Головна
Соціологія || Фінанси || Економіка || Юриспруденція
Банківська справа / Доходи та витрати / Лізинг / Фінансова статистика / Фінансовий аналіз / Фінансовий менеджмент / Фінанси / Фінанси та кредит / Фінанси підприємств / Шпаргалки
ГоловнаФінансиФінанси підприємств → 
« Попередня Наступна »
Бочаров В. В., Леонтьєв В. Є. .. Корпоративні фінанси, 2004 - перейти до змісту підручника

Спонтанне фінансування

. Одним з додаткових джерел покриття поточних фінансових потреб (ТФП) є знижки з ціни товару, що надаються постачальником (продавцем) покупцю за скорочення терміну розрахунків. Надаючи покупцеві відстрочку платежу за товар, продавець видає своєму партнеру кредит, який не є безкоштовним. Кому ж доводиться платити зі своїх доходів при відстрочці платежу, припустимо, на 30 днів?
Втрачена вигода (прибуток) продавця складе як мінімум суму банківського відсотка, яку він міг би отримати через ці 30 днів, якби поклав гроші на депозитний рахунок у банку. З іншого боку, продавцеві часто важко реалізувати свій товар, не надавши комерційний кредит покупцю, щоб зберегти свої позиції на ринку. Якщо покупець сплатить товар раніше наміченого терміну, то можна скористатися знижкою з ціни. Після цього терміну покупець платить за повною ціною (без знижки), але в межах договірного терміну. Що вигідніше покупцеві: оплатити товар раніше договірного терміну, звернувшись для цього в банк за кредитом, або дочекатися договірного терміну і втратити знижку?
Зіставимо упущену вигоду покупця у разі відмови від знижки з середньою ставкою банківського відсотка. Упущену вигоду покупця встановлюють за стандартною формулою, запропонованою Е. С. Стоянової ':
цеіаотказаотскідкі проіеіітскідкі 365дн.
® * Г ^ "ті ТТ ~ У
(упущеннаявигодапокупателя) 100 - відсоток скьохі ДС ~ ЛЗ
де Д. - договірний термін оплати, дні;
Лс - пільговий термін оплати, дні.
Якщо результат перевищить середню ставку банківського відсотка (СП), то покупцеві вигідніше звернутися в банк за кредитом і оплатити товар протягом пільгового терміну.
Приклад
Товар А продають на наступних умовах а иях: ціна 30 тис. руб., знижка 2% при платежі в 15 -денний термін; договірний термін - 30 днів; 20% річних:
ценаітказаотскідкі --- х 100х ^ - 48,7%.
J00 - 2 30-15
Додаткова вигода покупця від дострокової оплати товару складе: 30 000 руб. до 48,7% - 14 610 руб.
Сума відсотків за кредит:
30 000 руб. х 20% - 6000 руб.
Чиста вигода покупця в розрахунку на рік:
14 610-6000 - 8610 руб.
Чиста вигода покупця в розрахунку на місяць: 8610 - .12 = 718 руб.
Оскільки потенційна вигода покупця 48.7%> 20,0%, то стонт скористатися пропозицією продавця про скідкес ціни товару і сплатити його протягом пільгового терміну.
упущену вигоду продавця товару (знижка з ціни товару, очікування платежу, хоча і скорочена) можна вважати своєрідною компенсацією за успіх у конкурентній боротьбі.
Кредиторська заборгованість як джерело фінансування ТФП. Важливою перевагою для малих підприємств при негативному значенні чистого оборотного капіталу є те, що кредиторська заборгованість і короткострокові кредити банків виступають додатковим джерелом покриття ТФП. Виникнення таких джерел можна простежити в табл. 10.4.
З таблиці. 10.4 слід:
5634 + 726 - 7590 - 330
У
ЧОК
44 7260 -7590 - 330
Поточні фінансові потреби складають 924 тис. руб. (7260 - 825 - 5511). Бракуюча сума ТФП може бути покрита за рахунок короткострокового банківського кредиту .
