Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

1.9. Роль фінансового аналітика

Головний фінансовий менеджер (фінансовий директор) - провідний спеціаліст корпорації, що приймає рішення з питань фінансів, інвестицій н дивідендів, а фінансовий аналітик дає йому рекомендації. В окремих випадках фінансовий директор є одночасно і аналітиком. Положення аналітика в структурі корпорації і область його діяльності взаємопов'язані. Роль аналітика і його ствтус в акціонерній компанії визначаються головним чином її потребами в аналітичній інформації.
Аналітик оцінює плани і передбачувані рішення дирекції компанії з точки зору її фінансової стійкості. Виступаючи в якості внутрішнього консультанта, аналітик вивчає фінансову звітність, рух грошових потоків, ділові операції з фінансовими активами, інтерпретує інформацію про соответсгвующіх сферах діяльності і готує рекомендації керівництву компанії. При аналізі кон'юнктури на ринку капіталу (market analysis - англ.) Аналітик вивчає і прогнозує ціни на акції своєї компанії та інших емітентів у взаємозв'язку із загальними тенденціями на фондовому ринку. У даному випадку фінансовий аналіз є сполучною ланкою між опублікованої фінансової звітністю і ринковими тенденціями, що відображають обгрунтовану ринкову вартість компанії.
Аналітик розглядає фактори, що впливають на ринкову ціну акцій, і формує різні моделі ситуацій на фондовому ринку - ог найпростіших формул з основними змінними до складних комп'ютерних імітацій. Мета такої роботи - визначення інвестиційної привабливості емісійних цінних паперів акціонерної компанії.
Однак аналітик не бере безпосередньої участі в розробці фінансової політики корпорації. Робота аналітика проводиться за вказівкою фінансового директора або за запитами керівництва компанії. Директора може зацікавити вплив зовнішнього економічного оточення або зміни податкової політики на вартість компанії. При визначенні Ьалогов (tax determination - англ.) Слід виходити з вимог існуючого податкового законодавства, яке впливає на методику розрахунку доходів і видатків.
На відміну від норм бухгалтерського обліку податкові правила часто вимагають прискорити визнання доходів, не передбачаючи одночасного визнання витрат. Такі правила забезпечують збільшення податкових надходжень. Різниця між бухгалтерським обліком для складання звітів і податковим обліком вимагає постановки у всіх компаніях податкового планування з метою оптимізації податкових платежів. З позиції фінансового аналізу важливим аспектом є вплив системи податкового обліку на фінансову звітність, використовувану при аналізі. На практиці обсяг реально виплачених податків може істотно відрізнятися від зазначеного в звіті про прибутки і збитки корпорації у зв'язку з внесенням відповідних коригувань, що включаються в бухгалтерську звітність. Аналітик зобов'язаний враховувати вплив податків на фінансову інформацію, використовувану в аналітичній роботі.
Робота аналітика часто пов'язана із замовленнями менеджерів, які не займаються управлінням фінансами. Від оцінки деяких проблем може залежати майбутнє становище корпорації на товарному і фінансовому ринках, наприклад прийняття рішення про розширення або продажу філії, покупці або реалізації великого пакету акцій та ін Результати фінансового аналізу, проведеного аналітиком, використовують для розробки короткострокових і довгострокових планів (прогнозів) корпорації.
Місце фінансового аналітика в структурі корпорації завіенг від характеру бізнесу, розміру компанії та організаційних уявлень провідних менеджерів. У невеликих компаніях може бути один аналітик, а у великих корпораціях зазвичай створюють спеціальний аналітичний відділ, керівник якого контактує з керівництвом у лнце віце-президента з фінансів (фінансового директора). Слід зазначити, що функції фінансового аналітика можуть бути централізованими або децентралізованими. У першому випадку аналітик входить до складу фінансової служби компанії або підрозділу, який здійснює аналітичну роботу.
Централізація функцій фінансового аналітика має такі переваги:
дозволяє об'єднати досвід і знання фахівців при прийнятті важливих управлінських рішень;
сприяє об'єктивності та гнучкості фінансового аналізу;
допомагає виробити єдину фінансову стратегію корпорації.
Якщо функції аналітика децентралізовані, то вони відносяться до інших структурних підрозділах компанії. Децентралізація корисна, якщо:
роль аналітика полягає в наданні рекомендацій менеджеру, який приймає рішення;
діяльність структурного підрозділу настільки складна і багатогранна, що потрібні систематичні рекомендації аналітика;
компанія функціонує у формі холдингу, що складається з незалежних компаній. Керівництву кожної з них потрібні постійні рекомендації аналітика.
В умовах сучасної Росії стратегічна пріоритетність фінансового аналізу та роль аналітика в його проведенні набувають ще більшої актуальності. Сьогодні саме фінансові ресурси є найбільш обмеженими в порівнянні з іншими видами ресурсів, а отже, і найбільш дорогими. У таких умовах обгрунтовані рекомендації фінансових аналітиків особливо корисні для керівників акціонерних товариств.
Сучасний фінансовий аналіз повинен виходити з того що:
підприємство діє і розвивається;
підприємство ліквідується.
У Росії роль такої вихідної бази недооцінюють, хоча вона має пріоритетне значення для стратегічного управління фінансами, оскільки методику фінансового аналізу слід вибирати, враховуючи прийняту компанією стратегію: або підтримання розвитку і зростання, або згортання росту і ліквідація .
