Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є.. . Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Склад позикового капіталу і оцінка вартості його залучення

До складу позикового капіталу корпорації входять-
короткострокові кредити і позики;
довгострокові кредити і позики;
кредиторська заборгованість (у формі залучених коштів).
Короткострокові кредити і позики служать джерелом покриття оборотних активів Передоплата розглядається як безвідсотковий кредит постачальникам, який часто стаіові гея причиною неплатежів у господарстві. Західні корпорації рідко застосовують даний вид оплати товарів (послуг).
Заборгованість компанії-позичальника позикодавцю за отриманими кредитами і позиками у бухгалтерському обліку поділяють на короткострокову та довгострокову. Заборгованість може бути терміновою і простроченою.
Короткостроковій вважають заборгованість за отриманими позиками і кредитами, термін погашення якої відповідно до умов договору не перевищує 12 місяців.
До довгострокової відносять заборгованість за отриманими позиками і кредитами, термін погашення якої за умовами договору перевищує 12 місяців.
Термінової вважають заборгованість за отриманими позиками і кредитами, термін погашення якої за умовами договору не настав або продовжений (прологу иро-ван) у встановленому порядку.
Простроченої вважають заборгованість за отриманими позиками і кредитами, договірний термін погашення боргу за якими минув.
Виходячи з облікової політики позичальник має право здійснювати переказ довгострокової заборгованості в короткострокову чи враховувати знаходяться в його розпорядженні позикові кошти, термін погашення яких за договором позики або кредиту перевищує 12 місяців, до закінчення зазначеного терміну у складі довго- строкової заборгованості. При виборі першого варіанта переклад довгострокової заборгованості за отриманими позиками н кредитами в короткострокову позичальник про-нищить в момент, коли за умовами кредитного договору до повернення основної суми боргу залишається один рік. Позичальник зобов'язаний після закінчення терміну платежу перевести строкову заборгованість у прострочену. Такий переклад позичальник здійснює л день, наступний за днем, коли за умовами договору позики або кредиту він повинен повернути основну суму боргу. Акціонерним компаніям надано право здійснювати залучення позикових коштів шляхом видачі векселів, випуску та продажу корпоративних облігацій, які називають виданими позиковими зобов'язаннями.
Заборгованість по наданій позиці або кредиту, отриманому або вираженого в іноземній валюті (в умовних грошових одиницях), позичальник враховує у рублевої оцінці за курсом Центрального банку РФ, що діяв на дату фактичного здійснення кредитної операції, а при відсутності курсу Центрального банку РФ - за курсом, визначеним за погодженням сторін.
Повернення позичальником отриманого від банку кредиту відображають у бухгалтерському обліку як зменшення (погашення) його кредиторської заборгованості. Витрати, пов'язані з отриманням та використанням кредитів, включають відсотки, що приєднуються до оплати банкам-кредиторам. Витрати за отриманими кредитами визнають витратами того періоду, в якому вони вироблені. Позичальник враховує їх у складі операційних витрат.
Короткострокові кредити і позики показують у бухгалтерському балансі як короткострокові зобов'язання, які формують оборотні активи позичальника Суму заборгованості за отриманими кредитами і позиками відображають з урахуванням належних на кінець звітного періоду до сплати відсотків. Суми отриманих позичальником короткострокових кредитів і позик відображають за кредитом рахунку 66 «Розрахунки по короткострокових кредитах і позиках" і дебетом рахунків: 50 «Каса», 51 «Розрахункові рахунки», 52 «Валютні рахунки», 55 «Спеціальні рахунки в банках», 60 «Розрахунки з постачальниками м підрядниками» та ін Належні але отриманими кредитами і позиками відсотки до сплати показують за кредитом рахунка 66 «Розрахунки по короткострокових кредитах і позиках" і дебетом рахунку 91 «Інші доходи і витрати». Нараховані суми відсотків враховують відокремлено. Аналітичний облік короткострокових кредитів і позик ведуть то їх видами, кредитним організаціям та іншим кредиторам, що надають позикові кошти. Довгостроковий залучений капітал (у формі кредитів і позик) направляють, як правило, на фінансування необоротних активів.
До позаоборотних (інвестиційним) активів відносять об'єкти основних засобів, майнові комплекси та інші аналогічні активи, що вимагають великих витрат на придбання та (або) будівництво. Зазначені об'єкти, набувають-мі безпосередньо для перепродажу, враховують як товари і до інвестиційних активів не відносять. Витрати за отриманими кредитами і позиками, без-посередньо відносяться до придбання і (або) будівництву інвестиційного активу, включають в його вартість і нмашают допомогою нарахування амортизації ції, крім випадків, коли правилами бухгалтерського обліку нарахування амортизації активу не передбачено.
