Головна |
« Попередня | Наступна » | |
Мета і завдання управління інвестиційним портфелем |
||
Завдання, які вирішуються в процесі управління інвестиційним портфелем, наступні: Забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства за рахунок ефективної організації інвестиційної діяльності. Успіх інвестиційної діяльності та темпи економічного розвитку підприємства взаємозалежні, тому що чим вище обсяг продажів і прибутку, тим більше коштів залишається на інвестиції. Максимізація доходу (прибутку) від інвестиційної діяльності. Для економічного розвитку підприємства важлива не бухгалтерська, а чистий прибуток, що залишається після податкових виплат. Тому за наявності декількох інвестиційних проектів слід вибирати той з них, який гарантує найбільшу суму прибутку на вкладений капітал (норму чистого прибутку). Мінімізація інвестиційних ризиків. Ці ризики різноманітні і супроводжують всіх видах інвестиційної діяльності. При несприятливих умовах інвестиційні ризики можуть викликати втрату не тільки прибутку (доходу) від інвестицій, але й частини авансованого капіталу. Тому в процесі прийняття інвестиційних рішень щодо реалізації проектів необхідно максимально обмежити проектні ризики. Забезпечення фінансової стійкості (рівноваги) і платоспроможності підприємства в процесі здійснення інвестиційної діяльності. Ця діяльність пов'язана з відволіканням фінансових ресурсів у великих розмірах і на тривалий термін, що може призвести до зниження платоспроможності підприємства за поточними господарськими операціями. Крім того, значне підвищення позикових коштів у пасиві балансу (понад 50%) може призвести до втрати фінансової рівноваги підприємства в довгостроковому періоді. Тому при формуванні інвестиційних ресурсів слід враховувати, який вплив вони матимуть на фінансову стійкість і платоспроможність господарюючого суб'єкта. високі темпи реалізації кожного проекту сприяють прискоренню виробничого і науково-технічного розвитку підприємства; ніж раніше реалізується високоефективний проект, тим швидше формується додатковий грошовий потік у формі прибутку н амортизаційних відрахувань; прискорення реалізації проекту скорочує терміни використання кредитних ресурсів, що дозволяє інвестору заощаджувати на виплатах відсотків кредиторам; швидка реалізація проектів сприяє зниженню інвестиційних ризиків, пов'язаних з несприятливою зміною кон'юнктури на ринку інвестиційних товарів. Усі завдання управління інвестиційним портфелем тісно взаємопов'язані і враховуються інвестором при формуванні стратегії інвестування. Тому пріоритетною метою управління є не максимізація прибутку, а забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства (корпорації) при достатньої фінансової стійкості. Відхилення проекту З урахуванням перерахованих завдань визначають програму дій з формування оптимального інвестиційного портфеля (рис. 8.1). Визначення обсягу капітальних вкладень у проект I Оптимізація структури капіталовкладень та джерел їх фінансування I Порівняння отриманих результатів зданими ТЕО проекту і з аналогічними проектами Проект приймається до реалізації Уточнений розрахунок показників, прибутковості, ліквідності та окупності проекту Оцінці показників проектних ризиків Відбір в інвестиційний портфель найбільш ефективних проектів {з мінімальним ризиком і максимальною прибутковістю) Рис. 8.1. Алгоритм підготовки рішень по інвестиційним проектам Програма здійснюється поетапно і включає: Дослідження зовнішнього середовища і прогнозування ділової ситуації на ринку інвестиційних товарів (правові умови інвестування в розрізі форм інвестицій, податкова середу, аналіз поточного стану ринку і прогноз на майбутнє у розрізі його сегментів). Розробку стратегічних напрямків діяльності підприємства (корпорації), виходячи з якої формують систему цілей інвестування на найближчу перспективу (рік). Пошук та оцінку інвестиційної привабливості окремих проектів і відбір найбільш ефективних з них за критеріями прибутковості і безпеки для інвестора. Оцінку інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів і відбір найбільш привабливих з них для включення у фондовий портфель (наприклад, акцій компаній нафтогазового комплексу, енергетики, зв'язку та ін.) Формування інвестиційного портфеля і його оцінку за показниками прибутковості, ризику і ліквідності. Розрахунок ведеться по кожному реальному проекту або фінансового інструменту. Сформований інвестиційний портфель можна розглядати як реалізовану в поточному періоді сукупність цільових програм, що затверджуються керівництвом підприємства. Планування та оперативне управління окремими інвестиційними програмами і проектами: розробка календарних планів і бюджетів їх реалізації. Необхідною умовою успішного здійснення проектів є моніторинг, тобто оперативний аналіз і контроль їх реа-лізації. Підготовку рішень про своєчасне вихід з неефективних проектів або продажу окремих фінансо вих інструментів і реінвестування вивільняється капіталу. Якщо фактична ефективність проектів виявиться нижче розрахункової, то приймають рішення про закриття таких проектів і визначають форму такого закриття (продаж об'єктів незавершеного будівництва, їх консервація і т. п.). Тільки після цього проводять коригування інвестиційного портфеля шляхом підбору інших інвестиційних проектів илн фінансових інструментів, в які реінвестують вивільняється капітал. |
||
« Попередня | Наступна » | |
|
||
|
||
Інформація, релевантна " Мета і завдання управління інвестиційним портфелем " |
||
|