Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Аудит / Інституційна економіка / Інформаційні технології в економіці / Історія економіки / Логістика / Макроекономіка / Міжнародна економіка / Мікроекономіка / Світова економіка / Операційний аналіз / Оптимізація / Страхування / Управлінський облік / Економіка / Економіка та управління народним господарством (по галузях) / Економічна теорія / Економічний аналіз
ГоловнаЕкономікаМакроекономіка → 
« Попередня Наступна »
Абель Е., Бернанке Б.. Макроекономіка, 2010 - перейти до змісту підручника

СКОРОЧЕННЯ ГРОШОВОЇ МАСИ


Ми також можемо використовувати модель / 5-1А / для відкритої економіки, щоб вивчити наслідки грошово-кредитної політики в умовах системи гнучких валютних курсів. За допомогою кейнсіанської версії моделі ми анали
Зіру наслідки скорочення грошової маси в короткостроковому і довгостроковому періодах. Оскільки ефекти монетарної політики в базовій класичної моделі (без хибних уявлень) і в довгостроковій кейнсіанської моделі однакові, наш аналіз підходить і для класичної моделі.
Короткострокові наслідки для економіки США і зарубіжних країн. Результати скорочення грошової маси показані на рис. 13.10, який зображує графіки / 5-/.А / відповідно для нашої й іншої країни. Припустимо, що початкове рівновагу знаходиться в точці Е і що зменшення грошової маси зрушує нашу криву 1 - м вгору і вліво, з? Л / 'в /. М2 на рис. 13.10, а. У кейнсіанської моделі рівень цін у короткостроковому періоді є жорстким, тому короткострокова рівновага встановлюється в точці на перетині кривих 15 і ЬМ2. Порівняння точок Е і Рпоказивает, що в короткостроковому періоді наш національний випуск падає, а внутрішня реальна ставка відсотка росте, Такий же результат ми отримали і у випадку закритої економіки.
Після скорочення грошової маси валютний курс в короткостроковому періоді підвищується, чому є дві причини. По-перше, падання національного доходу скорочує внутрішній попит на імпортні товари, змушуючи вітчизняних споживачів пред'являти менший попит на іноземну валюту для покупки предметів імпорту. По-друге, зростання внутрішньої реальної ставки відсотка робить вітчизняні активи більш привабливими для іноземних сберегателей, збільшуючи з їхнього боку попит на нашу національну валюту.
Що відбувається з нашим чистим експортом? Тут можливі два конкуруючих ефекту: 1) падіння національного доходу, викликане скороченням грошової маси, зменшує внутрішній попит на іноземні товари і тим самим веде до зростання чистого експорту країни, але 2) зростання реальної ставки процента, що веде до подорожчання валютного курсу, має тенденцію скорочувати чистий експорт. Теорія однозначно не говорить, по якому з варіантів відбудеться зміна чистого експорту. Проте в ході нашого обговорення
'В принципі, ми можемо продовжити аналіз міркуваннями про те, як зміни в закордонному обсязі випуску і реальних процентних ставках, в свою чергу, впливають на нашу економіку. Однак ці так звані ефекти зворотного зв'язку (feedback effects) в цілому невеликі і тому нічого не змінюють у наших висновках, так що ми пропускаємо це обговорення. - Результати:
Короткостроковий період:
Національний випуск 3
На внутрішній реальна ставка відсотка Т
Чистий експорт, ймовірно, Т
Довгостроковий період:
Жодних наслідків для реальних показників
а) Наша країна

Внутрішні ціни 3
Національний випуск, У
- Результати:
Короткостроковий період:
Іноземний випуск ::
Іноземна реальна ставка відсотка?
Довгостроковий період:
Жодних наслідків для реальних показників
б) Зарубіжна країна
РЕрог

Ріг
Іноземні ціни не змінюються
Іноземний аьіпуск, УРог
а) Скорочення грошової маси в США зрушує вітчизняну криву 1М вгору, з /-М1 в 1ЛР. Короткострокове рівновагу в ксйнсіанской моделі відповідає точці Е на перетині кривих / 5 і 1.ХР. Зменшення пропозиції грошей скорочує вітчизняний випуск н збільшує внутрішню реальну ставку відсотка. Пален національного обсягу випуску і зростання реальної ставки відсотка викликає підвищення реального валютного курсу. Вплив на чистий експорт потенційно є невизначеним: якщо ми припускаємо, що наслідки зниження національного доходу для чистого експорту сильніше, ніж наслідки подорожчання валютного курсу, чистий експорт збільшується, так як вітчизняні резиденти скорочують свій попит на іноземні товари.
Б) Так як національний чистий експорт зростає, чистий експорт іншої країни падає і іноземна крива / 5 зміщується вниз, з № г < г в / 5а, (1>. Тому випуск і реальна ставка відсотка закордоном у короткостроковому періоді падають.