Витрати за отриманими кредитами і позиками, безпосередньо пов'язані з придбанням і (або) будівництвом інвестиційного активу, включають до первісної вартості дан ного активу за умови можливого отримання акціонерною компанією в майбутньому економічних вигод або у випадку, коли наявність такого активу необхідно для управлінських потреб організації.
Витрати за отриманими кредитами і позиками, пов'язані з придбанням інвестиційного активу, знижують на величину доходу від тимчасового використання позикових коштів в якості довгострокових і короткострокових фінансових вкладень. Дані вкладення позикових коштів можна здійснювати тільки у випадку
з 1 рпгтяв позикового капіталу і оцінка вартості ВГО залучення
зниження витрат, безпосередньо пов'язаних з фінансуванням інвестиційного активу, наприклад із зменшенням цін на будівельні матеріали та обладнання, затримкою виконання окремих видів (етапів) робіт субпідрядниками і з іншими ідентичними причинами. Зниження витрат за позиками на величину доходу має бути підтверджено відповідним розрахунком фактичної наявності зазначеного доходу.
Включення витрат за отриманими кредитами і позиками у первісну вартість інвестиційного активу здійснюють у зв'язку з:
виникненням витрат з придбання і (або) будівництву цього активу;
фактичним початком робіт, пов'язаних із створенням інвестиційного ак Гіва;
наявністю реальних витрат за кредитами і позиками або зобов'язань щодо їх здійснення.
Б разі пріостаіовкі робіт, пов'язаних з будівництвом інвестиційного активу, протягом терміну, який перевищує три місяці, включення витрат за по-лучанин кредитами і позиками, залученим для створення зазначеного активу, призупиняють. Б даному випадку витрати по позиках відносять на операційні витрати організації. Не вважають припиненням робіт але формуванню інвестиційного активу період, протягом якого здійснюють додаткове узгодження виникли в процесі будівництва об'єкта технічних і (або) організаційних питань.
Включення витрат за отриманими кредитами і позиками у первісну вартість інвестиційного активу припиняють з першого числа місяця, наступного за місяцем прийняття даного тятива до бухгалтерського обліку в якості об'єкта основних засобів або майнового комплексу. Якщо інвестиційний актив не прийнято до бухгалтерського обліку в качесгве об'єкта основних засобів або майнового комплексу (за відповідними статтями активів), але на ньому розпочато фактичний випуск продукції (надання послуг), то включення витрат за отриманими кредитами і позиками у первісну вартість цього активу пріосганавліваютс першого числа місяця, наступного за місяцем фактичного початку експлуатації.
Довгострокові кредити і позики показують у бухгалтерському балансі як довгострокові зобов'язання з терміном погашення більше ніж через 12 місяців після звітної даги. У разі, якщо значаться в бухгалтерському обліку суми кредитів і позик підлягають погашенню відповідно до договору протягом 12 місяців після звітної дати, непогашені на кінець звітного періоду їх суми відпрацьовано-жають по Сскл ветствующим статтями короткострокових зобов'язань. При цьому обчислення зазначеного терміну начінаютс першого числа календарного місяця, наступного ЕА місяцем, в якому ці зобов'язання були прийняті до бухгалтерського обліку, з урахуванням умов договорів про терміни погашення зобов'язань.
Зобов'язання, показані в балансі як довгострокові і намічені до погашення у звітному році, можуть бути представлені на початок цього звітного року як короткострокові. Факт подання зобов'язань, врахованих раніше як довгострокові як короткострокових, необхідно розкрити в поясненнях до бухгалтерської балансу.
267
Суми отриманих позичальником довгострокових кредитів і позик відображають за кредитом рахунку 67 «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками» і дебетом рахунків
- «Розрахункові рахунки», «Валютні рахунки», «Спеціальні рахунки в банках», «Розрахунки з постачальниками та підрядниками» і т. д, Належні за отриманими кредитами і позиками відсотки до сплати показують по кредиту счег 67 «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками »в кореспонденції з дебетом рахунка 91« Інші доходи і витрати ». Нараховані суми відсотків враховують відокремлено. На суму погашених кредитів і позик дебетують рахунок 67 «Розрахунки за довгостроковими кредитами і позиками» в кореспонденції з рахунками обліку грошових коштів. Кредити і позики, не сплачені в строк, враховують відокремлено. Аналітичний облік довгострокових кредитів і позик здійснюють за їх видами, кредитним організаціям та іншим кредиторам, що надали їх.
