. Якщо продавець на висококонкурентному ринку внаслідок труднощів зі збутом продукції залишається без готівки, порушується виробничий (операційний) цикл. Зміна обсягу продажів під впливом попиту на продукцію корпорації може бути трьох типів: сезонне - пік попиту припадає на певний період у році (товари для літніх і зимових видів спорту, для школярів і т. д.) ; циклічне - пік попиту приходить ся ira певну фазу річного циклу (будівництво в літній період, рослинництво, переробка сільгосппродукції, геологорозвідувальні роботи та ін.); довготривале - попит коливається протягом року (радіомовлення, телебачення, комунальні послуги тощо). Щоб раціонально управляти збутовою політикою, следуег підтримувати запаси готової продукщш на розумному рівні, в межах розрахункового нормативу, що враховує особливості сбиговой політики корпорації (формула 10.10). Збільшення обсягу продажу призводить до зростання дебіторської заборгованості, так як конкуренція змушує продавця залучати покупців більш вигідними умовами надання комерційного кредиту (відстрочками платежу за товари та знижками з ціни товару - спонтанне фінансування). Величина маржинального доходу < МД). Обсяг МДустанавлівают за формулою (10.22): 'МД-ВР-ЛИ, (10.22) де BP - виторг (нетто) від реалізації товарів; ПІ - змінні витрати, які безпосередньо залежать від зміни обсягу виробництва (матеріальні витрати, оплата праці виробничого персоналу, транспортні послуги та ін.) Визначимо норму маржинального доходу (HJ) \ Чим менше об'єм маржинального доходу, тим більшою мірою кредит постачальників може компенсувати дебіторську заборгованість покупців (клієнтів). Протиріччя між зазначеними параметрами полягає в тому, що при високій нормі маржинального доходу і, здавалося б, невеликий ступеня залежності корпорації від закупівель матеріальних ресурсів, їй доводиться просити постачальників про більш тривалих відстрочках платежів за поставки.
Наведемо розрахунок [галасливої тривалості відстрочок по дебіторської заборгованості, а також платежів постачальникам (кредиторської заборгованості). Час відстрочки платежу да поставки визначають за формулою 4 - (10.24) де Д, - час відстрочки платежу за поставки, міс. (Дин); ДЗ - дебіторська заборгованість у вартісному вираженні; КЗ - кредиторська заборгованість у вартісному вираженні. Приклад 1 Розглянемо дві корпорації (№ 1 і Кя 2), які отримують відстрочку платежів від постачальників на 1 місяць (30 днів) і в свою чергу надають відстрочку в 1 місяць покупцям товарів. Результат такого рішення залежить від питомої ваги споживаних матеріалів в обсязі продажів (від структури обороту). Якщо місячний оборот корпорації № 1 складає 12,6 млн руб., А вартість споживаних матеріалів - 6,3 млн руб. (50%), то дебіторська заборгованість покривається кредитом постачальників тільки на 50% (6,3:12,6 х 100). Корпорація № 2 має такий же місячний оборот (12, С млн руб.). Проте обсяг споживання матеріалів у неї дорівнює 3150000 руб., Або 25% (3,15: 12,6 х х 100). Норма маржинального доходу - 75% (9,45:12,6 х 100), тобто більше, чому корпорації № 1 (50%). Таким чином, корпорації № 1 вимагається двомісячна відстрочка по платежах постачальникам (12,6: 6,3), щоб компенсувати одномссячную відстрочку своїм дебіторам (співвідношення 2/1). Для більш успішно працюючої корпорації №% - 75%) це співвідношення дорівнює 4/1 (12,6:3,15), тобто їй потрібно вже чотиримісячна відстрочка. Приклад 2 Для більшої переконливості розглянемо ще один варіант. Річний оборот корпорації № 2 становить 162 млн руб. Покупцям пропонують 30-днев-ву відстрочку (1/12 року). Норма маржинального доходу - 25%. Дебіторська заборгованість становить 13,5 млн руб. (162 млн руб.: 12 міс.). Вартість споживаних матеріалів дорівнює 10120000 руб. [(162,0 - 40,5): 12 міс.]. Місячний дефіцит грошових коштів у продавця складе 3380000 крб. (13,5 - 10,12). Це означає, що корпорації № 3 слід просити у своїх постачальників відстрочку платежів до 1,33 місяці, або 40 днів (13,5: 10,12). Отже, протягом місяця з обороту корпорації № 3 відволікається в дебіторську заборгованість 13,5 млн руб., А кредит постачальників покриває тільки 10120000 уб. Якщо після закінчення місяця корпорація № 3 не сплатить кредиторську заборгованість у сумі 10120000 руб., То постачальник не поставить їй матеріальні ресурси для продовження виробничого циклу в наступному місяці.