Так, при аналізі ліквідованої компанії найбільше значення мають показники: платоспроможності та ліквідності; структури джерел капіталу; складу майна. З позиції діючого підприємства провідна роль принад-лежить аналізу грошових потоків за попередній період і прогнозу на майбутнє Для фінансового аналітика мають значення і такі показники, як рентабельність активів, власного капіталу н продажів, співвідношення між власним і позиковим кап Італія, а також оцінка можливих ризиків Ці анал і гіческне показники дозволяють аналітику визначити можливі «точки зростання«, і пров перспективні напрямки, які дадуть можливість компанії в майбутньому добитися успіху в реалізації обраної фінансової стратегії.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 1.9. Роль фінансового аналітика "
  1. 4.5. Організаційно-управлінські інновації
    У країнах з розвиненою ринковою економікою прийнято розглядати підприємництво з позиції приналежності до класичної або інноваційної моделі. Класична модель описує традиційне, консервативне підприємництво, що припускає управління виробництвом на основі економічного та ефективного використання виробничих ресурсів. Інноваційна модель розглядає види
  2. 6.5 Державна підтримка і проблеми малого підприємництва
    Форми господарської підтримки малих підприємств. Вклад ма лих підприємств в оздоровлення економіки сьогодні явно недоста точний. Це пояснюється як загальним спадом виробництва і розрив вом господарських зв'язків, так і тим, що не отримала розвитку го сударственно підтримка малого підприємництва. Тим часом малі підприємства як нестійка підприємницька струк туру, найбільш залежна від
  3. 17.2. Особливості розвитку світового ринку нафти
    Нафта була, є і в осяжному майбутньому залишиться одним з веду щих джерел первинної енергії, споживання якої неухильно рас ширяється у зв'язку з подальшим розвитком світової економіки. Одновре менно зростає використання нафтопродуктів як сировини для химиче ської промисловості, що економічно більш ефективно в порівнянні з прямим енергетичним використанням вуглеводнів. Нафта як
  4. 2. Реформування податкової системи
    Будучи частиною загальної системи виробничих відносин, податки одночасно отража ють реальні потоки грошових коштів у процесі перераспре розподілу не тільки нової вартості - національного доходу, але певною мірою і інших частин валового національно го продукту . Саме в цьому проявляється роль податків як ак тивного важеля в руках держави з формування нової ефективної структури
  5. Шляхи підвищення ефективності державного впливу
    Поєднання гнучкості політики та стійкості стратегії - одне з найбільш загальних, а й самих необхідних вимог до державного регулювання економіки. Але це багато в чому залежить від класу роботи дер жавного апарату. Розумний уряд вміє вчасно від пускати віжки для розкріпачення підприємницької енергії. Але воно і знає, що потрібні енергійні зусилля для стримування
  6. 3. Фактори державного впливу на економіку
    Уряду використовують різні форми прямого і кос-венного впливу на економічні процеси з метою прове дення схваленої відповідними демократичними про цедурой державної політики. Проф. Райзберг Б.А. ука зивает на доцільність застосування в ринкових умовах таких форм регулювання економіки з боку держави: безпосереднє державне управління поруч
  7. 4.3. МІЖНАРОДНА ТРУДОВА МІГРАЦІЯ ЯК ФАКТОР І СЛІДСТВО ГЛОБАЛІЗАЦІЇ СВІТОВОЇ ЕКОНОМІКИ
    Одним із знакових явищ останніх десятиліть стало збільшення уваги до проблем міжнародної трудової міграції, яка придбала небувалий розмах на рубежі тися челетий. Деякі дослідники навіть позначили останню чверть XX в. як «еру міграції». Про міжнародної трудової міграції кажуть у разі переміщення між країнами трудо здатного населення - робочої сили, а також у тому
  8. Вплив сучасних тенденцій в електронній комерції на ДІЯЛЬНІСТЬ ЗАРУБІЖНИХ ПІДПРИЄМСТВ
    Діяльність закордонних компаній спирається не тільки на інформацію в глибокому розумінні слова як на форму наукового знання, методологію, пізнавально-комунікативну сферу діяльності. Велике місце займає інформація в вузькому сенсі цього слова, тобто як область вивчення інформаційних процесів з боку кількості інформації, що проходить по каналах зв'язку, запоминаемой, необхідної для вирішення
  9. 8.2. ГЛОБАЛЬНИЙ МАРКЕТИНГ ЯК ВІДОБРАЖЕННЯ СУЧАСНИХ ГЛОБАЛЬНИХ ПРОБЛЕМ
    Проблеми глобального маркетингу стали популярними після виходу книги Т. Левітта «Глобалізація ринків». Розвивається світове міжнародне співробітництво помітно підсилює тенденцію до глобалізації економічних процесів, сприяє міжнародної спеціалізації і кооперування виробництва, торгівлі, обміну науково-дослідними ідеями, інформацією. Глобалізація економічних процесів
  10. ЕВОЛЮЦІЯ МЕХАНІЗМУ І ФУНКЦІІМЕЖДУНАРОДНИХ ЕКОНОМІЧЕСКІХОРГАНІЗАЦІЙ В УМОВАХ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ
    Однією з корінних рис сучасного процесу глобалізації світової економіки є підвищення глобальної регулюючої ролі міжнародних економічних і фінансових організацій (СОТ , МВФ, Світового банку, ОЕСР та ін.), розробка під їх егідою загальноприйнятих універсальних норм, стандартів і правил для мирохозяйственного спілкування. Міжнародні економічні організації являють собою
  11. Теорія Михайлівського
    Першу спробу представляють собою роботи Михайлівського, що друкувалися в період часу від 1882 до 1893 р .: «Герої і натовп», «Наукові листи», «Патологічна магія» і ін. У цих роботах автор розглядає, як сам він каже, «непочатий питання », поставити і вирішити який у всьому його обсязі наука
© 2014-2022  elbib.in.ua