До складу інформації про облікову політику організації необхідно включати відомості:
про переведення довгострокової заборгованості в короткострокову;
про склад і порядок списання додаткових витрат;
про вибір способів нарахування і розподілу належних доходів за позиковими зобов'язаннями;
про порядок обліку доходів від тимчасового вкладення позикових коштів.
У бухгалтерській звітності організації відображають наступні дані-
про наявність та зміну величини заборгованості за основними видами кредитів і позик;
про терміни погашення основних видів позикових коштів;
про суму витрат за кредитами і позиками, включеним в операційні витрати і у вартість інвестиційних активів;
про величину середньозваженої ставки кредитів і позик (у випадку її застосування).
Середньозважену ставку витрат, призначених на загальні цілі (ССЗ), встановлюють за формулою
середньозважена суліш кредитів і позик, які не погашеннихв звітному періоді, -
- средневевешеннаясумма кредитів і займовдля фінансування _ придбання інвестиційних активів х] 00 (61)
загальна сума витрат, пов'язаних з використанням кредитів і позик у звітному періоді. -
-Сума витрат за кредитами і позиками для фінансування та придбання інвестиційних активів Розрахунок середньозваженої ставки витрат за кредитами і позиками і сум, що підлягають включенню до первісної вартості інвестиційних активів по ВАТ, наведено в табл. 6.1.
Щоб визначити середньозважену суму кредитів і позик, непогашених протягом звітного періоду, підсумовують залишки непогашених кредитів і позик на перше число кожного місяця і ділять отриману суму на кількість місяців у звітному періоді;
витрати, що підлягають включенню до первісної вартості інвестиційних активів у частині витрат, пов'язаних з використанням до Едіти і позик,
Таблиця 61. Розрахунок середньозваженої ставки витрат за кредитами і позиками і сум, що підлягають включенню до первісної вартості інвестиційних активів по ВАТ Найменування показника Величина показника 1. Середньозважена сума кредитів і позик, непогашених протягом звітного періоду, тис. руб.
У тому числа призначених для фінансування придбання інвестиційних активів 45000 37000 2. Залишок невикористаних кредитів і позик на початок звітного періоду
У тому числі призначених для фінансування придбання інвестиційних активів 8000 6000 3. Отримано кредитів і позик протягом звітного періоду У тому числі призначених для придбання інвестиційних активів 25000 17000 4. Фактично витрачено (використано) протягом звітного періоду кредитів і позик на придбання інвестиційних активів З них за рахунок позикових коштів, призначених иа спільні цілі Г24000-(17000 1-6000) 1 24000 1000 5. Загальна сума витрат, пов'язаних з використанням кредитів і позик у звітному періоді
У тому числі за кредитами і позиками, призначеним на інвестиційні цілі 900 700 6. Середньозважена ставка за кредитами і позиками, призначеним иа спільні цілі [(900 - 700): (45000 - 37000) 1 X 100,% 2,5 7. Сума витрат по креди там і позиками, що підлягає включенню до первісної вартості придбання інвестиційних активів [(700 X 2,5: 100) + 700), тис. руб. 717,5
призначених на спільні цілі, розподіляють між об'єктами основних засобів і майнових комплексів пропорційно вартості використаних на ці цілі кредитів і позик загального призначення.
Порівняно з фінансуванням через позики, що залучаються з фондового ринку (емісія корпоративних облігацій), використання довгострокових кредитів забезпечує позичальникові наступні переваги:
відпадають витрати на друкування документарних емісійних цінних паперів, їх розміщення, оплату послуг фінансових посередників;
правові відносини між позичальником і банком (кредитором) відомі небагатьом особам;
умови надання кредиту партнери визначають по кожній кредитній угоді ;
зменшується термін між подачею заявки і отриманням кредиту від банку в порівнянні з надходженням коштів з фондового ринку.