Малим підприємствам у зв'язку з їх мобільністю легше поміняти зіак чистого оборотного капіталу (з плюса на мінус) через порівняно невисоку частки маржинального доходу у виручці від реалізації і завдяки вдалому поєднанню термінів платежів за матеріали і оплати готової продукції. Тоді кредиторська заборгованість не тільки покриває кошти, іммобілізовані в матеріальні запаси і дебіторську заборгованість, але і є додатковим джерелом фінансування оборотних активів.
Факторинг. Ефективність управління оборотними активами і поточними зобов'язаннями можна підвищити, розумно використовуючи облік векселів і факторинг.
Таблиця 10.4. Скорочений баланс малого підприємства Актив Сума, Пасив Сума, и ис. руб. 11,1 С. руб. Необоротні активи 7590 Капітал і резерви 6534 Оборотні активи 7260 Довгострокові зобов'язання 726 У тому числі: Короткострокові зобов'язання 7590 запаси 3960 У тому числі: дебітори 2145 короткострокові кредити банків 1551 грошові кошти 825 кредитори 5511 Інші оборотні активи 330 інші короткострокові зобов'язання 528 Баланс січня 1850 Баланс 14850
Чинне в РФ законодавство ко вексельного обігу дає визначення векселя і детально регламентує дії всіх учасників вексельних операцій. Тому немає необхідності докладно розглядати ці питання.
Практичний інтерес представляє економічне призначення операцій з обліку векселів. Фактично облік векселя - це швидке перетворення дебіторської заборгованості постачальника в грошові кошти на його розрахунковому рахунку в банку. Однак за операції з обліку векселів доводиться платити банку дисконт (відсоток):
дисконт - номінальна вартість векселя - сума виплати банком клієнту. (10,26)
Дисконт можна визначити за формулою:
наміналвексеяххДхУе,,,,
дисконт--. (10.27)
100 x 365 дп.
де Д - число днів від дати обліку до дати платежу за векселем; Уа - облікова ставка банку,%.
Отже, величина дисконту прямо пропорційна числу днів, що залишаються з дня обліку векселя до строку платежу по ньому, номіналу векселя і банківської облікової ставки. Чим вище номінал векселя, тим більшу суму утримає банк у формі дисконту. Відповідно чим менше днів залишається до строку платежу за векселем, тим нижче дисконт, належний банку. Щоб прискорити отримання грошових коштів за векселем, власникові не обов'язково продавати його банку. Його можна і закласти на певний термін, отримавши кредит. Однак банк вимагає гарантій своєчасності платежу але векселем (авалю). Авалістом (гарантом) може виступати третя особа або одна з осіб, що підписали вексель.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змістом підручника =
Інформація, релевантна "Спонтанне фінансування"
  1. Фінансування за рахунок позикового капіталу
    - це надання грошових коштів кредиторами па умови зворотності і платності Таке фінансування означає звичайні кредитні відносини між позичальником і позикодавцем, а не збільшення капіталу підприємства шляхом вкладу грошових коштів надання підприємству кредиту передбачає додаткові витрати позичальника на його погашення та сплату відсотків У бухгалтерському обліку відсотки за кредит
  2. Стан ринкової кон'юнктури
    . Якщо продавець на висококонкурентному ринку внаслідок труднощів зі збутом продукції залишається без готівки, порушується виробничий (операційний) цикл. Зміна обсягу продажів під впливом попиту на продукцію корпорації може бути трьох типів: сезонне - пік попиту припадає на певний період у році (товари для літніх і зимових видів спорту, для школярів і т. д.);
  3. Факторинг
    відносять до посередницьких операціями. Його можна оцінити як діяльність спеціальної факторською компанії або банку але стягненню грошових коштів з боржників свого клієнта (продавця) і управлінню його борговими вимогами. Завдяки факторингу продавець (постачальник) отримує такі переваги: гарантію реалізації своїх вимог до платників (інкасування дебіторської заборгованості) ;