У довгостроковому періоді вітчизняні ціни падають і обидві економіки повертаються до рівноваги в точці Е. Тому в довгостроковому періоді гроші нейтральні.
У-кривої ми відзначали, що в короткостроковому періоді вплив змін у реальному обмінному курсі на чистий експорт може виявитися слабким. Грунтуючись на цьому аналізі, ми припускаємо, що в короткостроковому періоді вплив валютного курсу на чистий експорт слабкіше, ніж наслідки змін в національному доході, тому в цілому чистий експорт країни зросте.
МАЛЮНОК
13.10
Наслідки скорочення грошової маси в США
ш
§
б
2
2 з
о
і С
Наступне питання звучить так: як національне обмеження грошової маси впливає на економіки країн - наших торгових партнерів? Результати цього процесу для типової зарубіжної економіки ілюструються на рис . 13.10, б. Якщо чистий експорт нашої країни в результаті скорочення грошової маси збільшується, чистий експорт іншої країни повинен знизитися, оскільки вітчизняний експорт для зарубіжної економіки означає її імпорт. Таким чином, крива / 5 для зарубіжної країни зсувається вниз і вліво, з в 1 & еог. Короткострокова рівновага знаходиться в точці Р, де перетинаються криві / У2 ^ і 1Меог. Випуск зарубіжної країни знижується, а іноземна реальна ставка відсотка падає.
Ці результати показують, що скорочення грошової маси в США також веде до рецесії і за кордоном. Така передача рецесії відбувається тому, що зниження вітчизняного обсягу випуску також зменшує внутрішній попит на іноземні товари. Подорожчання нашого валютного курсу працює в протилежному напрямку, роблячи іноземні товари відносно дешевше, що веде до зростання чистого експорту іноземної держави. Однак ми припустили, що негативний ефект від зниження нашого національного доходу для чистого експорту іншої країни сильніше, ніж можливий позитивний ефект подорожчання внутрішнього валютного курсу. Тому скорочення грошової маси в США веде до рецесії і в США, і кордоном.
Довгострокові наслідки для економіки США і зарубіжних країн. У довгостроковому періоді після скорочення грошової маси зарплати і ціни в США знижуються, так як фірми виявляють, що вони продають менше продукції, ніж хочуть. Національна крнная АЛ / повертається у своє вихідне положення АЛ / 1 на рис. 13.10, л, тому в довгостроковому періоді гроші нейтральні. Так як всі реальні змінні в нашій економіці повертаються до своїх початкових рівнях, реальний валютний курс і вітчизняний попит на закордонні товари також повертаються на свої вихідні рівні. В результаті іноземна крива / 5 зміщується назад в своє початкове положення на рис. 13.10. б і зарубіжна економіка теж повертається до своєї вихідної точки рівноваги Е. У точці Е всі зарубіжні макроекономічні змінні (включаючи рівень цін) виявляються на своїх початкових рівнях. Отже, в довгостроковому періоді зміни в нашій грошовій масі не впливають на реальні змінні ні у нас в країні, ні за кордоном. Зокрема, ні реальний валютний курс, ні чистий експорт в довгостроковому періоді не зачіпаються скороченням грошової маси.
Хоча нейтральність грошей в кейнсіанської моделі існує тільки в довгостроковому періоді, в базовій класичної моделі вона виконується негайно. Тому в базовій класичної моделі зміни в грошово-кредитній політиці не мають жодного впливу па реальний валютний курс або торгові потоки; вони впливають тільки на рівень цін. У разі скорочення грошової маси внутрішній рівень цін впаде (рівень цін за кордоном залишиться незмінним).