Різноманіття джерел і умов надання позикового капіталу у формі банківських кредитів п едполагает необхідність порівняльної оцінки ефективності формування позикових коштів. Основу такої оцінки становить розрахунок вартості залучених позикових коштів у розрізі їх елементів. Оцінка вартості позикового капіталу має ряд особливостей, головними з яких є:
 порівняльна простота формування базової оцінки вартості позикових коштів Базовим показником, який у подальшому піддають коригуванню, служить вартість обслуговування боргу у формі процен та за банківський кредит. Даний показник обумовлюю г в кредитному доюворе між позичальником і банком,
 облік в процесі опеньки вартості позикового капіталу податкового коректора. Це пов'язано з тим, що виплати з обслуговування боргу (відсотки за кредит) включають до складу операційних витрат Таким чином знижують розмір оподатковуваного прибутку і вартість позикових коштів на ставку податку на прибуток,
 залучення позикового капіталу завжди викликає зворотний грошовий потік не тільки по сплаті відсотків, а й з погашення основної суми боргу Зворотні грошові потоки генерують кредитний і процентний ризики. Дані ризики проявляються незалежно від форм і умов залучення позикових коштів. Наприклад, ставка відсотка за довгостроковим кредитом в усіх його формах завжди вище, ніж за короткостроковим кредитом,
 вартість залучення позикового капіталу взаємопов'язана з оцінкою кредитоспроможності позичальника банком. Чим вище рівень його кредитоспроможності за оцінкою кредитора, тим нижче вартість залученого корпорацією позикового капіталу. Слід пам'ятати, що мінімальну ставку відсотка за кредит встановлюють для першокласного позичальника.
 Вартість банківського кредиту визначають на основі процентної ставки («ціну кредиту»), яка формує основні витрати позичальника але обслуговуванню боргу
 Дана ставка в процесі оцінки вимагає ряду уточнень. Вона повинна бути:
 збільшена на розмір інших витрат позичальника, обумовлених кредитним договором (наприклад, страхування кредиту за рахунок позичальника);
 знижена на ставку податку на прибуток з метою відображення реальних витрат позичальника щодо залучення кредиту.
 З урахуванням цих положень вартість позикового капіталу визначають за формулою
 З ^ М (6.2)
 де - стоімостьзаемного капіталу, що залучається у формі банківського кредиту,%;
 СП - ставка відсотка за банківський кредит,%; Нс - ставка податку на прибуток, частки одиниці;
 УРЄс - рівень витрат позичальника по залученню банківського кредиту в його сумі, частки одиниці
 Приклад
 СП - 27,5%; Яг - 0,24; УРЛ - 0,02.
 Якщо у позичальника немає додаткових витрат по залученню банківських кре-дітов або вони мінімальні стосовно обсягу позикових коштів, то формулу (62) використовують без знаменника. Тоді ціна позикового капіталу буде склад-лять тільки 20,9% (27,5 х 0,76).
 Політика залучення банківського кредиту включає наступні основні етапи (кроки).
 Визначення цілей використання залученого банківського кредиту.
 Оцінку співвідношення між короткостроковими та довгостроковими кредитом (з урахуванням альтернативних форм залучення позикового капіталу: комерційних кредитів, небанківських позик та ін.)
 Вивчення і оцінку комерційних банків - потенційних кредиторів позичальника. Таку оцінку проводять за привабливістю кредитної політики банку для позичальника.
 Зіставлення умов можливого залучення окремих видів кредитів у різних банків.
 Для вирішення питання про вибір банку-кредитора необхідно враховувати такі фактори:
 загальну характеристику банку: склад засновників, організаційно-правову форму, цілі й політику банку на ринку позичкового капіталу, контингент його клієнтів та ін;
 результати діяльності банку за останній рік: розмір власного капіталу, позиції на фінансовому ринку, фінансову стійкість і ін;
 «Якість і різноманітність наданих банком послуг.
 Для позичальника мають значення і такі параметри, як
 швидкість здійснення розрахункових операцій;
 «Можливість отримання недорогих кредитів;
 мінімізація витрат на відкриття розрахункових, валютних і спеціальних рахунків і якість їх обслуговування;
 можливість вигідного вкладення свого капіталу і пр.