  4. 6.3. Моделювання поточних фінансових потреб
    Поточні фінансові потреби (на думку автора терміну Є. С. Стоянової) характеризують різницю між коштами, авансованими в оборотні активи, і величиною кредиторської заборгованості за товарними операціями або загальної її сумою. Їх встановлюють за формулою: ТФП = ОА - ДС - КЗ, де ТФП - поточні фінансові потреби; ОА - оборотні активи (підсумок розділу II балансу); ДС - грошові кошти,
  5. 6.5. Управління дебіторською заборгованістю
    Дефіцит грошових коштів в економіці сучасної Росії і неплатоспроможність багатьох підприємств зумовили важливість систематичної роботи з дебіторами в діяльності фінансово-економічних служб. Економічна ситуація в Росії призвела до неадекватного сприйняття змісту управління дебіторською заборгованістю. Дане сприйняття зводять до: пошуку ланцюжків взаємозаліків; оцінці можливостей
  6. Контрольні запитання до розділу 2
    Які сутність і склад оборотного капіталу? Чим пояснюються країнові відмінності в структурі активів підприємств країн Західної Європи? 27 Які складу матеріальних виробничих запасів і їх частка в оборотних активах підприємств різних галузей Росії? Яким чином визначається потреба в поточних запасах? Яка сутність сукупного оборотного капіталу? Які види оборотних активів
  7. 11.3 Державні позабюджетні фонди в РФ.
    Створення позабюджетних фондів у РФ законодавчо закріплено Законом РРФСР "Про основи бюджетного устрою і бюджетного процесу в УРСР" від 10 жовтня 1991р. та Законом РФ "Про основи бюджетних прав і прав щодо формування та використання позабюджетних фондів "від 15 квітня 1993р. Позабюджетні фонди утворюються на підставі відповідних актів вищих органів державної влади. Згідно
  8. 12.2. ПРОБЛЕМА ГРОМАДСЬКОГО КОНТРОЛЮ В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ І СПЕЦИФІКА ГРОМАДСЬКОГО СЕКТОРА В УМОВАХ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ
    У ході досить тривалого періоду еволюції сучасних західних суспільств були сформовані численні інститути та інструменти громадського контролю за функціонуванням ринкової економіки в національних масштабах. Ймовірно, ні в одній хоча б відносно розвиненою країні світу не може існувати економіка абсолютно вільної конкуренції за відсутності будь-якого контролю над нею з
  9. 26.1. Основні ознаки країн, що розвиваються
    На сучасному вигляді багатьох країн, що розвиваються лежить глибокий відбиток їх історичного розвитку, пов'язаного з колоніальним і напівколоніальним минулим. Більшість цих держав утворилося в результаті національно-визвольної боротьби народів за незалежність, розпаду колоніальної системи імперіалізму в 50-60-ті роки минулого сторіччя. У Латинській Америці формальна незалежність країн
  10. 2.2.ДОЛЯ СХІДНОГО БЛОКУ У СВІТОВІЙ ТОРГІВЛІ
    Фактори структурного порядку, які порушували розвиток внутрішнього ринку СЕВа, становили ще більшу перешкоду інтеграції соціалістичних економік в світовий торговельний оборот. Відносна частка цих країн, і так достатньо невелика, продовжувала зменшуватися. З 12% в 1963 р. вона впала до 9% в 1973 р. До 1973 г, це зменшення заповнювати індустріальними державами Заходу, потім настав
  11. Словник термінів
    автономія - надання будь-якої частини держави або всім однопорядкові частинах тієї чи іншої форми самостійності, внутрішнього самоврядування, т. е. певний розподіл владних функцій між центром і регіонами. У вузькому сенсі автономія - це правовий простір, утворене в зв'язку з історичній, релігійній,
© 2014-2022  elbib.in.ua