Головна |
« Попередня | Наступна » | |
Результати фундаментального аналізу оформляють у вигляді дослідного звіту. |
||
Вивчення загальної економічної ситуації в країні. Аналіз окремих сегментів ринку цінних паперів. Вивчення фінансового стану окремих компаній-емітентів. Вивчення загальної економічної ситуації засноване на показниках, що характеризують динаміку валового внутрішнього продукту (ВВП), обсягу промислового виробництва, грошової маси, особистих доходів населення, індексу споживчих цін, темна інфляції, фінансового стану держави (бюджетний дефіцит або профіцит, обсяг внутрішнього і зовнішнього боргу та ін.) Статистичне відстеження фінансових вкладень виробляють лише по великим та середнім підприємствам. Необхідно відзначити, що структура фінансових вкладень (за видами), представлена у формах статистичної звітності, не дає можливості проаналізувати, наскільки ефективно обрані підприємствами пріоритети вкладень у фінансові активи. Більше 70% їх загального обсягу входять у зміст рядка «інші фінансові вкладення» - і не розшифровуються за напрямками. В1998 р. по Росії в цілому фінансові вкладення становили 183 900 000 000 руб., А інвестиції в основний капітал - 318 800 000 000 руб.; В 1999 р. - відповідно 775,0 і 675 , 4 млрд руб.; в 2000 р. - 1245,0 і 1165200000000 руб. Ці цифри означають, що фінансові вкладення тільки по середнім і великим підприємствам масштабніше, ніж інвестиції в основний капітал по повному колу підприємств. У загальному обсязі фінансових вкладень переважали короткострокові вкладення (більше 2/3 в 1998-1999 рр.. Та понад 3/4 в 2000 р.). Найбільші фінансові вкладення реалізували підприємства машинобудування, нафтовидобувної та газової промисловості, чорної металургії та інших базових галузей народного господарства. Але даними Держкомстату Росії, переважали вкладення в паї та акції інших підприємств, державні облігації та інші боргові зобов'язання. До стійких галузям відносять галузі, що випускають життєво важливу для населення продукцію, а також надають населенню необхідні послуги (харчова промисловість, радіовешаніе і телебачення, зв'язок, комунальне господарство та ін.) Цінні папери цих галузей найбільш надійні, проте не відрізняються високою прибутковістю. Циклічні галузі виробляють товари тривалого користування (енергомашинобудування, автомобілебудування, авіабудування, сільгоспмашинобудування, верстатобудування і ін.) Результативність вкладень в дані галузі залежить від стадії нікла, на якій вони знаходяться. Ті з них, які проходять стадію підйому, обеснечнвают високу прибутковість інвестицій у цінні папір. Зростаючі галузі відрізняються високими темпами обсягу виробництва, переважаючими темпи зростання ВВП по країні в цілому. У Росії це галузі гірничодобувної промисловості, електроенергетики, нафтопереробки, нафтохімії та інші базові сфери економічної діяльності. Інвестиції в такі галузі пов'язані з великим ризиком, але вони пропонують вкладникам високий дохід в сьогоденні год майбутньому. Аналіз фінансового стану окремих акціонерних компаній дозволяє відібрати ті з них, які найбільшою мірою відповідають інтересам вкладників. Оцінка інвестиційної привабливості акціонерних товариств включає чотири етапи: Вивчення поточного фінансового стану і перспектив його зміни. Аналіз показників діяльності компаній (ліквідності балансу, платоспроможності, оборотності активів і власного капіталу, рентабельності продажів, активів і власного капіталу та ін.) Оцінка потенціалу акцій. Таблиця 9.3. Результативні показники інвестиційної привабливості акціонерного товариства Показники Розрахункові формули 1. Чистий прибуток на одну обикновен-ную акцію Чистий прибуток (дивіденди по прівілегірующіх-ванним акціях), поділена иа кількість обик новения акцій у Акціонерів 2. Співвідношення ринкової ціни і годо-вого доходу по акції (ціна / дохід) Ринкова ціна акції, поділена на чистий прибуток від однієї звичайної акції 3. Дивіденд на одну звичайну акцію Величина дивідендного покриття, поділена на кількість акцій у акціонерів 4. Співвідношення ринкової і номінальною вартістю акції Ринкова вартість акції, поділена на її номінал Норма виплати дивіденду до чистого прибутку, що припадає иа одну обик новения акцію Дивіденд на одну звичайну акцію, поділений иа чистий прибуток від однієї звичайної акцні б. Співвідношення між бухгалтерської та ринковою вартістю акції Бухгалтерська вартість однієї звичайної акцні, поділена на її ринкову ціну Для визначення потенціалу акцій існує система показників, що відображають якість фінансових інструментів (табл. 9.3). У ході аналізу проводять порівняння цих показників з даними інших акціонерних компаній, а також з величинами, що склалися за попередні періоди. За результатами фундаментального аналізу складають довідку, яка відображатиме основні фінансові показники і коефіцієнти за розглянутими акціонерним компаніям. Потім роблять висновки щодо покупки, продажу або збереження в портфелі цінних паперів, емітованих даними акціонерними компаніями. |
||
« Попередня | Наступна » | |
|
||
|
||
Інформація, релевантна " Результати фундаментального аналізу оформляють у вигляді дослідного звіту. " |
||
|