 Навіть невеликий перелік ситуацій характеризує різноманіття можливих ва-риантов вибору банку для обслуговування. Отримати уявлення про надійність і фінансової стійкості банку можна з публікується ним звітності за ряд періодів (років) і порівняння наведених у ній показників з іншими кредитними організаціями.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "Склад позикового капіталу і оцінка вартості його залучення"
  1. Склад позикового капіталу і оцінка вартості його залучення
      До складу корпоративного позикового капіталу включають: короткострокові кредити і позики; довгострокові кредити і позики; кредиторську заборгованість як форму залучених коштів. Короткострокові кредити і позики служать джерелом формування оборотних активів. Передоплату розглядають як безвідсотковий кредит постачальникам, який часто стає причиною неплатежів у господарстві. Західні корпорації рідко
  2. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ТА ГРОШОВОГО ОБІГУ
      Нормальне функціонування фінансового ринку в стра ні - одна з обов'язкових умов ефективного функціонує вання економіки, стабільності соціального розвитку. Фінан совий ринок - комплексний об'єкт. За предметною ознакою, тобто по виду фінансових ресурсів, він складається з трьох сегментів: ринків грошових ресурсів, цінних паперів і валютного ринку. Між ними існують тісні взаємозв'язки,
  3. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ ТА СТРУКТУРНА ПОЛІТИКА
      Інвестиційна діяльність відіграє важливу роль у розвитку економіки. Вихід російської економіки з кризи у великій мірі пов'язаний з відновленням інвестиційного процесу. Державне регулювання інвестиційного процесу поса але бути спрямована як на активізацію джерел накопичення всередині країни (наприклад, реалізація ефективної амортизаци ційної та податкової політики, підтримка
  4. 27.1 Власний капітал підприємства
      Власний капітал - основний ризиковий капітал підпри ємства, кошти, які підприємство може з найбільшою впевнений ністю інвестувати на довгостроковій основі і піддати наи більшому ризику. Їх втрата з якоїсь причини не орга тельно піддасть ризику здатність підприємства виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу за ключается в тому, що він не дає обов'язкової
  5. ТЕРМІНИ І ПОНЯТТЯ ДО РОЗДІЛУ
      Активи балансу - частина бухгалтерського балансу, що відображає засоби організації. Вартість необоротних і оборотних акти вов на певну дату: їх соста -> і розміщення. Активи необоротні - засоби організації, вкладені в чи не матеріальні активи, основні засоби, незавершене будів ництво, довгострокові фінансові вкладення та ін, які вчиняють господарський оборот тривалістю
  6. Сутність оборотних коштів (оборотного капіталу) підприємств, їх склад і структура
      Оборотні кошти підприємства - це авансована в денеж ної формі вартість для утворення і використання оборотних про виробничих фондів і фондів обігу в мінімально необхідних розмірах, що забезпечують безперервність процесу виробництва і своєчасність здійснення розрахунків. Оборотні кошти забезпечують поточну діяльність підпри ємств, її безперервність. Вони не покидають
  7. Кредитна система
      Кредит має тривалу історію розвитку. Він виник як один з різновидів обміну в далекі історичні епохи, і його розвиток тісно пов'язаний з розвитком господарської діяльності людства. Існує два види кредиту - натуральний і грошовий кредит. Натуральний кредит з'явився в епоху розкладання первісно общинного ладу. Він існує до цих пір і означає надання в позику
  8. 12.4 Сутність оборотних коштів (капіталу) підприємств їх склад і структура
      Оборотні кошти підприємства - це авансована в грошовій формі вартість для утворення і використання оборотних виробничих фондів і фондів обігу в мінімально необхідних розмірах, що забезпечують безперервність процесу виробництва і своєчасність здійснення розрахунків. Оборотні кошти забезпечують поточну діяльність підприємств, її безперервність. Вони не покидають
  9. Термінологічні словники
      Авізо - доручення на зарахування або списання коштів за рахунками в банку. Розрізняються авізо кредитові (гроші зараховуються) та дебетові (гроші списуються). Авуар (податковий) - податковий кредит, відкритий будь-якому платнику податків (компанії або фізичній особі), яка отримує дивіденди, що розподіляються компаніями, які платять податок на фірми. Акредитив - доручення банку про виплату
  10. 11.2. Інвестиційна діяльність підприємства
      Економічний сенс інвестицій та їх класифікація Одна зі складних завдань, що стоять перед будь-яким нормально рабо-тане підприємством, - вигідне вкладення грошових та інших ресурсів з метою отримання максимального доходу. Таке вкладення коштів з боку підприємства у виробничу та фінан ву сфери, а також у сферу обігу називається інвестиційною діяльністю. Інвестиції (від англ.
  11. Завдання і особливості вивчення зв'язку соціальних явищ
    У соціальному житті суспільства об'єктивно існуючі зв'язки багато в чому залежать від цілеспрямованої діяльності людей і від законів природи. При дослідженні соціальних явищ часто зв'язок, який існує між двома або кількома показниками, ускладнюється дією інших причин або факторів. Щоб вивчити,
© 2014-2022  elbib.in.ua