Висновки: чим більше норма маржіна.іьного доходу, тим вище поточні фінансові потреби. Більше того, у корпорацій з підвищеною нормою маржинального доходу поточні фінансові потреби ростуть швидше виручки від продажу товарів; щоб величина поточних фінансових потреб стала негативною і перетворилася на джерело фінансування оборотних активів, корпорації > й 1 слід просити у постачальників 2,5-3-місячну відстрочку платежів за поставляються матеріальні ресурси, а корпорації N ° 2 - 4,5-5 місяців. Подібна відстрочка практично неможлива в РОСІЇ В умовах платіжної кризи. Необхідно знаходити альтернативні джерела фінансування поточних фінансових потреб.
|
- 10.4. Моделювання поточних фінансових потреб
Завдання комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов'язаннями наступні: моделювання величини оборотних активів і які її чинників; визначення планової потреби а оборотних активах; вибір стратегії їх фінансування; визначення політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими пасивами: пошук шляхів прискорення
- 6.3. Моделювання поточних фінансових потреб
Поточні фінансові потреби (на думку автора терміну Є. С. Стоянової) характеризують різницю між коштами, авансованими в оборотні активи, і величиною кредиторської заборгованості за товарними операціями або загальної її сумою. Їх встановлюють за формулою: ТФП = ОА - ДС - КЗ, де ТФП - поточні фінансові потреби; ОА - оборотні активи (підсумок розділу II балансу); ДС - грошові кошти,
- Сутність, роль і особливості умов роботи підприємств до і ПІСЛЯ ПЕРЕХОДУ НА РИНКОВІ ВІДНОСИНИ З МАКРОЕКОНОМІЧНИХ ПОЗИЦІЙ
Серцевину будь-якої економіки складає виробництво, створення економічного продукту. Без виробництва не може бути споживання, можна тільки проїдати вироблене. Саме підприємства випускають продукцію, виконують роботи і послуги, тобто створюють основу для споживання і примноження національного багатства. Економіку держави спрощено можна розглядати як сукупність різноманітних
- 3.5. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВІ ФОРМИ ГОСПОДАРЮВАННЯ ЮРИДИЧНИХ ОСІБ, І
Наявність різних організаційно-правових форм господарювання, як показала світова практика, є найважливішою передумовою для ефективного функціонування ринкової економіки в будь-якій державі, в тому числі і в Росії. У ДК РФ зафіксовані різні форми господарювання, кожна з яких має свої особливості, переваги, недоліки і право на життя. Розглянемо сутність кожної з них
- 15.6. ПРИБУТОК ПІДПРИЄМСТВА
Прибуток підприємства є найважливішою економічною категорією і традиційно вважається основною метою діяльності будь-якої комерційної організації. Разом з тим таке трактування ролі прибутку в даний час не є єдиною. З точки зору сучасної англо-американської фінансової школи, яка отримала визнання в багатьох країнах світу, в якості пріоритету в діяльності підприємства
- 4.5. Організаційно-управлінські інновації
У країнах з розвиненою ринковою економікою прийнято розглядати підприємництво з позиції приналежності до класичної або інноваційної моделі. Класична модель описує традиційне, консервативне підприємництво, що припускає управління виробництвом на основі економічного та ефективного використання виробничих ресурсів. Інноваційна модель розглядає види
- ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ТА ГРОШОВОГО ОБІГУ
Нормальне функціонування фінансового ринку в стра ні - одна з обов'язкових умов ефективного функціонує вання економіки, стабільності соціального розвитку. Фінан совий ринок - комплексний об'єкт. За предметною ознакою, тобто по виду фінансових ресурсів, він складається з трьох сегментів: ринків грошових ресурсів, цінних паперів і валютного ринку. Між ними існують тісні взаємозв'язки,
- СОЦІАЛЬНА ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ
Соціальна політика є одним з найважливіших направле-ний державного регулювання економіки. Вона - органі чна частина внутрішньої політики держави, спрямована на забезпечення благополуччя та всебічного розвитку його громадян і суспільства в цілому. Значимість соціальної політики определя ється її впливом на процеси відтворення робочої сили, підвищення продуктивності праці,
- ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ВІДНОСИН ВЛАСНОСТІ І ПІДПРИЄМНИЦТВА
Ринкові відносини передбачають функціонування підприємств і організацій різних форм власності. У конкурентній боротьбі на ринках беруть участь на рівних підставах акціонерні, орендні, приватні, державні підприємства. Власність представляє форму відносин між людьми з приводу привласнення матеріальних благ, і особливо при присвоєнні коштів, факторів виробництва. Форми
- ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ РЕГІОНІВ
Будучи найважливішою складовою частиною управління територі-ального соціально-економічного розвитку, державне регулювання розвитку регіонів грунтується на спеціальних закономірності розвитку і розміщення продуктивних сил. Саме закономірності розміщення продуктивних сил оп-ределяют найбільш загальні відносини між продуктивними силами і територією. Особливо велику роль
- Злочинність без жертв
Іншою формою девіації, не пов'язаної з тяжкими злочинами, є так звана злочинність без жертв. Це такі види злочинів, як проституція, наркоманія, азартні ігри. Незважаючи на те що суспільство ставиться до них більш терпимо, ніж до тяжких злочинів, соціологи шукають можливості по їх кількісних
|