДЮПОН»
    (DuPont model) - жорстко детермінована факторна модель, що демонструє залежність показника «рентабельність власного капіталу» (ROE) від ряду факторів, що характеризують ресурсний і фінансовий потенціали фірми. Схематичне представлення моделі наведено на рис. М4. Чистий прибуток Чиста рентабельність продажів розділити Виручка від реалізації Рентабельність коштів в активах перемножити
  2. КОЕФІЦІЄНТ ФІНАНСОВОЇ ЗАЛЕЖНОСТІ
    (assets to equity ratio) - показник, що характеризує ступінь залежності фірми від сторонніх інвесторів і кредиторів. Є зворотним до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє
  3. АНАЛІЗ детермінованого факторного
    (deterministic analysis) - умовна назва факторного аналізу, проведеного за допомогою жорстко детермінованих факторних моделей. Був центральним розділом радянського аналізу господарської діяльності; в даний час роль цього аналізу незначна. Суть аналізу - в отриманні факторного розкладання як є характеристики впливу того чи іншого фактора на загальну зміну результатного показника.
  4. КОНТРОЛЬНІ (ТЕСТОВІ) ПИТАННЯ
    Преамбула. Наведені в даному розділі посібника тестові во-| | и можуть використовуватися як студентами в ході самостійної т р 11) Iжі, так і викладачами в якості одного з елементів си-| мм контролю рівня знань студентів (слухачів). Питання со-нпени у відповідності з теоретичними та навчально-методичними тженіямі авторів даного посібника, представленими в розділі ['| м > вані
  5. КОЕФІЦІЄНТ ФІНАНСОВОЇ ЗАЛЕЖНОСТІ
    (Assets to Equity Ratio) - показник, що характеризує ступінь залежності фірми від сторонніх інвесторів і кредиторів. Є зворотним до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Зростання цього показника в динаміці свідчить про збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники повністю
  6. Список абревіатур
    АСУ Автоматизована система управління СОТ Світова організація ГК. РФ Цивільний кодекс Російської Федерації ІПБР Інститут професійних бухгалтерів Росії ЛПР Особа, що приймає рішення ЛІФО Метод списання запасів на витрати за цінами останніх партій (last-in-fiist-out - LIFO, «останній на прихід, перший на списання») МРОТ Мінімальний розмір оплати праці МСФЗ Міжнародні
  7. Серйозна справа
    І жеиціни косо вз ^ раж в сиуденві, терзаясв ш * спрссом і предлсяенвем. Віктор Чарін Історія сучасного підприємництва в США. бере початок приблизно в 20-30-х рр. . XIX ст. Перший імпульс до економічного об'єднання країни був даний спорудою система каналів, другий-створенням загальнонаціональної мережі залізниць. Технічна база для швидка го індустріального старту була забезпечена появою
  8. Глава 8.4. Формула Дюпона
    У цьому модулі ми також розглянемо формулу Дюпона, розроблену фірмою "DUPONT", і формулу стійкого зростання в якості характеристик загального фінансового стану підприємства і, зокрема, ефективності роботи підприємства і його рентабельності. Суть цієї методики зводиться до розкладання формули розрахунку прибутковості власного капіталу на фактори, що впливають на цю прибутковість. За цією методикою аналіз
  9. 4.4. Узагальнення результатів аналізу фінансового стану підприємства
    У результаті проведеного аналізу показників виявлено, що досить використовувати тільки основні коефіцієнти з відповідних груп, так як збільшення кількості показників не дозволяє підвищити інформативність одержуваних результатів. При аналізі фінансових коефіцієнтів виникає часто ситуація, коли показники різних груп змінюються по-різному. На основі такої динаміки показників
  10. Практикум з курсу
    Індивідуальні завдання Завдання 1. Позика в розмірі 50 т. руб. видана на півроку за простою ставкою відсотка 28% річних. Визначити нарощену суму. Відповідь: S = P (1 + ni) S = 50 * (1 + 0.5 * 0.28) = 57 т. руб. Завдання 2. Кредит у розмірі 20 млн. руб. видається на 3,5 року. Ставка відсотка за перший рік - 30%, за кожне наступне півріччя ставка зменшується на 1%. Визначити множник нарощення і
  11. ПЕРШІ НАУКОВІ ПІДХОДИ ДО ВИВЧЕННЯ РИЗИКУ
    проблема власне наукового вивчення ризику виникає тільки на початку XX ст.- в період достатнього індустріального розвитку, коли повсюдно в економічні практики, менеджерську діяльність входить проблематика невизначеності як одного з можливих результатів. Для інтерпретації феномена ризику висуваються
© 2014-2022  elbib.in.ua