Хоча гроші не можуть вплинути на реальний валютний курс у довгостроковому періоді, вони все ж впливають на номінальний валютний курс в результаті зміни внутрішнього рівня цін. (Це один з випадків, коли реакції реального і номінального валютного курсу на зміни в макроекономічних умовах різняться.) Як ми показали, довгострокова нейтральність грошей увазі, що скорочення номінальної грошової маси на 10% знизить внутрішній рівень цін на 10%. Зауважимо , що рівняння 13.1 говорить, що номінальний валютний курс, ЕТТ, дорівнює ePj.JP, де е - це реальний валютний курс, РГпг - рівень цін за кордоном, а Р - внутрішній рівень цін. Так як реальний валютний курс, е, і закордонний рівень цін, Ре < я, в довгостроковому періоді не змінюються в результаті скорочення нашої грошової маси, падіння на 10% внутрішнього рівня цін Р підвищує номінальний валютний курс, е, ють (приблизно) на 10%. Таким чином, скорочення грошової маси знижує внутрішній рівень цін і підвищує номінальний обмінний курс на стільки ж відсотків, на скільки скорочується пропозиція грошей в економіці.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "СКОРОЧЕННЯ ГРОШОВОЇ МАСИ"
  1. Кредитна система
    Кредит має тривалу історію розвитку. Він виник як один з різновидів обміну в далекі історичні епохи, і його розвиток тісно пов'язаний з розвитком господарської діяльності людства. Існує два види кредиту - натуральний і грошовий кредит. Натуральний кредит з'явився в епоху розкладання первісно общинного ладу. Він існує до цих пір і означає надання в позику
  2. Деякі моменти історії розвитку кредитної системи Росії
    Створенню сучасної кредитної системи Російської Федерації передував тривалий історичний період, який визначався соціально-економічними умовами розвитку країни. Протягом ХХ в. кредитна система Росії пройшла кілька етапів формування. До 1917 р. вона успішно розвивалася відповідно до потреб Росії, яка була країною середнього рівня розвитку капіталізму. За
  3. Взаємодія товарному і грошовому ринках при зміну грошово-кредитної і податково-бюджетна політика
    Модель IS-LM дозволяє досліджувати процес взаємодії ринків товарів і грошей в результаті використання фіскальних або грошово-кредитних інструментів макроекономічного регулювання. Якщо заходи фіскальної політики безпосередньо спрямовані на ринок товарів, то при проведенні грошово-кредитної політики об'єктом регулювання є грошовий ринок. При цьому під фіскальною політикою,
  4. 14.1. ГРОШОВА І податково-бюджетної політики ПРИ фіксованого обмінного курсу
    Спочатку на основі моделі розглянемо наслідки грошової і фіскальної політики при відсутності будь-яких адміністративних та інших обмежень для міжнародного переливу капіталу. Випадок висока мобільність КАПІТАЛУ. Висока мобільність капітана означає, що навіть невелика зміна внутрішньої процентної ставки викликає практично необмежений межстрановой перелив капіталу, так що в
  5. Теорія раціональних очікувань (нові класики)
    У 70-ті р. ХХ ст. з'явилися сумніви в ефективності кейнсіанства та монетаризму. На базі цих сумнівів виникла теорія раціональних очікувань Роберта Лукаса (1937 р.), голови так званої нової класичної школи, лауреата премії пам'яті А. Нобеля в 1995 р. «за розробку і застосування гіпотези раціональних очікувань, яка привела до зміни макроекономічних аналізів і поглибленню нашого
  6. 14.3. Антиінфляційна політика
    Висока інфляція породжує не тільки гострі економічні, а й соціальні проблеми. Зростає соціальна напруженість, підривається політична стабільність ність суспільства. Дуже характерно, що багато революційні потрясіння XIX-XX ве ков мали місце в моменти надзвичайного зростання цін. У зв'язку з цим, антиінфляційна політика розглядається як одне з першо статечних напрямків
  7. 8-3. Сукупна пропозиція
    Сама по собі крива сукупного попиту не визначає рівень цін або обсяг виробництва: вона показує тільки можливі співвідношення між цими двома змінними. Для того, щоб доповнити криву сукупного попиту, нам необхідно ввести ще одну залежність між Р і Y, графік якої пересе чет криву сукупного попиту - криву сукупного пропози жения. Криві сукупного попиту і сукупної
  8. 10-3. Велика депресія
    Тепер, побудувавши модель сукупного попиту, спробуємо використовувати її для відповіді на питання, який спочатку задав Кейнс: що викликало Велику депресію? Навіть сьогодні, більш ніж через півстоліття, економісти продовжують сперечатися щодо причин цього самого глибокої економічної кризи. Велика депресія надала великий емпіричний матеріал для демонстрації того, яким чином
  9. 10 -4. Висновок
    Мета цієї та попередньої глав полягала в тому, щоб поглибити наше розуміння сукупного попиту. Тепер у нас є інструменти для аналізу наслідків кредитно-грошових і бюджетно-податкових заходів державної політики у долгосроч ном і короткостроковому періодах. У довгостроковому періоді ціни є гнучкими, і ми використовуємо класичний аналіз другій частині цієї книги. У короткостроковому періоді ціни
  10. 13-5. Заключні зауваження
    В даній главі розглядалися питання функціонування малої відкритої економіки в короткостроковому періоді при неизмен них цінах. Було описано вплив кредитно-грошової і бюджетно-податкової політики на рівень доходу та обмінного курсу, а також дію економічних механізмів при плаваючому і фіксований ном обмінних курсах. На закінчення варто повторити зроблений в главі 7 висновок. Економіка США не
  11. Загальна теорія дії Т. Парсонс
    Соціокультурна еволюція, подібно органічної еволюції, відбувається шляхом диференціації від простих до послідовно більш складних форм. На противагу раннім концепціям в цій області, вона не здійснюється одним певним способом, але кожен наступний рівень включає безліч різних форм і типів. Проте,
© 2014-2022  elbib.in.ua